-
營收翻倍、財報現一次性帳損
Lumentum(LITE)2026財年第四季營收達10.1億美元、年增109%，創單季新高。受可轉債股權轉換影響，GAAP財報同步認列一次性淨損，但公司實際獲利能力未受影響，非GAAP獲利指標持續成長。
-
財測優於本季，Q1看增至4.35美元
公司預估2027財年第一季營收介於12.25億至12.75億美元，非GAAP每股盈餘上看4.05至4.35美元，較本季實際數字再成長逾兩成。管理層並指出，OCS光交換器與1.6T雲端模組出貨動能，是下一階段成長的主要看點。
-
光通信股齊揚，法人喊價分歧
受Lumentum財報激勵，Coherent(COHR)、Ciena(CIEN)、諾基亞(NOK)等光通信與網通類股8月12日盤中同步走高，Lumentum本身股價大漲13.63%。摩根大通將目標價上調至1,280美元，美銀證券則下修至1,000美元，法人對後市看法出現分歧。
Lumentum（LITE）2026財年第四季非GAAP每股盈餘達3.23美元，優於2.99美元的市場共識，但GAAP財報卻因可轉債股權轉換認列72億美元淨損，形成本季財報最鮮明的反差。財報公布後隔日，Lumentum股價盤中顯著走高，同步帶動Coherent(COHR)、Ciena(CIEN)等光通信與AI網通供應鏈類股全面上漲。
這波行情不僅止於單一個股。光通信與網通相關類股8月12日全數收紅，市場重新評估AI資料中心對光學連接的需求強度，也讓法人對後續估值的看法出現明顯分歧。
推薦文章：SpaceX 太空概念股有哪些？台美股「星鏈」供應鏈與合作夥伴總整理
一、Q4財報全解析：營收翻倍，GAAP卻認列72億美元淨損
Lumentum財報公布前，市場共識預估本季營收約9.89億美元、非GAAP每股盈餘2.99美元，是這次財報是否超出預期的比較基準。
| 指標 | 2026財年Q4實際 | 市場共識預估 | 2025財年Q4（去年同期） |
|---|---|---|---|
| 營收 | 10.1億美元 | 9.89億美元 | 4.81億美元 |
| 年增率 | +109% | — | — |
| 非GAAP每股盈餘 | 3.23美元 | 2.99美元 | 0.88美元 |
| 非GAAP毛利率 | 50.4% | — | 37.8% |
| 非GAAP營業利益率 | 36.6% | — | 15.0% |
| GAAP淨損 | 72億美元（每股虧損84.65美元） | — | — |
非GAAP毛利率與營業利益率皆較去年同期大幅提升，顯示高毛利AI光學產品占營收比重持續放大。
本季非GAAP每股盈餘已高於財報前市場共識，顯示先前分析師模型明顯低估了AI光學需求的加速力道，也是財報隔日股價強彈的背景之一。
二、財測上看單季EPS 4.35美元，上修速度超前既定目標
Lumentum法說會將2027財年第一季營收財測設在12.25億至12.75億美元，高於剛公布的第四季實際營收。
| 指標 | 2027財年Q1財測 | 2026財年Q4實際 |
|---|---|---|
| 營收 | 12.25億～12.75億美元 | 10.1億美元 |
| 非GAAP營業利益率 | 39.5%～40.5% | 36.6% |
| 非GAAP每股盈餘 | 4.05～4.35美元 | 3.23美元 |
財測中值較本季實際營收成長逾24%，獲利率財測同步優於本季表現。
執行長Michael Hurlston在法說會中提到，公司幫浦雷射出貨年增80%且已幾乎全數售罄，是下一季動能的主要支撐；這個財測水準也代表公司已提前逾一季達成先前設定的長期營運目標模型，意味著市場後續評估Lumentum時，可能需要調整原先的成長假設。
三、光通信類股全面走高：Ciena、Coherent同步噴出
根據市場行情資料，2026年8月12日美股盤中光通信與網通相關類股全數收紅，且多檔漲幅超過8%。
| 代碼 | 名稱 | 最新價 | 漲跌幅 | 成交量 | 成交額 |
|---|---|---|---|---|---|
| LITE | Lumentum | 932.470 | +13.63% | 1,177.37萬 | 107.71億 |
