本文重點速覽
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處分資產挹注獲利：
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群創將南科二廠以 8.8 億元售予南茂科技，預計認列 6.59 億元處分利益，加速閒置資產活化與資金回流。
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傳奪 AI 光通訊大單：
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市場傳出群創切入輝達 (NVIDIA) 與 Google 供應鏈，拿下高毛利的 Shuffle Box 代工訂單，跨足矽光子領域。
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市場資金高度關注：
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受雙重消息激勵，群創股價單日爆出百萬張巨量並亮燈漲停，顯示市場對其轉型半導體與光通訊發展具備高度預期。
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一、 南科模組廠交易全紀錄與南茂擴產動機
面板大廠群創 (3481) 近期積極調整產能。
3月10日董事會通過將台南科學園區南科二廠（模組廠）出售給半導體封測廠南茂 (8150)。
此舉不僅為群創帶來實質的業外收益，也顯示出半導體後段封測對廠房空間的急迫需求。
交易細節彙整
| 項目 | 詳細內容 |
| 交易標的 | 群創南科二廠廠房與附屬設施 |
| 交易對象 | 南茂科技 (8150) |
| 交易總金額 | 新台幣 8.8 億元 |
| 預計處分利益 | 約新台幣 6.59 億元 |
| 決策目的 | 活化資產、挹注營運資金及支持未來新技術發展動能 |
買方南茂的戰略考量
從買方角度分析，南茂此舉主要是為了加速擴充產能。
高頻寬記憶體（HBM）等高階記憶體需求強勁，封裝產能供不應求。
取得現成的無塵室廠房，相較於自行圈地興建，可大幅節省 2 至 3 年的建廠時間。
南茂預期能在數個月內完成設備進駐與驗證，迅速掌握記憶體景氣回溫的紅利。
二、 傳奪輝達與 Google 光通訊代工大單
除了資產處分，市場同時傳出群創在光通訊佈局取得重大突破，成功拿下輝達與 Google 的光纖分配盒（Shuffle Box）代工訂單。
隨著 AI 資料中心規模持續擴大，輝達下一代平台導入共同封裝光學（CPO）與矽光子技術，資料互連正從「以銅為主」轉向「以光為主」。
什麼是 Shuffle Box？
Shuffle Box 在 CPO Leaf-Spine 網路架構中扮演「交通樞紐」的角色，負責將單一交換晶片的訊號拆分到多個平面，或整合多個 GPU 訊號進行匯聚。業界透露，這類設備單價高達 6,000 至 8,000 美元。
群創的代工優勢
生產 Shuffle Box 需要大量的組裝空間與人力。由於輝達對供應鏈提出上萬套的需求，現有光通訊廠產能無法完全消化，導致訂單外溢。
群創利用竹南 LCM（液晶模組）廠的閒置產能承接相關組裝工作，具備無塵室與模組量產經驗的優勢。
此外，Google 因 TPU 架構升級增加光通訊需求，群創亦傳出取得部分訂單。
若消息屬實，此項新業務的獲利潛力將遠超傳統面板模組組裝。
不過，群創官方目前對市場臆測表示不予評論，強調一切以公司正式公告為準。
三、 群創資產活化戰略與未來佈局
群創近年來積極透過「減法」來完成「加法」的轉型。回顧 2024 年，群創便以 171.4 億元的高價將南科四廠出售給台積電 (2330)。
此次再度賣出南科二廠，並透露南科五廠也正逐步清空，顯示公司正透過處分不具經濟效益的舊廠房，為轉型引入所需資金。
在未來佈局上，群創強調將在穩固核心面板技術的基礎上，全力發展以下高附加價值領域：
- 面板級封裝 (FOPLP)：利用方形玻璃基板面積優勢，提供高性價比的先進封裝解決方案。
- 矽光子與 AI 光通訊：跨足資料中心硬體組裝與光連接元件。
- 低軌衛星通訊：發展相關天線與顯示應用技術。
四、 市場反應與相關概念股觀察
在資產處分與光通訊大單傳聞的雙重加持下，投資市場反應極為熱烈。
3月11日開盤，群創股價在買盤推升下迅速攻高，盤中成交量突破百萬張，成為當日台股成交量最大的個股，最終鎖定漲停板 30.3 元，顯示短線資金大量湧入。
市場分析指出，爆量鎖漲停與短線巨量往往伴隨較大的波動，後續仍需關注法說會中關於廠房處分進度及新技術落地情況的詳細說明，以評估其長線基本面的實質改變。
投資人可同步關注相關供應鏈的動態，包含收購廠房的南茂 (8150)，以及帶動先進封裝需求的台積電 (2330)。
五、 FAQ 常見問題
Q1：群創 (3481) 與其他面板廠（如友達）在近期的轉型策略上有何不同？
A： 群創積極透過出售廠房變現並切入半導體級封裝與光通訊代工，友達則偏向深化車用顯示與微發光二極體佈局。
群創利用現有舊廠房空間與設備餘裕，跨足 FOPLP（面板級封裝）與 Shuffle Box 等 AI 基礎設施硬體組裝；而友達併購 BHTC 強化車用人機介面，兩者在非傳統面板業務的資源投放方向出現顯著差異。
Q2：什麼是 Shuffle Box？為什麼群創能接到這類訂單？
A： Shuffle Box 是 AI 資料中心光通訊網路的關鍵樞紐，群創具備足夠的無塵室空間與模組組裝經驗。
在共同封裝光學 (CPO) 架構下，Shuffle Box 負責光訊號的分配與匯聚，生產需要大量組裝人力與大型產線空間。
群創利用既有的 LCM（液晶模組）廠閒置產能，恰好能滿足輝達等大廠龐大且急迫的產能需求。
Q3：南茂收購群創舊廠房的主要考量是什麼？
A： 為了快速取得現成廠房以擴充高頻寬記憶體 (HBM) 等高階封裝產能。
自行興建新廠房通常需要耗費 2 至 3 年的時間，而買下群創現有的南科二廠，只需數月即可完成設備進駐與客戶驗證，能最快掌握當前記憶體景氣回溫與 AI 晶片帶動的封裝需求紅利。
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