AMD、Palantir、SpaceX同週公布財報：科技巨頭營收全數優於預期，為何三檔股價卻兩跌一漲？

重點速覽

1. Palantir單日飆漲近15%

   Palantir於2026年8月3日盤後公布第二季財報，營收年增93%達19.35億美元，美國商用營收更暴增149%至7.64億美元，同時大幅上調全年營收指引至81.5億至81.58億美元，帶動股價盤後應聲上漲近15%，改寫其財報後單日最大漲幅紀錄之一。

2. AMD毛利率成市場焦點

   AMD於8月4日盤後公布第二季財報，營收年增50%達115億美元創歷史新高，資料中心營收更年增107%至67億美元，每股盈餘1.66美元優於市場預期的1.62美元；但受毛利率表現不如預期影響，加上財報前股價已大幅累積漲幅，股價盤後一度重挫逾8%。

3. SpaceX首度攤牌AI燒錢速度

   甫於今年6月掛牌上市的SpaceX，8月4日公布史上首份公開財報，第二季營收年增92%達78.1億美元，優於市場預期的68.1億美元，虧損也較去年同期大幅收斂；但單季資本支出暴增至184億美元，其中近160億美元投入AI業務，股價盤後同樣重挫逾8%。

美股本週上演一場「財報馬拉松」：Palantir於8月3日率先登場，AMD與甫掛牌上市的SpaceX則接力在8月4日盤後同步公布第二季財報。三家公司營收表現全數優於市場預期，卻換來截然不同的股價反應——Palantir單日飆漲近15%，AMD與SpaceX卻同步重挫逾8%，凸顯投資人在AI資本支出熱潮下，對「獲利品質」與「燒錢速度」的評判標準正快速轉變。

這三家公司恰好代表AI供應鏈的不同環節：Palantir以軟體平台服務政府與企業客戶，AMD提供資料中心晶片，而今年6月才以史上最大規模IPO掛牌的SpaceX，則橫跨火箭發射、衛星寬頻與AI基礎設施。三份財報並列檢視，正好提供觀察這波AI投資熱潮「從上游硬體到下游應用」全貌的機會。

以下先逐一拆解三家公司的財報細節，再進一步比較彼此的成長動能與市場反應差異，最後回答投資人最常搜尋的三個關鍵問題。

 

一、三巨頭為何同週登場？先看AI資本支出的市場背景

Palantir、AMD、SpaceX三家分屬軟體、晶片、太空科技領域的公司，在短短兩個交易日內接力公布第二季財報。這波財報季的背景，是微軟、Meta、亞馬遜、Alphabet等科技巨頭稍早已陸續公布單季動輒百億美元的AI資本支出，使市場對「AI燒錢速度能否換來對等回報」的敏感度大幅提高。

在這樣的背景下，即使三家公司營收都優於預期，股價的分歧反應恰恰反映出，市場現階段更在意「資本支出效率」與「獲利質量」，而非單純的營收成長數字。接下來，先從率先公布財報、也是三者中股價反應最正面的Palantir看起。

 

二、Palantir Q2財報解析：美國商用營收暴增149%

Palantir於2026年8月3日盤後公布，第二季營收達19.35億美元，年增93%，超出分析師原先預估約18.1億美元的水準；每股盈餘（GAAP及調整後基礎）為0.41美元，同樣高於市場預期的0.34至0.35美元。

 

財報核心數字

值得留意的是，Palantir同步大幅上調全年展望：2026年全年營收指引由原先的76.5億至76.62億美元，一口氣上修至81.5億至81.58億美元，隱含全年成長率約82%；美國商用營收指引也由「至少32.24億美元」上修至「至少34.24億美元」，隱含成長率至少134%。管理層並將全年調整後自由現金流指引提高至45億至47億美元。

這代表Palantir不僅單季表現亮眼，管理層對下半年的能見度也同步提高，顯示企業客戶採用AI平台的速度可能比市場此前預估更快。相較於Palantir的軟體服務，AMD的財報更貼近AI供應鏈上游的硬體需求變化。

延伸閱讀：Palantir(PLTR) 2026Q2 營收年增93%創高，美國商業業務暴增149%，夜盤重返140美元

 

三、AMD Q2財報解析：資料中心營收翻倍卻難擋股價重挫

AMD在8月4日盤後公布，第二季營收達115億美元，年增50%，創下單季歷史新高，其中資料中心部門營收年增107%至67億美元，占整體營收比重達58%，是帶動整體營收成長的最大引擎。

 

