AMD 在 2026 年 2 月才參與 World Labs 的 10 億美元融資，七個月後就決定用約 82 億美元的股票，把這家公司整個買下來。
World Labs 由「AI 教母」李飛飛創辦，成立約兩年，尚未公開任何營收數據。AMD 這次買的顯然不是現有業績，而是另一種資產：更早看見下一代 AI 需要什麼樣的運算平台。
3 個重點先看
- 交易結構：全股票支付，預計 2026 年底前完成，是 AMD 史上第二大併購。
- 主要原因：AMD 想先掌握 AI 模型往機器人、模擬與實體 AI 演進的方向，再據此規畫晶片與系統。
- 人事安排：李飛飛將出任 AMD 執行副總裁兼首席科學家，直接向執行長蘇姿丰報告。
一、這筆交易的關鍵條件有哪些？
AMD 於 2026 年 9 月 28 日公布與 World Labs 簽署最終協議；依 SEC 申報文件，合併協議在 9 月 26 日就已簽署。
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 交易金額 | 約 82 億美元 |
| 支付方式 | 全股票；發行股數依交割前 10 個交易日的成交量加權均價計算 |
| 預計完成 | 2026 年底前，須取得監管核准等成交條件 |
| 人事安排 | 李飛飛出任執行副總裁兼首席科學家，向蘇姿丰報告；Justin Johnson 與 Ben Mildenhall 持續帶領 World Labs 團隊 |
| 規模排名 | AMD 史上第二大併購，僅次於 2022 年完成的 Xilinx |
發行股數要到交割前才會定案：交割前均價越高，需要發行的股數越少，反之越多，因此對現有股東的稀釋幅度目前無法確定。
二、World Labs 是什麼公司？
World Labs 於 2024 年由李飛飛與 Justin Johnson、Ben Mildenhall、Christoph Lassner 共同創辦，主攻「空間智慧」，也就是一般所稱的世界模型。李飛飛同時是電腦視覺資料庫 ImageNet 的主要推動者。
和以文字為主的大型語言模型不同，World Labs 的模型可以從文字、圖片或影片生成、重建並模擬可互動的 3D 環境。9 月剛推出的 Atlas，能依幾張現場照片重建工廠或倉庫的三維空間，還能模擬輸送帶等移動物體，用途之一是機器人的訓練環境。
| 時間 | 事件 |
|---|---|
| 2024 年 9 月 | 正式亮相，兩輪募資逾 2.3 億美元，投後估值略高於 10 億美元；AMD Ventures 與輝達旗下 NVentures 皆為投資人 |
| 2025 年 | 推出 Marble；與 AMD 展開技術合作，先從模型在 AMD GPU 上的訓練與推論最佳化做起 |
| 2026 年 2 月 | 完成 10 億美元募資，AMD 與輝達再度參與 |
| 2026 年 7 月 | 收購機器人公司 SceniX，把技術延伸到機器人領域 |
| 2026 年 9 月 | 推出 Atlas；9 月 28 日宣布加入 AMD |
World Labs 在 2 月的募資沒有公布估值，依彭博先前報導，洽談估值約 50 億美元。以此計算，這次成交價高出約 64%；由於 World Labs 未公開營收，價格反映的是技術與團隊，而不是現有獲利。
三、AMD 為什麼要收購 World Labs？
AMD 給出的主要原因是：要打造下一代 AI 的運算平台，必須先理解模型如何演進，而 World Labs 的研究團隊能讓 AMD 更早看到工作負載的變化。拆開來看，可歸納為四個面向。
原因一：提早看見下一代 AI 需要什麼算力
AMD 在公告中指出，AI 正擴展到推理、機器人、模擬與實體 AI，對運算基礎設施的需求會更多元，World Labs 的模型專長可協助 AMD 判斷工作負載的走向，並影響未來的技術路線圖。
原因二：補上實體 AI 與機器人的模型層
透過世界模型建立虛擬環境後，機器人可以先在模擬世界中訓練，再把能力帶進真實場景，減少完全依賴實體設備蒐集資料的成本。AMD 過去的強項在晶片與系統，這筆交易讓它直接握有這類模型的研發能力。
原因三：讓模型、軟體與硬體一起設計
World Labs 在聲明中表示，要擴大研究規模與影響力，必須更貼近硬體。雙方自 2025 年合作後，發現把模型、軟體與硬體整合在一起是自然的下一步。從合作、投資到收購，AMD 對這家公司的技術與團隊已有實際的合作經驗。
原因四：延續 AMD 的完整 AI 平台布局
AMD 近年的併購已從晶片延伸到系統與模型：2024 年以 49 億美元收購伺服器製造商 ZT Systems，2026 年 8 月 6 日又宣布收購 AI 推論晶片新創 Taalas。World Labs 補上的是模型端，呼應雙方提出的目標：建立涵蓋硬體、軟體、平台與開放模型的端到端開放 AI 生態系。
四、這筆交易有哪些代價與待觀察事項？
這是一筆以長期布局為主的交易，投資人在看待它時，有三個條件需要分開檢視：
- 營收貢獻：World Labs 未公開營收，AMD 公告也沒有提供營收貢獻預估；交割後團隊的工作重心是持續推進 AI 模型研究。
- 股權稀釋：全股票交易會增加 AMD 流通股數，實際增加多少取決於交割前的股價均價。
- 成交條件：交易仍須取得監管核准，最終能否在 2026 年底前完成，要以後續公告為準。
以上內容為公開資訊整理，不構成任何買賣建議，供投資人自行研判。
常見問題
Q1：World Labs 的股票一般投資人買得到嗎？
買不到。World Labs 是私人持有的新創公司，沒有股票在證券市場交易。交易完成後，它將併入 AMD 旗下，屆時與這個事件相關的公開資訊，會以 AMD 的後續公告為主，例如實際交割日與發行股數。
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