PCB鑽針是什麼？有哪些概念股？AI 伺服器主板結構，「兩大廠」如何接招！

重點速覽

1. 鑽針的功能與材質

   PCB鑽針是電路板機械鑽孔製程使用的耗材刀具，多以碳化鎢或高速鋼製成，貫穿多層板材形成導通孔，使各層線路彼此串接；依外型可分ST、UC、ID三種型式，直徑愈細對應愈高階的電路板規格。

2. AI伺服器耗損暴增

   AI伺服器PCB板材層數增加後，鑽針可鑽孔數從約3,000孔降至600孔，耗損量放大4到5倍；因斷針率與孔壁品質要求更嚴格，鍍膜鑽針佔比提高，單價較未鍍膜白針高出2到3成。

3. 台灣兩大代表廠

   尖點(8021)為台灣鑽針龍頭，2026年7月合併營收7.30億元，年增102.56%；同屬上游鑽針鑽孔廠的凱崴(5498)，2026年5月營收2.03億元，年增86.32%，兩家廠商營收皆呈現高速成長。

AI伺服器用高階PCB板材增厚後，一支鑽針過去能連續鑽穿約3,000個孔才報廢，如今卻只能鑽穿約600個孔就必須更換，耗損量在短短兩年內放大了4到5倍。這項看似冷門的PCB上游耗材，正是讓多層電路板各層線路彼此導通的關鍵零件——鑽針。

PCB本體像一疊千層派，銅箔與絕緣基材層層疊壓，每一層都有自己的電路，若沒有鑽針打出的導通孔（Via），上下層電路便無法串接。隨著AI伺服器板材層數與厚度同步攀升，這項單價不高的耗材角色，正快速轉變為PCB供應鏈裡的關鍵瓶頸。

目前台股掛牌廠商中，尖點(8021)與凱崴(5498)是兩家業務直接對應鑽針生產與鑽孔加工的公司，以下逐一說明鑽針的技術規格，以及兩家公司的最新營運數據。

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一、PCB鑽針是什麼？鑽孔原理與規格分類

鑽針是PCB機械鑽孔製程使用的關鍵物料，透過鑽床貫穿電路板各層之間的接點，鑽出稱為「導通孔（Via）」的通道，讓上下層線路得以連通串接，屬於電子產品供應鏈中偏上游的耗材。

 

依外型分ST、UC、ID三型

鑽針依型式可分為ST（Straight Drill，直身鑽）、UC（Under Cut Drill，切削角鑽）與ID（Inverse Drill，反鑽）三類，其中UC型鑽針因排屑溝設計特殊，鑽孔時較不易斷針、孔壁品質較佳，是PCB工廠量產最常見的規格之一。與鑽針搭配使用的銑刀，則依鑽石型、斷屑型、雙刃型等形式，負責電路板外型的修邊、導角與開折斷槽，兩者製程用途不同，並不互相替代。

 

材質分高速鋼與碳化鎢兩大類

鑽針原材料主要分高速鋼與碳化鎢（鎢鋼）兩種，鎢鋼材質硬度與耐磨性較高、真圓度與同心度可達微米級，多用於高精密高速鑽床；鎢鋼圓棒與不鏽鋼柄熔接後，接合強度可達抗拉力30公斤以上。直徑0.2mm以下的鑽針另稱為「微鑽」，專門用於加工高精度電路板，隨PCB規格持續升級，微鑽在整體鑽針市場的占比也隨之提高。

 

二、AI伺服器讓鑽針從耗材變戰略物料

AI伺服器用PCB板材層數已從傳統8至24層，暴增至28至46層以上，部分機種厚度突破5mm，板材更厚、更硬，也讓鑽孔製程的技術門檻整整跳了一個等級。

板材規格全面升級，使鑽針耗用量放大4到5倍，部分高縱橫比（約8至10）的孔位甚至需要分段鑽孔，才能維持孔壁品質與訊號完整性。

 

鍍膜鑽針佔比攀升，帶動供應商毛利率

PCB廠對孔壁品質與斷針率的要求提高，並規定鑽針鈍化後不得重磨再用，必須全面換新，這使得硬度與耐磨性較佳的鍍膜鑽針出貨占比同步提升。鍍膜鑽針單價通常比未鍍膜的「白針」高出2到3成，出貨占比提高，也有助上游供應商的整體平均售價與毛利率走揚。

 

三、台灣鑽針龍頭尖點(8021)

尖點科技於1996年設立，2004年12月在證券櫃檯買賣中心掛牌，2008年1月起轉往台灣證券交易所上市，主要從事電子線路板專用微型鑽針及銑刀之產銷、電子線路板製程加工，以及數控鑽孔機與加工週邊設備之產銷，是目前台灣最大、全球主要的PCB鑽針供應商之一，主要客戶涵蓋金像電、欣興、華通、臻鼎-KY等板廠。

尖點2026年前7月營收年增率達72.33%，已高於2025年全年年增率（24.54%）近3倍，反映AI伺服器用高階鑽針供給缺口仍未緩解；公司2026年高階鍍膜鑽針占比於上半年已提升至56%，並已提前超越原訂全年平均55%的目標。

除了鑽針本業，尖點也提供機械與雷射鑽孔代工服務，並在泰國設立製造據點，自2025年起開始提供鑽孔服務，逐步分散單一產地的產能風險。

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四、鑽針耗材廠凱崴(5498)

凱崴電子於1997年設立，2001年3月起在證券櫃檯買賣中心掛牌交易，主要業務涵蓋電鍍液、乾膜、鑽頭及銅箔基板等PCB原材料的設計、製造與加工，以及PCB專用機的設計製造買賣，同時也承接鑽孔、雷射、成型等代工服務。

凱崴2026年前5月累計營收已達8.22億元，相當於2025年全年營收（14.07億元）近六成，顯示上半年出貨動能明顯優於去年同期；公司同步在泰國設立新廠擴產，因應AI伺服器帶動的鑽針與代鑽需求。

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五、尖點與凱崴的定位比較

兩家公司雖同屬鑽針鑽孔供應鏈，但業務組合與規模不同：尖點以鑽針、銑刀等耗材產銷為核心，並自行經營代鑽服務；凱崴則橫跨電鍍液、乾膜等PCB原材料與代工服務，兩者的營收基期與獲利節奏也因此出現落差。

 

六、常見問題

｜Q1：PCB鑽針和PCB銑刀有什麼不同？

A：鑽針負責打通垂直導通孔，銑刀則用於電路板外型切割與修邊。
理由：鑽針依ST、UC、ID分類，功能是鑽孔；銑刀則依鑽石型、斷屑型、雙刃型等切削方式進行外型加工，兩者製程用途完全不同，通常不會互相替代。

｜Q2：尖點(8021)和凱崴(5498)哪家鑽針廠規模比較大？

A：以2025年全年營收衡量，尖點44.10億元明顯高於凱崴14.07億元。
理由：尖點同時經營鑽針產銷與代鑽服務，並具備泰國海外產能；凱崴業務含PCB原材料與代工服務，兩者產品組合與客戶結構不完全相同，營收規模落差也反映業務範圍差異，供投資人自行研判。

｜Q3：鍍膜鑽針比一般鑽針貴多少？

A：鍍膜鑽針單價通常比未鍍膜的白針高出2到3成。
理由：AI伺服器板材更厚更硬，須仰賴硬度更高的鍍膜鑽針降低斷針率、維持孔壁品質，雖然單價較高，但耐用度提升也有助供應商的平均售價與毛利率同步走揚。

 

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