FIAT 的定義與背景
FIAT 是由 YieldMax 發行的交易所交易基金（ETF），全名為 YieldMax Short COIN Option Income Strategy ETF，於 2024 年 7 月 9 日正式推出。
這款主動管理型 ETF 以 Coinbase 股票（COIN）為核心，通過合成賣權策略（synthetic covered put strategy）追求當前收入並在 COIN 價格下跌時獲利。
Coinbase 是一家領先的加密貨幣交易平台，成立於 2012 年，總部位於美國，提供比特幣、以太幣等數位資產的買賣與儲存服務，是全球加密貨幣市場的重要參與者。
FIAT 利用 Coinbase 的股票期權進行投資，同時以美國國債作為抵押品，並結合價外看漲期權管理風險，是追求高收益投資者的獨特選擇。
FIAT 的選股邏輯與成分股解析
FIAT 選股邏輯
FIAT 的投資策略並非傳統選股，而是聚焦於 COIN 的期權交易。
它通過賣出看跌期權（put options）生成收入，並購入價外看漲期權（call options）限制損失，同時以美國國債作為低風險抵押品。
FIAT 優點與缺點比較
FIAT 的優勢
- 高收益潛力：12 個月股息收益率高達 89.45%，如 2025 年 3 月派息 0.6834 美元。
- 反向暴露：適合看空 COIN 或對沖 COIN 下跌風險。
- 低風險抵押品：美國國債提供一定安全性。
FIAT 的劣勢
- 策略複雜：期權交易門檻高，不適合新手。
- 價格波動風險：若 COIN 上漲，損失可能高達本金 100%。
- 費用較高：年化費用比率 1.00%，高於被動型 ETF。
- 歷史數據有限：自 2024 年 7 月推出，長期表現待驗證。
FIAT 配息一覽表：每月派息詳情
| 年度 | 現金股利 | 殖利率(%) |
| 2025 | 0.6834 | 100.34 |
| 2025 | 0.5498 | 97.7 |
| 2025 | 0.6530 | 80.75 |
| 2024 | 0.6822 | 77.83 |
| 2024 | 0.7258 | 59.71 |
| 2024 | 1.4513 | 30.71 |
| 2024 | 1.8713 | 16.59 |
| 2024 | 1.8924 | 8.71 |
誰適合投資 FIAT？
FIAT 適合以下投資者：
- 期權專家：熟悉衍生品，能理解賣權策略風險。
- 高收益追求者：尋求穩定月收入的投資者。
- 看空 COIN：預期 Coinbase 價格下跌或需對沖者。
- 高風險承受者：願意接受潛在損失的進階投資者。
不建議保守型投資者或期權新手嘗試。
FIAT 適合的投資策略
FIAT 可應用於以下場景：
- 收入生成：利用高股息收益率創造現金流。
- 對沖策略：搭配 COIN 相關資產，抵禦下跌風險。
- 投機操作：看空 COIN 時追求收益。
- 組合多元化：作為高風險資產，平衡低風險配置。
建議將 FIAT 作為投資組合的輔助部分，並謹慎評估風險。
如何購買 FIAT？
想買 FIAT ，除了要有一個美股帳戶，還需要符合以下條件！
- 已開立信用交易帳戶。
- 最近一年內委託買賣認購（售）權證成交達十筆（含）以上。
- 最近一年內委託買賣臺灣期貨交易所上市之期貨交易契約成交達十筆(含)以上。
註：權證、期貨之筆數累計為單獨計算不可合併。
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結論：FIAT 是否值得投資？
FIAT 適合追求高收入且能承受風險的投資者，但其複雜性和短期負回報需謹慎評估。相較於 QQQ、SPY、0050 的長期穩定增長，FIAT 更像短期投機工具，而非長期持有選擇。
