寶一做什麼？寶一科技（8222）公司介紹與財報分析：航太發動機零組件、2025 上半年營收趨勢

目錄

 

一、公司背景與產品服務

 

寶一科技成立於一九七四年，早期以超合金薄板金屬件供應航空業為起點。

 

公司後續轉型為航空發動機關鍵零件供應商，並將製程能力延伸至地面燃氣渦輪發電應用。

 

產品與解決方案

 

• 環形鍛件精密加工：可大規模生產大型環形鍛件，服務長徑比與高強度需求的發動機零件。
  
   
• 渦輪導流板與冷卻葉片：自研關鍵製程以提升熱管理與氣動效率，滿足高溫高壓環境要求。
  
   
• 機械及薄板組件：結合機械加工、薄板成型與焊接能力，供應燃燒室等複雜組件。
  
   
• 薄板金屬零件：具高精度薄板加工能力，強調尺寸穩定與表面品質。

 

二、最近市場關注

 

• 股利與匯率影響：二〇二五年六月十六日通過每股現金股利零點七元，管理層指引航空市場復甦帶動下半年營運走升，同步提醒新台幣升值對單季獲利的干擾。
  
   
• 擴產與長期規劃：公司規劃約新臺幣四十億元新廠投資，展開三年至十年的產能擴充與製程升級，並投入漩流器與新機種零件開發，評估延伸至半導體與綠能裝備。
  
   
• 發動機需求延續：CFM56 舊型機隊維修需求維持，新一代 LEAP 系列需求增長，A320neo 等機型對關鍵零件的拉貨動能具支撐。

 

三、應用場景與客戶

 

• 民用航空發動機：覆蓋 CFM56、LEAP 系列，以及 PW1100G、PW1200G、PW1500G 等家族，對應 A320 系列與七三七 MAX 等窄體機與部分支線客機。
  
   
• 軍用航空：承作 F-16 等軍機發動機零件，軍用占比約十分之一。
  
   
• 地面燃氣渦輪發電：提供冷卻葉片與薄板組件，強化熱效率與可靠度。
   

主要客戶包含國際航太集團與引擎製造商，長期供應關係強化了訂單可見度與品質體系的一致性。
 

四、最新財報與營運狀況

 

以下為二〇二五年上半年之合併財報重點與管理層看法整理

財報項目	2025 年第一季（2025 Q1）	2025 年第二季（2025 Q2）
營業收入	2.53 億元	2.53 億元
毛利率	22.3％	13.35％
營業利益	27,101,000元	6,817,000元
本期淨利（損）	21,325,000元（每股盈餘0.31元）	-20,472,000元（每股虧損0.3元）
淨利率	8.42％	-8.07％

管理層說明第二季受到新台幣升值與原料成本偏高影響，匯損拖累單季獲利表現。
 

後續若匯率回穩與價格傳導改善，毛利與獲利可望逐步回溫。

 

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六、月營收趨勢

 

以下整理近期重點月份的合併營收與年增率狀況。

月份	營收（億元）	年增率（％）	備註
2025 年 3 月	10.06	44.5	單月高基期表現
2025 年 5 月	9.79	14.23	延續恢復性增長
2025 年 6 月	7.63	12.42	季底營收回檔
2025 年 7 月	6.23	-1.55	累計前七月年增24.67%

整體而言，雖然單月數據有波動，但今年累計營收較去年同期仍維持雙位數成長。

 

七、競品與競爭態勢

 

國內具規模或技術能力的航太零組件廠商包含公準、長亨、全特、全鋒、晟田、駐龍等，同屬金屬加工與複合製程整合的競爭範疇。

 

國際供應鏈中亦有大型系統供應商與專業件廠，價格、良率、交期與認證時程是主要競爭維度。

 

八、優勢與風險

 

優勢

• 製程整合與品質能力：兼具環形鍛造、薄板成型、焊接與精密加工，並在導流板與冷卻葉片等複雜工序累積經驗。
  
   
• 成本與量產效率：大型環形鍛件具規模經濟，薄板件在勞力密集製程具成本競力。
  
   
• 長期客戶關係：與國際一線引擎體系維持長期合作，訂單可見度與審核流程配適度較高。
  
   
• 擴產計畫推進：新廠投資與新製程導入，有助提升產能、良率與毛利結構。
   

風險

• 客戶與專案集中：營收高度仰賴少數主機廠體系，需求波動或採購策略改變將放大影響。
  
   
• 匯率與原物料波動：新台幣升值與原料價格變動，可能壓縮毛利率並影響單季獲利。
  
   
• 認證與量產時程長：航太零件需多階段認證，新產能完全轉化營收需較長時間。
  
   
• 同業競爭與投資壓力：國內外對手持續擴產與升級，需持續投入以維持技術與成本優勢。
   

 

九、總結與前瞻觀點

 

寶一科技在航空發動機零組件具備完整製程整合與長期國際客戶基礎，定位為專精領域的關鍵供應商。

 

二〇二五年上半年單季獲利受匯率與成本干擾，惟在航空需求與新一代發動機換裝周期支持下，中期營運動能仍可期待。

 

投資重點在於關注擴產與新製程認證里程碑、匯率避險策略成效、以及新專案滲透率，並持續評估客戶集中風險的承擔度。