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5月營收改寫新高
台半（5425）2026年5月合併營收17.67億元，月增7.65%、年增11.8%，創下單月歷史新高紀錄；累計前5個月營收78億元、年增1.38%，顯示營運動能自第2季起逐步回溫，累計年增率也由負轉正。
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功率半導體漲價潮
國際大廠英飛凌、德州儀器今年陸續宣布調漲功率元件價格，台半(5425) 跟進全面調漲產品報價約10%至15%，加上安世半導體轉單效應發酵，帶動股價走揚，7月6日單日大漲9.92%、收在144元。
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法人目標價喊上120元
宏遠證券今年3月初發布報告，預估台半2026年營收156.91億元、EPS 8.46元，並給予120元目標價，屬法人預估值，發布時股價僅約50餘元，實際表現仍待後續各季財報逐步驗證。
台半（5425）2026年5月合併營收17.67億元、月增7.65%、年增11.8%，改寫單月歷史新高紀錄，是這波全球功率半導體漲價循環中，市場討論度最高的台廠之一（資料來源：台半重大訊息公告，2026/06/10）。7月以來，隨著英飛凌、德州儀器等國際大廠陸續調漲功率元件報價，台廠也全面跟進，台半股價明顯走揚，7月6日單日大漲9.92%，收在144元，寫下波段新高。
台半(5425) 成立於1979年，是台灣歷史最悠久的整流二極體廠之一，除了本業的功率半導體元件外，也持有條碼列印機品牌鼎翰科技逾三成股權，兩者共同構成合併財報的獲利來源。近期股價之所以受到市場高度關注，除了自身5月營收創高外，更關鍵的是整個功率半導體產業正迎來十年一見的漲價循環，台半身為國內少數具備自有晶圓廠的IDM廠商，能否延續這波漲價紅利，是投資人最關心的問題。
本文將從台半(5425) 的核心業務出發，依序整理最新月營收動態、第1季財報表現、這波漲價潮對台半的實際影響，並與強茂、德微、富鼎等同業進行比較，幫助投資人建立完整的分析架構。
一、台半（5425）是做什麼的？
台半(5425) 全名為台灣半導體股份有限公司，成立於1979年，長期深耕整流器與離散功率元件領域，核心產品包括蕭特基二極體（Trench Schottky）、金屬氧化物半導體場效電晶體（MOSFET）、功率電晶體、LED驅動IC、類比IC以及靜電保護元件（ESD），主要應用於車用、工業控制、消費性電子、資料通訊與電信等領域（資料來源：台灣半導體公司官網）。公司目前營運兩座晶圓廠與兩座封裝廠，並取得IATF16949、ISO9001、ISO14001等品質認證，全球設有逾13個銷售據點，服務亞洲、歐洲與美洲客戶。
除了本業的離散功率元件，台半也是市場上少見「本業＋轉投資雙引擎」的個股：公司持有條碼列印機品牌鼎翰科技（TSC）約三成多股權並具主導權，鼎翰科技的獲利需併入台半合併財報，是重要的業外獲利來源之一（資料來源：旺得富理財網個股基本資料）。就同業定位而言，台半、強茂、德微被市場歸類為國內三大功率半導體「IDM廠」（即整合元件製造商，自有晶圓產能），相較於富鼎、大中等採委外代工的Fabless模式業者，在漲價循環中議價與毛利轉嫁能力上具有結構性差異。
了解台半的業務結構後，接下來看最新的營收數據，才能判斷這波產業行情是否真的反映在基本面上。
二、台半近期營收表現如何？
觀察月營收變化，是判斷產業景氣是否落實到公司基本面最直接的指標。台半近兩個月的合併營收如下：
