AMAX-KY（6933）2026 年第 2 季營收達 26.67 億元，年增 40.44％，毛利率也從去年同期的 16.66％升至 21.95％。對這家公司來說，近期變化不只在營收放大，更在於業務角色正從 AI／HPC 伺服器與液冷整機櫃，往完整 AI 基礎設施與 AI Factory 部署延伸。
這也讓 AMAX-KY 和一般只供應冷板、CDU 或風扇等散熱元件的廠商有所不同。AMAX 的工作範圍涵蓋運算、儲存、網路、液冷、機櫃整合、測試驗證與現場部署，客戶買到的更接近一套可直接運作的高密度運算環境。
3 個重點先看
- Q2 營運放大：2026 年第 2 季營收 26.67 億元、年增 40.44％，EPS 為 5.33 元。
- 定位不只是散熱：AMAX-KY 主力涵蓋 AI／HPC、高密度伺服器、儲存與液冷整機櫃，並延伸至 AI Factory 系統整合。
- 近期擴大基礎設施：桃園製造基地擴充、HostMax 液冷驗證與託管服務，以及 Vera Rubin 系統方案，構成近期主要業務進展。
AMAX-KY 是做什麼的？
AMAX-KY 為艾瑪斯科技控股股份有限公司，核心營運子公司 AMAX Engineering Corporation 於 1984 年在美國加州設立。依公司資料，AMAX 位於伺服器產業中游，主要提供 AI 高效能運算、企業級與 HPC 伺服器、高密度儲存，以及液冷整機櫃等客製化解決方案。
公司的專案通常不是單純出售一台伺服器。AMAX 會依客戶需求配置 CPU／GPU、記憶體、儲存與散熱方案，再完成整機上架、網路與機櫃整合、QA 測試及部署。液冷產品也從 CPU／GPU 冷板一路延伸到機架、整櫃與資料中心，因此更接近「AI 基礎設施系統整合商」的定位。
怎麼理解 AMAX 的位置？散熱元件是其中一環，但 AMAX 的主要價值在於把 GPU 伺服器、液冷、網路、儲存、電力與機櫃整合成可交付的 AI／HPC 系統。
想進一步理解 AI 伺服器散熱，可延伸閱讀口袋學堂的AI 伺服器液冷散熱產業整理；若想了解下一代機櫃架構，也可參考NVIDIA Vera Rubin 供應鏈解析。
2026 年 Q2 營收與獲利表現
AMAX-KY 2026 年第 2 季營收 26.67 億元，較去年同期增加 40.44％。除了營收擴大，毛利率、營業利益率與稅後獲利也同步提高，顯示當季營運改善並非只來自出貨規模。
| 財務指標 | 2026 年 Q2 | 去年同期比較 |
|---|---|---|
| 營收 | 26.67 億元 | 年增 40.44％ |
| 毛利率 | 21.95％ | 去年同期 16.66％ |
| 營業利益率 | 約 14.1％ | 去年同期約 7.6％ |
| 歸屬母公司淨利 | 約 2.26 億元 | 年增 64.96％ |
| EPS | 5.33 元 | 年增 64.51％ |
截至 2026 年 9 月 3 日，最新公布的單月營收為 7 月 14.39 億元，年增 197.35％；2026 年前 7 月累計營收為 59.26 億元，年增 36.59％。公司在月營收說明中將成長原因指向核心產品需求與 AI 基礎設施布局，但 AMAX 採專案型營運模式，單月認列仍可能受到專案交付時程影響，因此不宜只用單一月份判斷長期趨勢。
AMAX-KY 近期消息有哪些？
| 時間 | 近期進展 | 內容重點 |
|---|---|---|
| 2026 年 7 月 | 桃園製造基地擴充 | 公司表示二樓擴充計畫預計於 7 月底完成，並新增電力線路，使可用電力容量較原配置提升超過 1 倍，用於高功耗 AI／HPC 測試、液冷整機櫃驗證與大型專案交付。 |
| 2026 年 | HostMax 服務 | Fremont 廠內建置液冷 GPU 機櫃驗證與託管環境，可支援最高約 150kW 級機櫃，讓設備在出貨或客戶機房就緒前先進行整櫃測試與運行。 |
| 2026 年 8 月 | 導入 Vera Rubin 平台方案 | AMAX 已推出從 NVIDIA DGX、HGX Rubin 到 Vera Rubin NVL72 的 AI Factory 解決方案，整合運算、網路、儲存、液冷、電力規劃與部署服務。 |
| 2026 年 8 月 26 日 | 美國 SBA 和解案 | 子公司 AEC 與美國小型企業署簽訂不構成認責的和解協議；截至 6 月 30 日財報已認列應付返還款及相關費用 7,962.5 萬元，公司公告表示無其他重大財務業務影響。 |
把這些消息放在一起看，AMAX-KY 目前擴張的方向相當一致：從客製化伺服器與液冷整櫃，進一步延伸到 AI 資料中心的設計、驗證、託管與部署。這種模式能否持續轉化為營收與獲利，仍要回到後續專案交付、產品組合與毛利率變化確認。
此外，下一代 AI 平台的功耗與機櫃整合度持續提高，液冷、電力與高速網路已成為同一套系統設計的一部分。想了解 Vera Rubin 在 AI 基礎設施中的位置，可延伸閱讀口袋學堂的輝達 2026 年度股東大會與 Vera Rubin 進度整理。
常見問題
Q1：AMAX-KY 和一般液冷散熱廠最大的差異是什麼？
AMAX-KY 的核心定位較接近 AI／HPC 系統整合商。液冷是解決方案的一部分，公司同時整合伺服器、GPU、儲存、網路、機櫃、電力與部署服務；一般散熱廠則多聚焦冷板、風扇、CDU、管路或熱交換等零組件與模組。
Q2：HostMax 對 AMAX-KY 的業務有什麼不同？
HostMax 把服務範圍從「製造與交付設備」延伸到「讓設備先跑起來」。客戶可在 AMAX 的環境完成液冷機櫃與 GPU 叢集測試、軟硬體驗證及短期託管，降低客戶機房尚未完工時的部署落差。
Q3：想進一步研究或交易 AMAX-KY，要先準備什麼？
先確認公司公告、財報與自身風險承受度，再依個人判斷決定是否交易。若尚未有證券帳戶，可透過口袋證券線上完成開戶，再使用 APP 查詢相關資訊與下單；本文僅整理公開資訊，不構成個股推薦或買賣建議。
AMAX-KY 的觀察重點，不只在「液冷需求增加」，而是公司能否把整櫃整合、AI Factory、HostMax 與製造基地擴充串成可持續複製的專案能力。由於公司營運具有專案型特性，營收認列時點可能造成單月波動，投資人仍應依後續財報、公司公告與自身風險承受度自行研判。
