聯發科（2454）9月10日公布2026年8月合併營收641.83億元，月增32.41%、年增44.08%，改寫單月歷史新高。同一段時間，公司首款AI加速器ASIC也將於今年第四季正式進入量產，聯發科從手機晶片龍頭跨足資料中心的AI布局，開始進入實際放量階段。
累計今年前八月營收達4,139.91億元，年增5.76%；受惠8月單月大幅跳升，公司第三季財測達成率明顯提高。與此同時，NVIDIA與Alphabet近期參與聯發科海外可轉換公司債，市場也重新評估聯發科在AI雲端運算領域的位置。
3 個重點先看
- 重點 1：聯發科8月合併營收641.83億元，月增32.41%、年增44.08%，創單月歷史新高，累計前8月營收4,139.91億元、年增5.76%。
- 重點 2：首款AI加速器ASIC預計第四季量產，2026年資料中心營收可望突破20億美元，2027年市占率目標由10%至15%上修至15%至20%。
- 重點 3：NVIDIA以35億美元認購聯發科海外可轉債，Alphabet同步參與，雙方合作由邊緣AI延伸至客製化雲端AI晶片。
8月營收改寫歷史新高，第三季財測達標壓力大減
聯發科8月合併營收表現優於原先的季度規劃節奏，單月數字直接跳升至歷史新高水準。
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 8月合併營收 | 641.83億元 |
| 月增率 | 32.41% |
| 年增率 | 44.08% |
| 累計前8月營收 | 4,139.91億元 |
| 累計年增率 | 5.76% |
8月營收較7月的484.75億元大增逾三成，也超越今年3月632.19億元的原有次高紀錄，改寫單月歷史新高。聯發科先前在7月底法說會預估，第三季營收將季增持平至5%、年增7%至12%，毛利率預估為46%上下1.5個百分點。
以7、8月合計1,126.58億元計算，9月營收只要達到395.42億元，即可落在第三季1,522億至1,598億元財測區間的低標；若要達到高標，9月營收需達471.42億元，達標壓力明顯低於原先規劃。
首款AI ASIC第四季量產，2027年市占率目標上修至15%至20%
聯發科能在手機需求疲弱下維持營收動能，關鍵在於跨足資料中心的AI ASIC布局逐漸兌現。
執行長蔡力行在7月底法說會表示，公司首款AI加速器ASIC與一家美國大型雲端服務商合作開發，預計今年第四季正式量產，帶動2026年資料中心相關營收有機會突破20億美元。基於首款產品的效能、整體擁有成本優勢與客戶需求，聯發科同時將2027年資料中心AI加速器市占率目標由原先10%至15%，上調至15%至20%；第二款AI ASIC也已進入設計驗證階段，預計2028年量產。
2027年市占率目標：10%至15% → 15%至20%
聯發科在7月底法說會上，將原本設定的2027年資料中心AI加速器市占率目標一次上修5個百分點，反映首款ASIC量產進度符合公司預期。
市占率目標調整的前提是首款產品如期放量，實際貢獻仍需視客戶下單時程、良率與後續專案能否延續而定；聯發科目前也尚未公開揭露首款ASIC的合作客戶名稱。延伸了解Google TPU供應鏈中的角色分工，可參考聯發科ASIC布局位階對比：一文看懂Google TPUv8供應鏈紅利。
NVIDIA認購35億美元可轉債，AI合作再升級
聯發科的AI布局同時吸引國際資本進場。8月31日，公司公告完成海外可轉換公司債（ECB）訂價。
此次ECB總額39億美元，其中NVIDIA認購35億美元，占比約89.7%，Alphabet及其他國際投資人也參與其中；轉換價格為每股新台幣4,513.75元，較公告前一日收盤價溢價約15%，債券為5年期、票面利率0%。若全數轉換為普通股，對現有股東的最大稀釋幅度約1.67%。
可轉債在轉換條件成立前仍屬於公司債，NVIDIA尚未因此直接持有聯發科股份；官方說明合作範圍將從既有的邊緣AI與PC晶片，延伸至NVLink Fusion架構下的客製化雲端運算晶片（XPU）與機櫃級AI Factory系統。延伸閱讀：聯發科AI轉型ASIC：從手機晶片到AI資料中心。
股價表現與法人評價
聯發科8月營收與AI合作消息帶動股價表現。截至9月10日收盤，股價為4,720元，較一個月前上漲逾二成；花旗近期出具的目標價達6,800元（法人預估值，2026年9月）。同業布局對照可參考聯發科 vs. 世芯-KY：雲端AI ASIC布局比較。整體而言，聯發科的AI ASIC進度與資本市場反應仍持續變動，相關投資決策供投資人自行研判。
常見問題
Q1：聯發科首款AI ASIC的合作客戶是誰？
聯發科目前尚未公開證實客戶名稱。執行長蔡力行在法說會上說明，基於保密協議，現階段無法揭露客戶名稱、專案內容及營收貢獻時程，僅透露合作對象為美國一家大型雲端服務商。
Q2：NVIDIA認購聯發科可轉債，是否代表已經入股？
目前還不算正式入股。NVIDIA認購的是可轉換公司債，需符合轉換條件才能換成普通股；在轉換之前，這筆投資仍屬於公司債權，不會讓NVIDIA立即取得聯發科股份或董事會席次。
