美股半導體反彈，台股卻沒能一路跟上。11月4日加權指數開高後一度跌破42,000點，收盤跌幅收斂；環球晶、穩懋與聯亞盤中都曾觸及跌停，另一邊的永擎、華擎則雙雙漲停。以台北時間13:40為資訊截點，今天的主線是權值股仍弱，個別公司的財報與展望讓AI供應鏈走出不同方向。
3 個重點先看
- 低點回升：大盤收盤較盤中最低點回升逾千點，仍未收復43,000點。
- 環球晶承壓：第三季EPS降至3.13元，火災、成本與前季評價利益須分開看。
- 財報股分歧：永擎獲利放大、與華擎同步漲停，捷迅也在財報公布後收漲停。
一、台股開高收黑，台積電未延續ADR反彈
| 指數 | 收盤點位 | 漲跌 |
|---|---|---|
| 加權指數 | 42,948.91 | −358.63點 −0.83% |
| 櫃買指數 | 343.50 | −2.02點 −0.58% |
加權指數從43,449.45點開出，盤中最高43,741.54點、最低41,855.82點，高低震盪達1,885.72點。收盤較低點回升1,093.09點，但仍低於開盤與昨日收盤，顯示反彈後仍有賣壓。
台積電（2330）前一晚ADR上漲1.55%，今天以2,320元開出、最低2,235元，收2,260元、下跌1.53%；台達電（2308）下跌3.94%，鴻海（2317）下跌2.24%。大型電子股未能延續美股反彈，是今天與海外行情最明顯的落差。
二、焦點補齊：環球晶、光通訊承壓，伺服器財報股逆勢
環球晶：收跌9.64%，淨利下降不能全算在本業
環球晶（6488）盤中觸及617元跌停價，收盤打開跌停、收619元。公司11月3日公布第三季合併營收148.71億元，季減2.26%，毛利率20.0%、EPS 3.13元，低於前季7.90元。
義大利Novara廠8吋產線火災已影響第三季營收，跨廠調度與新廠爬坡也形成毛利壓力；淨利季減約六成，還有前季持有世創的市價評價利益墊高基期。第三季營業利益反而小增，背後包含營業費用下降的助益，不能把淨利跌幅直接當成本業衰退幅度。
公司對後續價格的說法是，第四季多數產品仍沿用既有價格，預期2027年第一季平均售價改善。後續要驗證的是新價格何時交貨入帳，以及新廠出貨放大能否改善每片晶圓的獲利。
光通訊：穩懋、聯亞盤中跌停，收盤跌幅收斂
穩懋（3105）最低477元、觸及跌停，收501元、下跌5.47%；聯亞（3081）最低1,960元、同樣觸及跌停，收2,100元、下跌3.45%。兩檔都是盤中跌停，收盤已打開。
跨日產業背景是Marvell於美國11月2日宣布，擬以全股票交易收購Lumentum，每股Lumentum換4.5股Marvell，預計2028年上半年完成，仍須股東及監管核准。公司規劃整合電訊號晶片與雷射、光收發等技術，縮短客戶開發整套連線方案的時間；台廠後續影響要看採購與合作安排，今日股價下跌本身尚未回答訂單如何變化。
永擎、華擎：出貨與獲利同步放大，母子公司漲停
永擎（7711）收599元、上漲9.91%，母公司華擎（3515）收226元、上漲9.98%，雙雙收在漲停價。永擎第三季營收118.16億元，季增73.24%、年增78.08%，稅後純益13.95億元、EPS 19.81元；毛利率21.08%、營業利益率14.8%。
AI伺服器出貨放大，不只推高營收，利潤率也同步提高，這是它與部分大型電子股走勢不同的營運背景。公司後續出貨仍須留意CPU、PCB等零組件供應，強勁需求能否按時交付是下一個檢驗點。
捷迅：營收溫和成長，毛利結構改善
捷迅（2643）收67.10元、上漲10.00%。第三季營收22.93億元、年增6.09%，毛利率由去年同期8.22%升至10.59%，EPS 3.52元；前三季EPS 6.31元，已超過去年全年6.30元。公司表示，高科技貨品空運、海外據點及達拉斯倉儲帶動營運，後續重點在旺季出貨能否維持較好的毛利結構。
其他活躍股：同為AI供應鏈，散熱股也不同步
成交活躍股中，健策（3653）上漲6.88%、創意（3443）上漲4.71%、台光電（2383）上漲3.64%；川湖（2059）下跌6.93%、奇鋐（3017）下跌3.92%。連同前述伺服器股來看，今天用單一「AI概念」已難概括各公司的表現。資訊服務股華經（2468）則上漲9.95%、收在漲停價。
三、美股半導體反彈，盤後財報另看現金流
美國11月3日正常收盤，標普500上漲0.36%、那斯達克上漲0.83%、費城半導體指數上漲2.63%，道瓊下跌0.38%。半導體走強提供台股開盤背景，但沒有帶動今天電子權值股全面收紅。
- AMD：美國11月3日盤後公布第三季營收133.77億美元、年增45%，資料中心營收年增97%，占全公司約64%。第四季營收指引為170億美元、上下浮動3%；non-GAAP毛利率指引55%，低於本季56%，成長速度與利潤率須一起看。
- Supermicro：FY2027第一季初步營收約199億美元，GAAP毛利率12.7%，低於前季17.5%；營業現金流淨流出4.34億美元。下一季營收指引195億至215億美元，出貨規模擴大與現金回收速度是兩件事。
四、接下來追蹤什麼？
- 11月4日晚間：台灣時間23:00公布美國10月ISM服務業指數；觀察服務需求與價格分項。
- 11月5日清晨：Qualcomm、Arm將公布財報，電話法說分別為台灣時間05:45、06:00，接續觀察手機晶片需求與授權業務展望。
- 台股後續：觀察權值股能否由盤中回升進一步轉為收盤轉強，以及財報公布後的逆勢上漲能否延續；留意美國期中選舉最終國會席次對政策的影響。
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