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上半年EPS衝上4.81元
富邦媒(8454)公布2026年第2季暨上半年財報，上半年每股純益(EPS)達4.81元，創下同期新高紀錄，主要受惠零售與平台雙引擎業務同步成長，帶動獲利穩健向上。
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零售平台雙引擎發力
momo持續推進零售深化原廠品牌合作、擴充商品供給並強化會員經營，平台業務則透過商家拓展與供給擴充維持雙位數成長，零售媒體聯播網(RMN)廣告收入亦持續增加，帶動第2季核心電商平台交易金額(GMV)成長幅度較第1季擴大。
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電商同業獲利分化
對比同屬電商產業的網家(PChome，8044)，2026年第1季每股虧損0.39元，顯示電商產業內部獲利表現正出現明顯分化，投資人可留意兩者後續營運走勢的差異。
富邦媒(8454)2026年上半年每股純益(EPS)達4.81元，創下同期歷史新高，成為近期電商股財報中最受市場關注的數字之一。這份成績單背後，是momo零售與平台業務「雙引擎」策略持續發威的結果——零售業務深化原廠品牌合作，平台業務則靠商家拓展與治理維持雙位數成長，兩者合力推升第2季核心電商平台交易金額(GMV)的成長幅度較第1季進一步擴大。
在同一份財報中，富邦媒也揭露零售媒體聯播網(RMN)廣告收入持續增加，顯示公司正把站內流量轉化為更多元的獲利來源，而不僅仰賴商品銷售的價差。以下將從月營收趨勢、季報數字、雙引擎成長邏輯，到與同業網家(PChome)的獲利表現比較，完整整理富邦媒目前的營運狀況，供投資人自行研判。
一、富邦媒(8454)是什麼公司？
富邦媒(8454)為富邦集團旗下的電商平台公司，主要透過momo購物網經營零售與平台雙軌業務：零售業務由公司自行採購商品後銷售給消費者；平台業務則提供第三方賣家上架銷售，並收取相關服務費用。近年公司再加入零售媒體聯播網(RMN)廣告服務，讓平台流量能額外變現。這樣的雙引擎模式，使富邦媒的營收來源不只仰賴商品銷售的價差，也能透過平台服務費與廣告收入分散風險。
接下來，先從最新月營收數字，看富邦媒近期的成長軌跡。
二、最新月營收動態
富邦媒2026年5月營收89.87億元，年增4.10%、月增8.53%，是近5個月以來年增幅度最明顯的一次。
| 月份 | 當月營收(億元) | 年增率 |
|---|---|---|
| 2026年1月 | 93.23 | +1.37% |
| 2026年2月 | 81.29 | -2.07% |
| 2026年3月 | 91.42 | +2.07% |
| 2026年4月 | 82.81 | +1.32% |
| 2026年5月 | 89.87 | +4.10% |
累計2026年1至5月營收438.61億元，年增1.51%；對照2025年全年營收1,086.66億元，前5月營收約已達成去年全年的四成左右。觀察年增率走勢，2月與4月曾出現小幅年減，5月則明顯回升至4.1%，這個回升幅度也與稍後公布的第2季財報年增數字相互呼應。(資料來源：Yahoo股市台股財務報表-營收表；2025年全年營收數字整理自Win投資)
月營收只是初步線索，真正能看出獲利含金量的，還是要看第2季暨上半年正式財報數字。
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三、2026年第2季暨上半年財報解讀
富邦媒2026年第2季合併營收270.9億元，年增4.1%；上半年每股純益達4.81元，創同期新高。(資料來源：經濟日報，記者彭慧明，2026年8月1日報導)
第2季合併營收270.9億元，季增1%、年增4.1%；營業利益7.93億元，持平上季、年增2.5%；每股純益2.38元。
上半年合併營收536.9億元，年增2.4%；營業利益15.8億元，年增1.4%；歸屬母公司稅後淨利12.7億元，每股純益4.81元。
| 項目 | 2026年第2季 | 季增/年增 |
|---|---|---|
| 合併營收 | 270.9億元 | 季增1%、年增4.1% |
| 營業利益 | 7.93億元 | 持平上季、年增2.5% |
| 每股純益(EPS) | 2.38元 | － |
| 項目 | 2026年上半年 | 年增率 |
|---|---|---|
| 合併營收 | 536.9億元 | +2.4% |
| 營業利益 | 15.8億元 | +1.4% |
