Rubrik（RBRK）於2026年8月27日美股盤後公布2027財年第二季（截至2026年7月31日止）財報，單季總營收4.273億美元、年增38%，超越公司財測區間上緣（3.97億美元）近3,000萬美元；Non-GAAP每股盈餘同步由去年同期虧損0.03美元轉為獲利0.20美元，較財測高標0.05美元多出0.15美元。
訂閱年度經常性收入（Subscription ARR）成長33%至16.6億美元，淨新增訂閱ARR年增35%，帶動訂閱ARR貢獻利潤率由去年同期的9.4%提升至14.0%。公司同步將2027財年全年營收與獲利財測再度上修，這已是連續第二季調高財測。
除了財務數字，公司同時公布多項針對代理式AI（agentic AI）資安佈局的新產品與併購，顯示Rubrik正嘗試將版圖從傳統資料備援，延伸至AI時代的身分與運行時資安管理。
3 個重點先看
- 重點 1：2027財年Q2營收4.273億美元、年增38%，Non-GAAP每股盈餘由虧轉盈至0.20美元，優於財測高標。
- 重點 2：訂閱ARR成長33%至16.6億美元，貢獻利潤率提升至14.0%，但季度自由現金流利潤率由19%降至15%。
- 重點 3：全年營收財測上修至16.85億至16.93億美元，公司同時推出Rubrik AI強化代理式AI資安佈局。
一、財報關鍵數字解析
Rubrik本季公布的營收、獲利與訂閱ARR等主要指標，全數優於公司先前發布的財測區間。以下整理本季實際數字與去年同期的比較：
| 財務指標 | 2027財年Q2（實際） | 2026財年Q2（去年同期） | 年增／年減 |
|---|---|---|---|
| 總營收 | 4.273億美元 | 3.099億美元 | +38% |
| 訂閱收入 | 4.072億美元 | 2.970億美元 | +37% |
| 訂閱ARR | 16.6億美元 | 12.5億美元 | +33% |
| 訂閱ARR貢獻利潤率 | 14.0% | 9.4% | +4.6個百分點 |
| Non-GAAP毛利率 | 81.0% | 81.6% | -0.6個百分點 |
| GAAP每股損益 | -0.30美元 | -0.49美元 | 虧損縮減 |
| Non-GAAP每股盈餘（稀釋） | 0.20美元 | -0.03美元 | 由虧轉盈 |
| 自由現金流利潤率 | 15% | 19% | -4個百分點 |
另外，截至7月31日，Rubrik訂閱ARR達10萬美元以上的客戶數為3,084家，年增23%；公司帳上現金、約當現金與短期投資合計17.5億美元。值得留意的是，本季自由現金流金額雖年增14%至6,570萬美元，成長速度不及營收的38%，使利潤率由19%降至15%，這與訂閱ARR貢獻利潤率同期改善的方向並不一致，反映公司在收購與新產品研發上的現金支出同步增加。
二、上一季財報回顧
對照2027財年首季（截至2026年4月30日止，於2026年6月4日公布）的表現，可看出Rubrik近兩季的成長動能並未明顯放緩。首季訂閱ARR年增32%至15.7億美元，總營收3.871億美元、年增39%，Non-GAAP毛利率82.9%，訂閱ARR貢獻利潤率13.2%。
相較之下，本季訂閱ARR年增率微升至33%、貢獻利潤率進一步提升至14.0%，顯示公司在營收成長未見放緩之餘，獲利結構持續優化；但Non-GAAP毛利率則由82.9%小幅下滑至81.0%，與雲端訂閱服務相關的成本結構變化有關。
三、法說會四大關注焦點
獲利結構改善，但現金流利潤率承壓
訂閱制軟體公司的獲利能力，除了看營收成長率，也常以ARR貢獻利潤率與自由現金流利潤率兩項指標交叉檢視。本季訂閱ARR貢獻利潤率達14.0%，較去年同期的9.4%明顯提升；但如前段所述，自由現金流利潤率反而由19%降至15%。這代表以合約總值計算的長期獲利能力持續改善，短期現金創造效率則受費用支出影響而走弱，兩項指標出現不同步的訊號。
推出Rubrik AI，卡位代理式AI資安