| 月份 | 單月合併營收 | 月增率 | 年增率 | 累計營收 | 累計年增率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026年4月 | 16.42億元 | +2.35% | +2.60% | 60.33億元 | -1.32% |
| 2026年5月 | 17.67億元 | +7.65% | +11.8% | 78.00億元 | +1.38% |
資料來源：台半重大訊息公告（2026/06/10）、Yahoo奇摩股市營收表，資料日期至2026年5月。
從表格可以看出，台半5月單月營收17.67億元，不僅月增7.65%，年增率更擴大到11.8%，創下公司單月歷史新高紀錄（資料來源：台半公告、CMoney籌碼K線）。更值得留意的是累計年增率的變化：4月時累計營收年增率仍為負值（-1.32%），到了5月已由負轉正（+1.38%），代表營運動能是「逐月加速」而非單月異常表現，這與市場預期的功率半導體漲價效應、旺季拉貨時序大致吻合。
不過，累計年增率僅略高於1%，代表全年營收要顯著優於去年，仍需要下半年維持甚至擴大成長幅度。營收數字回溫只是第一步，接下來看獲利端的表現，才能判斷漲價效益是否真正反映在毛利與每股盈餘上。
三、2026年第1季財報與全年獲利回顧
財報方面，台半2026年第1季每股盈餘（EPS）為0.7元，季減17%、但年增49%；對照2025年全年EPS為2.07元、全年合併營收179.66億元（資料來源：Win投資個股財報整理，資料時間2026年上半年）。
| 期間 | 合併營收 | EPS | 年增／年減 |
|---|---|---|---|
| 2025年全年 | 179.66億元 | 2.07元 | － |
| 2026年第1季 | 尚無可核對公開分季營收數字 | 0.7元 | 季減17%、年增49% |
資料來源：Win投資個股財報整理。第1季分季營收因公開資訊尚未進一步核對，暫不列出，投資人可自行至公開資訊觀測站查詢完整財報。
單看數字，第1季EPS季減17%容易讓人誤解獲利轉弱，但對照年增49%可以發現，主要原因是傳統上第1季屬於電子業淡季（月營收表格中也可看到，累計營收年增率一度落入負值），而相較於2025年同期基期較低，年增率才會出現大幅跳升。換言之，第1季數字本身反映的是「季節性淡季＋去年低基期」的組合，真正的觀察重點應放在第2季以後，漲價效應與旺季拉貨是否能同步反映在營收與毛利率上。
了解過去財報的脈絡後，接下來要問的是：這波從國際大廠一路燒到台廠的功率半導體漲價潮，究竟會不會、能不能反映在台半接下來的財報上？
四、這波功率半導體漲價潮，台半受惠程度有多大？
2026年以來，全球功率半導體產業出現罕見的「集體漲價」現象。國際大廠英飛凌率先於4月1日起調漲功率元件價格，漲幅約5%至15%；德州儀器也傳出自7月1日起針對PMIC、MOSFET等產品再次調漲（資料來源：工商時報，2026年5月）。台廠部分，德微、強茂、台半均已跟進調漲，台半宣布產品全面調漲約10%至15%，部分產品漲幅甚至上看20%（資料來源：工商時報、旺得富理財網，2026年5月至6月）。
從接單能見度來看，目前台半的出貨比（B/B Ratio）維持在1.2至1.3之間，與德微相近；相較之下，強茂的B/B Ratio則達到1.3至1.5（資料來源：CMoney財經媒體整理，2026年7月）。這波漲價潮背後，除了成本面（貴金屬原物料、能源、代工成本上升）推動外，也與安世半導體（Nexperia）因國際政治因素導致的供應鏈重組轉單效應有關，車用與工業客戶為分散風險，加速尋找非紅供應鏈夥伴，台廠因此受惠。
反映在股價上，7月3日台股功率半導體概念股集體走強，強茂、德微、台半等多檔股票一度攻上漲停，台半盤中暫報130元；到了7月6日，台半股價續強，單日大漲9.92%，收在144元（前一交易日收盤131元）（資料來源：Yahoo奇摩股市、鉅亨網即時行情，2026年7月6日）。