| 歸屬母公司稅後淨利 | 12.7億元 | － |
| 每股純益(EPS) | 4.81元 | － |
若把第2季EPS 2.38元加上第1季EPS 2.43元，正好等於上半年累計的4.81元，代表兩個季度的獲利動能都維持在相近水準，並未出現單季明顯衰退。作為對照，2025年全年EPS為11.29元(資料來源：Win投資)，若第2季至第4季維持類似的獲利節奏，全年獲利表現值得後續持續追蹤，但下半年實際數字仍以官方公告為準，尚無可核對的全年預估公開資料。
那麼，這樣的獲利動能從何而來？下一節將深入拆解momo「零售+平台」雙引擎的成長邏輯。
四、零售與平台雙引擎：RMN廣告收入的角色
富邦媒第2季核心電商平台交易金額(GMV)成長幅度較第1季擴大，零售媒體聯播網(RMN)廣告收入同步增加。(資料來源：經濟日報，2026年8月1日報導)
momo的成長引擎主要分為兩塊：
第一是零售業務，公司持續深化原廠品牌合作、擴充商品供給，並強化會員經營，藉此提升消費者回購率與客單價；第二是平台業務，透過拓展第三方商家數量、擴充商品供給種類，以及強化平台治理機制，帶動平台業務維持雙位數成長。
除了這兩塊傳統電商收入來源之外，RMN零售媒體聯播網廣告收入的持續增加，代表公司正把站內流量轉化為額外的獲利來源——第三方賣家可以付費在momo站內投放廣告以提升商品曝光，這類廣告收入的獲利結構通常與傳統商品銷售不同。不過，富邦媒目前並未單獨揭露RMN廣告收入占整體營收的具體比例，此部分查無可核對之公開資訊，投資人應以官方後續公告為準。
了解富邦媒自身的成長引擎後，也可以進一步比較同屬電商產業的網家(PChome)，看看兩家公司近期的獲利表現有何差異。
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五、同業比較：富邦媒 vs 網家(PChome)
網家(PChome，8044)2026年第1季每股虧損0.39元，仍未轉正；而富邦媒同期每股純益達2.43元，兩者獲利表現明顯分化。
| 項目 | 富邦媒(8454) | 網家PChome(8044) |
|---|---|---|
| 2026年第1季EPS | 2.43元 | -0.39元 |
| 2026年累計營收(1-5月) | 438.61億元(年增1.51%) | 155.38億元(年增7.96%) |
| 2025年全年EPS | 11.29元 | -4.62元 |
值得注意的是，網家2026年累計營收年增率(7.96%)高於富邦媒(1.51%)，但獲利表現仍呈現虧損，顯示營收成長未必能同步轉化為獲利；相較之下，富邦媒維持穩定獲利，反映其零售與平台雙引擎在成本結構與變現能力上的差異。(資料來源：Win投資、財報狗整理之公開財報數字)
此外，網家董事長詹宏志於2026年6月17日公開表示，公司「沒有底氣，但營運已見回穩」(資料來源：Anue鉅亨新聞，2026年6月17日)，此發言也從管理層角度呼應了電商產業目前普遍面臨的獲利挑戰。以上分析僅整理雙方已公開之財報數字與公開發言，投資人應依自身判斷評估兩家公司的投資價值，不代表本文對任何一方的買賣建議。
在了解富邦媒的財報表現與同業比較後，以下透過常見問題，進一步整理投資人可能關心的重點。
六、常見問題(FAQ)
｜Q1：富邦媒(8454)2026年上半年賺多少錢？
A：上半年每股純益(EPS)為4.81元，創下同期新高。
理由：由第1季的2.43元與第2季的2.38元累計而成，上半年合併營收536.9億元、年增2.4%，營業利益15.8億元、年增1.4%，歸屬母公司稅後淨利12.7億元(資料來源：經濟日報，2026年8月1日報導)。
｜Q2：富邦媒和網家(PChome)哪個電商股獲利表現比較好？
A：就目前公布數字來看，富邦媒維持穩定獲利，網家則仍處於虧損狀態。
理由：富邦媒2026年第1季EPS為2.43元、上半年EPS達4.81元；網家同期EPS為-0.39元，2025年全年EPS更達-4.62元。兩者獲利表現存在明顯落差，但網家營收年增率(7.96%)一度高於富邦媒(1.51%)，投資人應留意營收成長與獲利表現並非必然同步，實際投資決策仍應依自身判斷評估。
｜Q3：富邦媒的零售媒體聯播網(RMN)廣告收入是什麼？
A：RMN是momo平台向站內商家提供的付費廣告曝光服務，屬於平台業務的延伸收入來源。
理由：根據富邦媒財報說明，第2季RMN廣告收入持續增加，與零售、平台雙引擎共同構成公司近期的成長動能，但公司目前未單獨揭露RMN占整體營收的具體比例，此部分查無公開資料，以官方後續公告為準。
