元晶（6443）2026 年 8 月合併營收 6,654.60 萬元，月減 1.45%，年減 22.98%，是連續第 38 個月年減；前 8 月累計營收 8.08 億元，累計年減 36.19%。這樣的營收表現，延續了公司在法說會上定調的「2025 年營運谷底」說法。
財報數字同樣反映調整期尚未走完：元晶 2026 年上半年稅後淨損 3.07 億元，虧損金額較第一季顯著擴大，與其他太陽能同業的獲利表現出現明顯落差。
3 個重點先看
- 營收：8 月營收月減 1.45%，已連續第 38 個月年減，內需市場仍在等待政策發酵。
- 財報：第 2 季單季每股虧損 0.40 元，較第 1 季的 0.20 元擴大一倍，上半年由虧轉為更虧。
- 法說會：公司預期毛利率有機會在 2026 年第 3 或第 4 季回到過往水準，實際時程仍取決於美國市場拉貨速度。
一、元晶（6443）做什麼？
元晶太陽能科技股份有限公司成立於 2010 年 6 月 24 日，2015 年 10 月 1 日上市，主要業務為太陽能電池與模組之製造及銷售，並跨足太陽能電廠的設計、興建及銷售。公司以新竹廠生產電池、屏東廠生產模組，目前兩條 TOPCon N 型電池產線與兩條 TOPCon N 型模組產線，總產能各達 1 GW，屬一比一配置。
二、最新月營收動態
元晶 2026 年 8 月合併營收，是連續第 38 個月年減；累計前 8 月營收 8.08 億元，累計年減 36.19%，去年（2025 年）全年營收則為 18.25 億元、年減 59.56%。從近幾個月走勢看，營收規模持續處於低檔盤整。
| 月份 | 單月營收 |
|---|---|
| 2026 年 4 月 | 7,167 萬元 |
| 2026 年 5 月 | 1.16 億元 |
| 2026 年 6 月 | 7,999 萬元 |
| 2026 年 7 月 | 6,753 萬元 |
4 月到 7 月營收都未能延續前一年的規模，加上 8 月營收續減，前 8 月的年減幅度因此進一步擴大。台灣內需市場的政策空窗與海外訂單發酵時點，是接下來觀察營收能否回升的兩個關鍵變數。
三、財報關鍵數字解析
元晶 2026 年上半年（1 月至 6 月）合併營業收入 6.74 億元，較去年同期 11.11 億元明顯減少。拆開單季數字看，虧損是在第 2 季加深，而非收斂。
| 項目 | 2026 年 Q1 | 2026 年 Q2 | 上半年累計 |
|---|---|---|---|
| 營業收入 | 4.06 億元 | 2.68 億元 | 6.74 億元 |
| 營業毛利（毛損） | -2,100 萬元 | -1.43 億元 | -1.64 億元 |
| 毛利率 | -5.17% | -53.30% | -24.27% |
| 稅後淨損（歸屬母公司） | -1.01 億元 | -2.06 億元 | -3.07 億元 |
| 每股盈餘（EPS） | -0.20 元 | -0.40 元 | -0.60 元 |
第 2 季毛利率較第 1 季惡化，主因是營收規模比第 1 季更小，固定成本被進一步攤薄，公司在法說會上將這段稼動率偏低的狀態，歸因於電池廠改造與轉向 TOPCon N 型技術的一次性調整。截至 2026 年 6 月底，元晶總資產 63.31 億元，總負債 29.93 億元，歸屬母公司業主權益 33.35 億元。
元晶 2025 年全年稅後淨損 31.99 億元、每股虧損 6.24 元，主因是第 4 季一次性認列生產設備減損、儲能設備減損，以及客戶延遲提貨產生的呆帳損失，單季虧損達 22.23 億元。公司因此決議 2025 年度不發放股利，改以資本公積彌補虧損。
四、法說會焦點
元晶最近一次公開法說會於 2025 年 12 月 5 日召開，內容以回顧 2025 年營運與展望 2026 年為主。公司將 2025 年前三季營收 14.52 億元（年減 61.4%）、毛利率 -37.4%、每股虧損 1.90 元定調為「營運谷底」，並提出以下幾項重點：
- 產線升級：2025 年第 3 季利用市場冷淡期改造電池廠，產能提升 25%，全面轉向 TOPCon N 型技術，但當季毛利率因此一度降至 -98.7%。
- 三大主力市場：確立美國、日本、台灣為三大市場。美國因 OBBA 法案的 FOC 條款限制中國供應鏈，帶來電池銷售機會；日本因中日關係緊張，官方案場指定使用台灣製造產品，有利模組銷售；台灣則寄望「屋頂汰舊換新」政策與 13.6 億元屋頂安裝補助，合計潛在需求上看 1.3 至 1.4 GW 加 400 MW。
- 2026 年銷售目標：電池年度銷售目標超過 550 MW，以海外市場（尤其美國大型模組廠）為主；模組年度銷售目標超過 500 MW，以台灣市場為基礎，同時拓展日本。
- 新事業布局：跨足低軌衛星太陽能電池與地熱探勘。衛星市場具軍工性質，可避開中國大陸低價競爭，公司表示此業務短期內不會貢獻明顯營收，屬中長期成長動能。
- 毛利率回升時程：取決於美國市場拉貨速度與台灣政策執行力道。
以上為 2025 年 12 月法說會揭露的規劃與展望，屬公司於當時提出的目標與預期，最新營運狀況與是否召開新一場法說會，請以公司最新公告為準。
五、元晶、茂迪、聯合再生上半年獲利差多少？
把元晶放進太陽能電池、模組同業中比較，同樣受台灣內需市場疲弱影響，但獲利表現分歧明顯：茂迪、聯合再生上半年皆已轉為獲利，只有元晶仍是淨損。
| 公司 | 2026 年 8 月營收年增率 | 2026 上半年 EPS | 2025 全年 EPS |
|---|---|---|---|
| 元晶（6443） | -22.98% | -0.60 元 | -6.24 元 |
| 茂迪（6244） | -0.41% | 0.46 元 | 0.14 元 |
| 聯合再生（3576） | -13.03% | 0.93 元 | -0.77 元 |
三家公司中，元晶不僅上半年每股虧損金額最大，8 月營收年減幅度也最深，反映公司在產線改造與技術轉換期間，稼動率修復的速度落後同業；茂迪、聯合再生則已先一步走出虧損。
常見問題
Q1：元晶跟茂迪、聯合再生同為太陽能同業，為什麼上半年仍是唯一淨損的一家？
主因是電池廠改造與轉向 TOPCon N 型技術的一次性調整。這段調整壓低了稼動率與毛利率，使元晶的獲利修復進度，落後給已經轉盈的同業。
Q2：元晶 2025 年度為什麼不發放股利？
因為累積虧損已達實收資本額二分之一，依公司法規定原則上不得發放股利。元晶 2025 年稅後淨損 31.99 億元，使累積虧損超過這個門檻，公司因此決議以資本公積彌補虧損，而非配發現金股利。