| VIAV | Viavi Solutions | 43.110 | +12.27% | 601.69萬 | 2.57億 |
| CIEN | Ciena | 432.050 | +11.49% | 398.91萬 | 17.25億 |
| NOK | 諾基亞 | 10.320 | +9.32% | 1.16億 | 11.96億 |
| FN | Fabrinet | 571.880 | +8.75% | 78.24萬 | 4.51億 |
| CRDO | Credo Technology | 268.160 | +8.26% | 526.69萬 | 14.13億 |
| COHR | Coherent | 355.640 | +8.24% | 1,244.27萬 | 43.78億 |
| MXL | MaxLinear | 74.330 | +7.69% | 201.69萬 | 1.51億 |
資料來源：使用者提供之市場行情擷圖，對應2026年8月12日美股盤中數據。
此外，康寧(Corning)上漲5.18%、應用光電(AAOI)上漲2.79%、邁威爾科技(Marvell)上漲2.25%，顯示漲勢擴及整個光通信與AI網通供應鏈，Lumentum、Viavi Solutions與Ciena三檔漲幅居前。
這波族群性上漲顯示市場將Lumentum財報視為整體AI光學需求的指標，而非單一公司的個別事件。Coherent同樣訂於8月12日盤後公布2026財年第四季財報，市場預估營收約19.8億美元、非GAAP每股盈餘1.43美元、年增約93%，將是觀察這波動能能否延續的下一個指標。
延伸閱讀：Lumentum(LITE) Q3營收年增九成創新高，股價半年暴漲腰斬又反彈上看千元關卡
四、法人怎麼看：目標價喊上1,280美元，也有人砍到1,000美元
Lumentum財報公布後，摩根大通與美銀證券同步更新目標價，但方向完全相反。
| 機構 | 最新目標價 | 調整方向 |
|---|---|---|
| 摩根大通(JPMorgan) | 1,280美元 | 上調 |
| 美銀證券(Bank of America) | 1,000美元 | 下修 |
以股價932.47美元計算，摩根大通目標價隱含約37%上行空間，美銀證券目標價則隱含約7%的下修空間。
Lumentum目前預估本益比約50倍（2026年8月12日資料），年初至今（截至8月11日收盤）股價已上漲123%。法人對估值的分歧，正是市場評估這波光通信行情能否延續的核心爭點，供投資人自行研判。
延伸閱讀：光通訊股集體噴出，AAOI大漲19%，FCC擬禁中國光收發模組進口，集體催化劑是什麼？
五、常見問題（FAQ）
｜Q1：Lumentum(LITE)與Coherent(COHR)這波光通信股上漲，兩者差異在哪？
A：Lumentum已公布財報並帶動族群上漲，Coherent財報則要到同一天盤後才公布。
理由：Lumentum股價反映已公布的財報數字，Coherent股價則反映法人對財報優於預期的提前預期，尚未經數字驗證。
｜Q2：Lumentum財報GAAP淨損72億美元，為什麼股價還大漲？
A：這筆淨損主要來自可轉債股權轉換的一次性非現金會計調整，並非本業虧損。
理由：Lumentum非GAAP每股盈餘仍優於市場預期，反映實際獲利能力持續成長；公司同步端出優於本季的下一季財測，進一步強化市場信心。
｜Q3：光通信類股後續是否還有上漲空間？
A：法人目前對估值看法分歧，長線題材是否能延續仍待觀察。
理由：巴克萊分析師7月即指出，市場期待的共同封裝光學（CPO）技術要到2029至2030年才會大規模採用。此觀點顯示部分光通信成長題材仍需時間驗證。
怎麼買 Lumentum（LITE）？
想投資 Lumentum（LITE）？
線上 5 分鐘快速申請查看手續費優惠詳情 ▼
*APP 存股手續費 0.08% (低消 0.1 美元)*
點此看更多開戶活動優惠
*美股優惠期間至 2026/12/31，新戶適用，實際以官方公告為準。
小提醒：美股採「圈存」制，下單前請確認餘額！