財報核心數字

展望第三季，AMD預估營收將落在127億至133億美元區間（中值約130億美元），優於市場原先預估的125億美元。執行長蘇姿丰表示，公司將以強勁動能進入下半年，EPYC處理器需求持續加速，Instinct GPU出貨規模也同步擴大。

儘管營收與每股盈餘皆優於預期，第三季展望也同步上修，AMD股價財報後仍盤後重挫逾8%。市場解讀認為，這與毛利率表現不如部分投資人預期有關，加上股價先前已因AI題材大幅累積漲幅，財報後浮現獲利了結賣壓。若說AMD是AI硬體需求的縮影，SpaceX的首份財報則讓市場首次檢視「AI資本支出」對非典型科技公司財務結構的衝擊。

延伸閱讀：超微(AMD) Q2營收115.4億美元創單季新高、年增50%，Q3展望勝預期股價仍重挫近8%

 

四、SpaceX首度攤牌：營收年增92%，AI資本支出成焦點

SpaceX今年6月才以史上最大規模IPO之姿掛牌上市，2026年8月4日盤後公布的這份財報，是該公司作為上市公司的第一份成績單，市場關注度極高。SpaceX第二季營收達78.1億美元，年增92%，優於市場預期的68.1億美元。

 

三大業務營收表現

獲利與現金流方面，SpaceX第二季每股虧損0.09美元，優於市場預期虧損0.26美元；淨虧損5.41億美元，較去年同期的10億美元明顯收斂；調整後EBITDA達35億美元，優於市場預期的20億美元。

不過，真正牽動股價的是資本支出數字：SpaceX第二季資本支出達184億美元，較第一季的101億美元增加超過一倍，也明顯高於市場預估的約130億美元，其中近160億美元投入人工智慧相關建設。財務長Bret Johnsen在法說會上表示，公司預期年底前年化經常性收入可望達到1,000億美元規模。

這份財報顯示SpaceX目前仍高度仰賴Starlink業務的獲利，用以支應AI與火箭研發的龐大投資；儘管營收與虧損表現均優於預期，資本支出遠超市場估計，加上禁售解禁在即，股價盤後同樣重挫逾8%。三份財報各自呈現不同的成長故事，若放在同一張表比較，更能看出這波AI財報季的市場邏輯。

延伸閱讀：SpaceX（SPCX）上市後首份財報營收增92%大超預期，馬斯克為何仍甩不開股價重挫近9%？

 

五、三巨頭同業比較：誰的成長最猛？誰的股價反應最戲劇化？

若單看營收成長率，SpaceX的AI業務年增247%為三者中最高；若看整體營收規模的成長金額，AMD單季新增的營收貢獻最為顯著；而若看獲利指引的能見度，Palantir大幅上調全年展望的動作最為積極。

三家公司財務表現本身都優於市場預期，顯示AI相關需求仍在擴張，但市場對Palantir的正面反應、與對AMD、SpaceX的負面反應形成鮮明對比，凸顯投資人現階段更聚焦於「獲利含金量」與「資本支出是否可控」。以上數據僅整理自公開財報與媒體報導，供投資人自行研判。

 

六、常見問題FAQ

｜Q1：AMD財報公布後股價為什麼下跌？

A：AMD第二季營收與每股盈餘均優於市場預期，但財報後股價仍一度重挫逾8%。
理由：據市場報導，這主要與毛利率表現未如部分投資人預期有關，加上股價先前已因AI題材大幅累積漲幅，財報後出現獲利了結賣壓。以上僅為市場解讀彙整，不構成投資建議。

｜Q2：SpaceX為什麼會有巨額的人工智慧資本支出？

A：SpaceX旗下人工智慧業務涵蓋併入的xAI相關營運，第二季資本支出達184億美元，其中約160億美元投入AI建設。
理由：SpaceX將人工智慧列為獨立業務板塊，加上Starlink寬頻與Starship火箭研發同步進行，需同時應付太空、連網、AI三大領域的資本需求，這也是市場密切關注其現金流效率的原因。

｜Q3：Palantir、AMD、SpaceX這次財報表現，哪一家比較突出？

A：三家公司第二季營收與獲利均優於市場預期，但市場評價明顯分歧——Palantir財報後股價上漲，AMD與SpaceX則同步下跌。
理由：Palantir美國商用營收年增149%最亮眼，且全年展望大幅上修；AMD靠資料中心營收翻倍支撐營收創新高；SpaceX營收與虧損表現均優於預期，但資本支出遠超市場估計。三者產業與財務結構不同，難以直接類比優劣，投資人應依自身風險偏好自行研判。

 

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