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波克夏終止14季賣超
波克夏海瑟威2026年第二季13F報告顯示，單季淨買進股票近200億美元，正式終止連續14季的淨賣出紀錄，並將Alphabet持股大增83%，市值拉升至約379億美元，躍居公司第三大美股持倉。
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橋水轉守，美光砍92%
橋水基金第二季13F投資組合達243.8億美元，季增8.8%，大舉加碼標普500指數ETF至合計占比26.81%，同時將美光持股砍去約92%，輝達、亞馬遜、Alphabet等科技股同步遭減碼。
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台積電ADR多空交戰
台積電ADR成為外資角力焦點，日本軟銀集團第二季大砍72%持股、套現約2.7億美元，避險基金Third Point卻逆勢加碼，同時出清輝達、博通等美系晶片股。
波克夏海瑟威2026年第二季13F報告顯示，單季淨買進股票金額達235億美元、賣出僅約37億美元，淨買進近200億美元，終止了連續14個季度的淨賣出趨勢。同一時間，橋水基金卻反向大舉加碼標普500指數ETF、減碼半導體與大型科技股，兩大機構的操作方向截然相反。
美國證券交易委員會（SEC）規定，管理資產逾1億美元的機構投資人須於季末後45天內申報13F持倉報告，本季（截至2026年6月30日）申報截止日為2026年8月14日。這份揭露華爾街布局的文件顯示，AI核心資產在本季出現明顯的資金重新配置，台積電ADR更成為外資多空交鋒的焦點。
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一、13F是什麼？本季申報時間與規模
13F是SEC依《證券交易法》第13(f)條要求管理資產逾1億美元的機構投資人，須於每季結束後45天內申報的美股長倉持股揭露文件。2026年第二季（4至6月）13F報告已於2026年8月14日截止申報，市場分析涵蓋逾6,300家機構的資料。
本季13F報告顯示，約44%的機構在第二季減持「科技七雄」相關持股，另有約42%的機構選擇新建部位或加碼，顯示華爾街對AI核心資產的看法分歧接近五五波，AI投資已從「齊漲」轉為「精挑細選」的個股選擇階段。
須注意：13F僅揭露季末美股長倉部位，不含放空、衍生性商品、非美股資產與即時交易變化，僅能反映滯後且部分的機構持倉狀況，不代表其完整投資策略。
二、波克夏終止14季賣超，重押Alphabet
波克夏第二季13F揭露29檔持股，總市值約299億美元，最引人注目的操作是大舉加碼Google母公司Alphabet，持股規模擴大83%，市值躍升至約379億美元，超越波克夏其餘重倉股，成為僅次於蘋果、美國運通的第三大美股持倉。這波加碼與Alphabet今年6月為支應AI基礎建設籌措的私募交易有關，波克夏同時也在公開市場加碼買進。
| 項目 | 數據 |
|---|---|
| 13F持股總市值 | 約299億美元（29檔持股） |
| 本季買進金額 | 約235億美元 |
| 本季賣出金額 | 約37億美元 |
| 單季淨買進 | 近200億美元，終止連續14季淨賣出 |
| Alphabet持股增幅 | +83%，市值約379億美元，躍居第三大持倉 |
| 新建倉 | D.R. Horton（DHI） |
| 出清 | Constellation Brands（STZ） |
資料來源：CNBC、Seeking Alpha，2026年8月14日至15日綜合報導
波克夏過去因美股估值偏高而屢屢逢高獲利了結，導致帳上現金水位屢創新高，但本季轉為積極布局，一方面透過Alphabet參與AI基礎建設的長期紅利，一方面持續在航空復甦與住房剛性需求中尋找價值低估標的。橋水基金同期對Alphabet的操作方向恰好相反，成為本季13F最鮮明的對比。
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三、橋水轉守：加碼指數ETF、美光砍92%
橋水基金截至2026年6月30日的13F申報顯示，投資組合總市值約243.8億美元，季增8.8%，持有約1,000檔標的，本季加碼206檔、新進85檔，同時減碼287檔、清倉164檔，前十大持股合計占整體組合約44.3%。整體配置明顯轉趨防禦，將資金從個股集中轉向寬基指數與公用事業。
