AI設備需要更多電力，電源供應器廠就能全面受惠嗎？全漢（3015）的最新法說訊息，呈現了同一家公司內不同的需求走向：PC類電源受到記憶體短缺壓抑，AI與邊緣運算相關電源則是公司看好的營運動能。
依經濟日報10月1日對全漢9月30日法說的報導，公司持續開發更高功率冗餘電源，另為半導體設備、醫療及高階產品客戶開發內含電池備援模組的ATX電源。理解這次消息，得先看電源裝在哪裡、解決什麼問題，以及產品走到哪個階段。
3 個重點先看
- PC需求承壓：記憶體供應與成本會影響整機購買，進而牽動配套電源需求。
- 高階應用重視供電能力：AI、邊緣運算與工業設備對功率及供電可靠度各有要求，產品功能與採用場景要分開看。
- 新品進度要確認：已量產產品可追蹤出貨，開發中與預計量產產品則要先確認落地時程。
一、記憶體短缺，為什麼會拖累PC電源？
PC是一套由記憶體、處理器、儲存裝置與電源等零組件組成的設備。即使電源供應本身沒有短缺，當記憶體供貨吃緊或成本上升，整機業者的備料與售價、消費者的購買意願，都可能受到影響；整機需求減少或採購延後，也會傳到電源訂單。
全漢在此次法說指出，電競PC及相關PC買氣受到記憶體短缺影響，且公司預期記憶體短缺在2027年仍會壓抑PC類電源銷售。這是公司的需求展望，並非所有電源應用都面臨相同壓力。
依9月30日官方法說簡報，2026上半年「PC」分類占營收8%，「電競」另列19%。公司也指出電競PC買氣受到影響，因此，受PC市場牽動的業務不只簡報中的8%分類。
二、AI電源的機會，來自高功率與穩定供電
AI相關設備的運算負載提高，對電源的要求不只是供電量，也包括能否在有限空間內穩定運作。應用場景涵蓋資料中心，以及將運算放在設備附近的邊緣運算，例如工業電腦與網通設備；不同設備會採用不同電源設計。
此次法說報導列出的AI相關成長方向，包括CRPS（Common Redundant Power Supply，通用冗餘電源）與通用型電源。CRPS是一種常見於伺服器的電源模組規格。「冗餘」可理解為保留備援能力：系統依設計配置多個模組，當其中一個故障時，其餘模組仍能承擔供電。全漢官方產品說明也指出，CRPS可支援運轉中更換模組，協助降低停機維修的影響。
另從營收的應用分類看，官方簡報將IPC（工業電腦）相關產品標為「IPC（通用型）」，2026上半年占營收36%；雲端及邊緣運算占11%。這些分類反映全漢已有工業與運算應用基礎，但IPC及雲端、邊緣運算的營收，不能全部視為AI營收；CRPS也能用於一般伺服器、儲存及網通系統。
三、3,600W已量產，含BBU的ATX新品仍待量產
此次法說的產品訊息，可以分成供電功率與備援功能兩條路線。前者提高設備可用的供電容量；後者則在供電中斷時提供暫時電力。BBU（Battery Backup Unit，電池備援模組）扮演後者的角色，與電源模組故障時由其他模組接手的冗餘設計，各有不同用途。
| 產品／方向 | 用途與應用 | 進度 |
|---|---|---|
| 3,600W冗餘電源 | 工業電腦、物聯網及邊緣應用的高功率供電 | 公司表示已量產 |
| 4,800W至6,000W電源 | 下一階段更高功率產品開發方向 | 公司開發目標，非已量產 |
| 內含BBU的ATX電源 | 整合供電與電池備援，面向半導體設備、醫療及高階產品需求 | 公司預計2026年底完成開發並量產 |
ATX是常見的電源規格，也能用於工業及專業設備。全漢此次規劃的ATX電源把電池備援功能整合進產品，瞄準的是上述客戶需求；不能只看到BBU三個字母，就直接等同大型AI機櫃的備援電池訂單。表中3,600W產品也沿用報導的「冗餘電源」名稱，未直接對應到特定CRPS料號。新品是否如期量產、客戶如何採用，才是後續要確認的進度。
四、產品升級之後，要看出貨與本業獲利
瓦數提高代表供電容量增加，但電源廠能增加多少收入，還要看客戶採用、出貨量、售價及產品組合。公司目前揭露的產品規格與進度，足以說明布局方向，尚不足以計算AI電源能抵銷多少PC業務壓力。
官方法說數據也提醒投資人分清獲利來源：2026上半年合併營業利益約新台幣3,550萬元，低於去年同期的約1.61億元；每股盈餘卻從0.40元升至1.08元。以上半年合計來看，合併業外收支由2025年的淨損5,295萬元轉為2026年的淨收益約2.36億元，包含金融資產評價利益與匯兌改善，因此EPS增加不能直接當成AI電源本業獲利提升的證據。
接下來可核對三件事：已量產產品是否增加出貨、更高功率及含BBU新品是否按計畫推出，以及營業利益能否隨產品組合改善。若新品時程延後，或出貨增加仍未帶動本業獲利，就需要調整對成長動能的期待。上述資訊供投資人自行研判。
怎麼買全漢？
小提醒：台股扣款日為下單後兩天 (T+2)，存股功能為圈存制，下單前請確認口袋錢包可用餘額足夠！
