在利率轉折與信用循環的交會點，固定收益配置需要同時兼顧收益與風險承擔能力。
00711B 以美元計價的新興市場投資等級長天期債為核心，透過國別權重控管與季配息設計，提供相對穩定的現金流與分散化效益。
本文不只條列基本資料與績效，更會拆解指數編制邏輯、前十大持債結構與費用對長期報酬的影響，並評估利率與匯率變動對價格與殖利的拉扯。
一、00711B是什麼？
00711B，即「復華彭博新興債」，是一檔專注於投資於新興市場的債券型ETF（交易所交易基金），其主要投資標的是具有十年以上到期日前的美元計價的新興市場投資等級債券。該ETF由復華投信發行，於2017年成立，並且在台灣證券交易所（TSE）上市。
二、00711B 選股邏輯?前十名成分股有哪些？
該ETF的選股邏輯基於彭博新興市場10年期以上美元投資等級債券指數，此指數不僅篩選美國以外的主權債、類主權債及公司債，還有特定的投資限制，例如不包含中國的債券，並且每個國家債券的市值權重不得高於10%。
以下是00711B的前十名成分股：
| 成分股名稱 | 投資比例(%) |
|---|---|
| QATAR 4.817 03/14/49 | 2.33 |
| QATAR 4.4 04/16/50 | 2.24 |
| QATAR 5.103 04/23/48 | 1.83 |
| KSA 4 1/2 10/26/46 | 1.77 |
| URUGUA 4.975 04/20/55 | 1.63 |
| ISRAEL 4 1/2 04/03/2120 | 1.32 |
| POLAND 5 1/2 03/18/54 | 1.22 |
| INDON 7 3/4 01/17/38 | 1.19 |
| URUGUA 5.1 06/18/50 | 1.19 |
三、00711B 的基本資料
| 項目 | 資料 |
|---|---|
| ETF名稱 | 復華彭博新興債 |
| 交易所代碼 | 00711B |
| 上市日期 | 2017/08/21 |
| 投資標的 | 債券型 |
| 配息頻率 | 季配 |
| 殖利率(%) | 4.94（更新於08/25） |
| 總管理費用(%) | 0.51 |
| 成分股數 | 257 |
四、00711B 績效評估
| 項目(單位: %) | 市價(08/25) | 淨值(08/22) |
|---|---|---|
| 一日 | -0.13 | 0.58 |
| 一週 | 1.36 | 2.15 |
| 一個月 | 5.83 | 6.54 |
| 三個月 | 9.16 | 9.65 |
| 六個月 | -2.81 | -1.96 |
| 一年 | -3.86 | -3.26 |
| 三年 | 8.71 | 9.63 |
| 五年 | -16.14 | -15.53 |
| 成立日 | 8.93 | 9.80 |
五、00711B 有甚麼樣的優缺點?
| 面向 | 優點 | 可能風險／缺點 |
|---|---|---|
| 指數設計 | 只收投資等級EM美元債；國家10%上限降低單一集中。 | 仍屬新興市場信用風險；地緣／財政惡化時利差擴大。 |
| 收益／配息 | 季配、近況殖利率約 ~5%，現金流規律。 | 配息非保證；價格與配息同向變動會使殖利率起伏。 |
| 存續期 | 平均修正存續期 ~12.5 年，利率下行具資本利得彈性。 | 利率敏感度高：利率上升將對淨值不利。 |
| 成本/規模 | 規模約 148.6 億元、資訊透明；經理費 ~0.35%、總費用率 ~0.51%。 | 內扣費用長期侵蝕報酬；折溢價與追蹤誤差仍需要關注。 |
六、00711B 配息嗎?平均殖利率多少?
是的，復華彭博新興債定期進行配息，配息頻率為每季一次。該ETF的平均殖利率約為4.94%。
|
年季 |
現金股利 |
殖利率(%) |
除息日 |
股利發放日 |
|---|---|---|---|---|
| 2025Q2 | 0.19 | 1.30 | 2025/06/18 | 2025/07/14 |
| 2025Q1 | 0.19 | 1.14 | 2025/03/19 | 2025/04/16 |
| 2024Q4 | 0.19 | 1.15 | 2024/12/18 | 2025/01/14 |
| 2024Q3 | 0.2 | 1.15 | 2024/09/19 | 2024/10/16 |
| 2024Q2 | 0.19 | 1.14 | 2024/06/20 | 2024/07/16 |
七、誰適合投資這檔 ETF？
-
需要美元計價新興市場投資級長天期債曝險、追求規律現金流（季配）與中性-偏穩健收益者。
-
認同利率走勢偏降／維持低檔、EM 投資級利差穩定的情境（對長存續期較友善）。
-
不適合：無法承擔利率上行（長債價格回檔）、新興市場利差擴大、或美元／台幣匯率波動者。（基金資產為美元債，台幣報酬將受 USD/TWD 影響；此為依資產幣別所作之合理推論。)
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九、總結
復華彭博新興債ETF是一支專注於新興市場債券的基金，其潛在的高回報與穩定配息吸引了不少投資者。
不過，投資者需評估個人的風險承受能力和投資策略。買入此ETF的方式相對簡單，主要透過證券公司進行交易。
若您對新興市場的債券感到信心，這或許是一個值得考慮的選擇。