| 標的 | 操作 | 增減幅／備註 |
|---|---|---|
| SPY（標普500 ETF） | 加碼 | +21.89%，占比12.67%升至16.30%，躍居第一大持倉 |
| IVV（標普500 ETF） | 加碼 | +12.06%，占比7.81%升至9.22%，排名第二 |
| VOO（標普500 ETF） | 加碼 | +188.97%，占比0.42%升至1.29% |
| 美光（MU） | 減碼 | 持股數下降約92% |
| 輝達（NVDA） | 減碼 | -17.62%，占比3.65%降至3.17% |
| 亞馬遜（AMZN） | 減碼 | -53.85%，占比4.08%降至1.98%，排名由第三降至第五 |
| Alphabet A股（GOOGL） | 減碼 | -33.81%，期末市值約4.73億美元 |
| 應用材料（AMAT） | 減碼 | 約-48% |
資料來源：鉅亨網，2026年8月15日
SPY、IVV、VOO三檔標普500 ETF合計占橋水13F投資組合約26.81%，較前一季約20.9%明顯提高；橋水同時退出思科、Palantir與CoreWeave等科技持股，並新增Eversource能源、聯合愛迪生、杜克能源等公用事業類股。分析指出，這代表橋水並非完全看空AI，而是在估值偏高的背景下，透過寬基指數與防禦類股降低個股集中風險。以243.8億美元的13F揭露部位對照橋水管理的約1,500億至1,700億美元總資產，僅占14%至16%，本季調倉不能視為其完整市場判斷。
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四、台積電ADR成外資多空交戰焦點
台積電ADR2026年第二季持倉出現明顯分歧，減碼與加碼陣營同步現身，成為本季13F報告最具指標性的個股之一。
| 機構 | 操作 | 備註 |
|---|---|---|
| 軟銀集團 | 減持72% | 股數由198.5萬股降至56.5萬股，套現約2.7億美元 |
| 老虎環球管理 | 減持 | 同步揭露減碼台積電 |
| Third Point | 加碼 | 同時出清輝達、博通、科磊等美系半導體股 |
| Situational Awareness | 持有 | 台積電為其第二季末五大持股之一 |
| 挪威主權財富基金 | 持有 | 持股名單同時包含台積電與輝達 |
資料來源：TechNews科技新報、CTWANT，2026年8月16日
軟銀在2025年10月已全數出清輝達持股、套現約58億美元，本季再大砍台積電ADR，顯示其對AI硬體資產的配置持續縮減；相對地，Third Point將部位從漲幅已大的美系晶片股輪動至估值相對合理的台積電，顯示部分資金並非看淡晶片業，而是在同一產業內進行標的置換。此外，由前OpenAI研究員亞森布倫那創立的Situational Awareness基金，第二季末五大核心持股中記憶體與台積電合計占三席，包括SanDisk、美光與台積電，反映AI基礎設施第一線視角仍看重晶片製造與記憶體供應鏈的長期價值。
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五、常見問題 FAQ
｜Q1：13F報告多久公布一次？在哪裡可以查詢？
A：13F為機構投資人須於季末後45天內向SEC申報的持倉揭露文件，可於SEC EDGAR或第三方平台查詢。
理由：本季（截至2026年6月30日）申報截止日為2026年8月14日，涵蓋逾6,300家管理資產逾1億美元的機構投資人。
｜Q2：波克夏與橋水對Alphabet的操作為何完全相反？
A：波克夏第二季將Alphabet持股大增83%，橋水卻減碼33.81%，兩者對AI基礎建設的風險評估明顯不同。
理由：波克夏透過參與Alphabet私募交易長期布局AI基建；橋水則整體轉向標普500指數ETF與公用事業，降低個股集中風險。
｜Q3：13F報告能否完全反映機構的真實部位？
A：不能。13F僅揭露季底美股長倉部位，不含放空、衍生性商品與非美股資產，屬滯後且部分的持倉快照。
理由：以橋水為例，其243.8億美元的13F揭露部位僅占管理總資產約14%至16%，實際策略可能更複雜。
供投資人自行研判，不構成任何買賣建議。
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