Rubrik近年將自身定位由「資料保護」延伸為「Security and AI Operations」。本季公司推出跨Rubrik Security Cloud與Agent Cloud的「Rubrik AI」代理層，並針對Anthropic的Claude Code推出對應整合，同時與Cognizant、Deloitte、HCLTech、NTT DATA、Wipro等系統整合商合作推出名為「Project Hourglass」的聯盟計畫；公司另外新增「Rubrik Agent Identity」功能，強化對AI代理程式的存取控管。這些產品多屬本季新發布，實際貢獻營收的時間點仍待後續財報驗證。
併購Strata.io，補強身分韌性版圖
身分系統遭入侵是企業資安事件中常見的攻擊路徑之一。Rubrik本季完成對Strata.io的收購，並推出「Identity Roll Forward」（在保留合法異動的前提下重建身分服務）與「Identity Continuity」（主要身分供應商中斷時自動切換至備援供應商）兩項新功能，延續公司近年在身分安全領域的布局，使產品線由單純的資料復原，擴展至身分層級的韌性設計。
加碼英國市場，設立歐非中東總部
公司宣布將於英國投資3.75億英鎊（約5億美元），並以倫敦作為歐洲、中東與非洲（EMEA）區域總部所在地。公司財報亦提及，其備份與資料保護平台已連續第七年獲Gartner Magic Quadrant評選為領導者，這項國際擴張宣示顯示公司在北美市場成長動能未見放緩之際，同步加碼海外市場布局。
四、全年財測沿革：連續二度上修
觀察Rubrik近三次法說會公布的2027財年全年財測，可看出調升方向一致，尚未出現下修。以下整理三次財測區間的變化：
| 財測公布時點 | 訂閱ARR | 營收 | Non-GAAP EPS |
|---|---|---|---|
| 2026/3/12（隨Q4財報） | 18.29億至18.39億美元 | 15.97億至16.07億美元 | 0.07至0.27美元 |
| 2026/6/4（隨首季財報） | 18.54億至18.62億美元 | 16.38億至16.48億美元 | 0.25至0.35美元 |
| 2026/8/27（隨本季財報） | 18.80億至18.85億美元 | 16.85億至16.93億美元 | 0.47至0.53美元 |
三次財測的Non-GAAP每股盈餘區間，由最初的0.07至0.27美元一路上修至最新的0.47至0.53美元，區間也明顯收斂，顯示管理層對獲利成長的能見度隨每季實際執行結果而提高。公司同時公布2027財年第三季（截至2026年10月31日止）營收財測為4.29億至4.31億美元，Non-GAAP每股盈餘財測為0.07至0.09美元，供投資人自行研判後續季度表現。
延伸閱讀
→ 2026軸承概念股有哪些？軸承三雄新日興(3376)、兆利(3548)、富世達(6805)，上半年業績分化逾75個百分點？
常見問題
Q1：為什麼Rubrik強調「排除材料權利影響後，營收年增43%」，這跟頭條的38%成長有何不同？
材料權利（material rights）是會計上針對特定合約條款認列的一次性收入項目，本季貢獻470萬美元，較去年同期的1,420萬美元減少。由於去年同期的比較基期中含有較高的材料權利收入，若排除此項目重新計算，本季營收年增幅度會由頭條的38%提高至43%，代表核心訂閱業務的實際成長動能其實更強，而非市場單看38%數字所呈現的樣貌。
Q2：為什麼Non-GAAP每股盈餘轉正，但GAAP每股仍是虧損？
兩者的主要差異來自股權基礎報酬等非現金費用。本季GAAP營運費用中列有約1.01億美元的股權薪酬支出，若將此類非現金項目自淨損中剔除，即可從GAAP的每股虧損0.30美元，換算為Non-GAAP的每股盈餘0.20美元。Non-GAAP數字常被用來觀察核心營運的獲利能力，但不能取代GAAP財報作為法定財務揭露依據。
怎麼買 Rubrik（RBRK）？
想投資 Rubrik（RBRK）？
線上 5 分鐘快速申請查看手續費優惠詳情 ▼
*APP 存股手續費 0.08% (低消 0.1 美元)*
點此看更多開戶活動優惠
*美股優惠期間至 2026/12/31，新戶適用，實際以官方公告為準。
小提醒：美股採「圈存」制，下單前請確認餘額！