短線股價的大漲，往往領先基本面反映。搞清楚漲價題材的邏輯後，也該把台半放進整個功率半導體族群中做比較，才能看出台半在同業之間的相對位置。
五、台半與強茂、德微、富鼎相比，體質有何不同？
台股功率半導體概念股中，市場常提到的「五雄」包括強茂（2481）、德微（3675）、台半（5425）、富鼎（8261）與大中（6435）。其中台半、強茂、德微屬於自有晶圓產能的IDM廠，富鼎、大中則是委外代工的Fabless業者，兩種模式在漲價循環中的毛利轉嫁能力並不相同（資料來源：Vocus財經專欄，2026年6月）。
| 個股 | 營運模式 | 核心產品／定位 | 訂單能見度 |
|---|---|---|---|
| 台半（5425） | IDM（自有晶圓廠） | 蕭特基二極體、MOSFET，車用／工控為主 | B/B Ratio約1.2~1.3 |
| 強茂（2481） | IDM（自有晶圓廠） | 小訊號二極體，切入AI伺服器運算托盤供應鏈 | B/B Ratio約1.3~1.5，看至2027年中 |
| 德微（3675） | IDM（自有晶圓廠） | TVS瞬態電壓抑制器等保護元件 | 部分產品訂單已滿至2027年底 |
| 富鼎（8261） | Fabless（委外代工） | 高壓MOSFET、SPS智慧功率級模組，鎖定AI資料中心 | 尚無可核對公開數字 |
整體而言，台半、強茂、德微屬性較為接近，都是深耕二極體多年的老牌IDM廠，差異在於各自的產品利基：台半以蕭特基二極體與車用MOSFET見長，強茂近年積極切入AI伺服器供應鏈，德微則專精於TVS保護元件、訂單能見度相對最長。富鼎、大中則是以Fabless模式切入AI資料中心的高壓電源應用，成長性題材更集中在AI，但毛利轉嫁能力受限於晶圓代工成本，是與IDM廠最大的結構性差異。投資人在比較這幾檔個股時，除了看股價漲跌幅，更應留意各自的訂單能見度與產品組合是否真的往高毛利應用移動。
看完同業比較，以下針對投資人最常提出的問題，統一整理成FAQ，方便快速掌握重點。
六、常見問題 FAQ
｜Q1：台半（5425）近期股價為什麼大漲？
A：主要與5月營收創新高、全球功率半導體漲價潮及轉單效應三項因素有關。
理由：台半5月合併營收創單月歷史新高，加上國際大廠英飛凌、德州儀器帶頭調漲功率元件價格，台半跟進調漲約10%至15%，帶動市場資金追捧功率半導體族群，7月6日台半單日大漲9.92%收144元。惟短線漲幅已大，投資人應留意漲價效益是否確實反映在後續財報，並自行評估追高風險。
｜Q2：台半和強茂、德微同屬功率半導體概念股，差異在哪裡？
A：三者同為IDM廠，但產品利基與受惠題材各有側重。
理由：台半以蕭特基二極體與車用MOSFET為主力；強茂近年積極切入AI伺服器運算托盤供應鏈，AI營收占比可望於2026年提升；德微則專精TVS保護元件，訂單能見度已看到2027年底，三者在同一波漲價循環中受惠程度與時間點可能不完全一致，投資人應分別檢視各自的訂單能見度與毛利率變化。
｜Q3：台半今年除權息在什麼時候？現金股利多少？
A：台半2026年除息日為7月27日，原訂每股配發現金股利2.0元，因買回庫藏股影響流通股數，已調整為約2.02元。
理由：依台半公開資訊觀測站重大訊息公告，公司於股東常會後決議配發2025年度現金股利，原每股2.0元，因辦理庫藏股買回，經董事會授權調整配息率後，實際配發金額約為每股2.02154968元。近5年平均現金殖利率依資料來源不同，約落在3.28%（Win投資）至4.16%（Yahoo奇摩股市）之間，計算基準與統計期間略有差異，投資人可依自身參考的資料來源進一步核對。
怎麼買台半？
