群創光電（3481）做什麼的？從面板龍頭到車用座艙與先進封裝的轉型

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1. 面板雙虎之一，轉型中

   群創光電（3481）成立於民國92年，2010年與奇美電子、統寶光電合併後成為台灣大尺寸面板主力廠之一，主要產品為TFT-LCD顯示面板，近年積極發展車用智慧座艙與先進封裝兩大新事業，逐步降低對單一面板循環的依賴。

2. 2026年首季由虧轉盈

   群創2026年第一季合併營收666.45億元、年增19.17%，稅後淨利17.92億元、每股盈餘0.2元，相較2025年全年僅打平的0.03元明顯回升，主要受惠品牌客戶提前拉貨及產品組合優化。

3. 非顯示器營收占比拉高至44%

   群創將業務劃分為消費性、非消費性與非顯示器三大領域，其中包含車用CarUX與FOPLP先進封裝的非顯示器領域，2026年第一季營收占比已提升至44%，是觀察轉型成效的關鍵指標。

2026年4月22日，群創光電（3481）公告當月自結稅後淨利21.59億元、每股盈餘0.27元，年增率高達2654%，單月獲利甚至超越整個第一季的表現。消息一出，群創股價當天衝上18年來新高，成交量單日逾40萬張。這家曾經被市場視為「景氣循環股代表」的面板廠，這兩年到底在做什麼，才讓獲利數字出現如此戲劇性的變化？

群創光電是台灣大尺寸與中小尺寸面板的重要供應商，主要產品涵蓋電視、筆電、桌上型螢幕、手機與商用顯示器。但近年公司刻意減少對「純面板循環」的曝險，將資源投入車用智慧座艙（CarUX）與半導體先進封裝（FOPLP）兩大新事業，試圖從單純的面板代工廠，轉型為跨領域的顯示與科技解決方案供應商。本文將從公司基本介紹、最新營收與財報數字、轉型題材，到與同業友達的比較，完整整理群創目前的經營全貌，供投資人全面掌握最新動態。

 

一、群創光電（3481）公司簡介與核心業務

面板產業的競爭向來激烈，要理解群創目前的定位，得先從公司沿革與股權結構談起。

1.1 公司沿革與股權結構

群創光電股份有限公司成立於民國92年（2003年），依「科學工業園區設置管理條例」於台灣設立，並於民國95年（2006年）經台灣證券交易所核准股票上市。最關鍵的轉折發生在民國99年（2010年）3月18日，群創與統寶光電、奇美電子合併，合併後以群創為存續公司，公司一度更名為奇美電子，2013年1月再度改回「群創光電」的名稱。經營權則自2012年起由鴻海集團主導，使群創成為鴻海科技集團在顯示器領域的重要成員。

1.2 主要經營業務

依公司公開資訊揭露，群創及其子公司主要經營項目為顯示面板及相關多元跨域應用之研究、開發、設計、製造及銷售業務，提供全方位顯示解決方案。換句話說，群創的核心仍是面板，但近年公司刻意把「面板」延伸到更多應用場域，而不只是賣給電視、筆電品牌。

目前群創將整體業務劃分為三大領域，這個分類也是觀察公司轉型進度的重要框架，將在後續法說會重點段落詳細說明。簡單來說，公司一邊維持電視、筆電、監視器等傳統消費性面板的出貨規模，一邊把資源逐步移往車用、工控與先進封裝等附加價值更高的領域。

了解了公司的基本輪廓後，接下來看看這套轉型策略目前在數字上反映出什麼結果。

 

二、最新月營收動態：2026年前五月營收年增15.88%

月營收是觀察一家公司營運動能最即時的指標，尤其面板產業淡旺季分明，更需要與去年同期比較才有意義。

2.1 近期月營收數字

群創於2026年6月10日公告，5月合併營收206.48億元，月減2.78%、年增10.28%；累計2026年前五個月合併營收1,085.29億元，年增15.88%。往前看，4月合併營收為212.37億元，月減15%、年增11.79%（年增幅度的具體數字在不同媒體統計上略有0.01個百分點差異，本文以公開資訊觀測站重訊公告數字212.37億元、年增11.8%為主）。

資料來源：群創重訊公告（2026年1～5月）、聯合新聞網、Yahoo股市財報整理，數字以公開資訊觀測站重訊為主，2026年6月查核。

從表中可以看出，群創3月營收因運動賽事與記憶體漲價預期心理帶動的拉貨潮而明顯跳升，年增率達33.1%，創下單月新高；4、5月則因拉貨動能逐步收斂而月減，但年增率仍維持在雙位數，顯示終端需求並非單純的短期效應，而是延續了第一季以來的回溫趨勢。

2.2 5月自結獲利同樣亮眼

除了營收，群創因股票交易達公布注意交易資訊標準，依規定公布了自結獲利數字：4月自結稅前淨利23.13億元、年增935%，稅後淨利21.59億元、年增2654%，每股盈餘0.27元，年增約28倍，單月獲利甚至超過整個第一季。這個自結數字尚未經會計師查核，正式數字仍須以後續公告的財報為準。

月營收與自結獲利數字呈現的回溫趨勢，在正式公布的第一季財報中得到更完整的驗證，接下來看看具體的財報內容。

 

三、2026年第一季財報解析：由虧轉盈

群創於2026年5月11日公布第一季財務報告，這是觀察公司是否真正擺脫獲利疲弱狀態的關鍵一份成績單。

3.1 2026年Q1財報重點數字

資料來源：群創2026年第一季財務報告（公開資訊觀測站，2026/05/11）、經濟日報、聯合新聞網整理，2026年6月查核。

對照來看，2025年全年群創雖然本業虧損，但靠著處分台南Fab 4廠（原文亦稱南科四廠）後的現金利息收入與匯兌利益等業外收入挹注，全年勉強達成損益兩平，EPS僅0.03元。而2026年第一季單季EPS就達到0.2元，營業淨利也由虧轉盈，顯示本業體質確實出現改善訊號，而不只是依賴業外收入撐場。

3.2 營收結構：車用已成第一大應用

更值得留意的是營收結構的變化。依群創公告，第一季營收以產品終端應用別區分：車用產品占42%、電視占25%、手機及商用產品占17%、可攜式電腦占13%、桌上型螢幕占3%。若以領域群區分，顯示器領域群占56%、非顯示器領域群占44%；其中顯示器領域群又分為消費性顯示器（43%）與商用顯示器（13%）。

這代表群創的營收結構已經出現質變：傳統消費性面板（電視、筆電、監視器）合計占比約41%，已經低於非顯示器領域群的44%。這個比例若能持續維持或進一步提升，將是判斷群創是否真正擺脫「純面板循環股」定位的重要觀察指標。

3.3 股利政策：現金股利1元，連續多年配發不中斷

儘管2025年全年僅損益兩平，群創董事會仍決議通過發放現金股利合計每股1元（盈餘分配0.5元＋資本公積發放0.5元），與前一年度持平。除權息交易日為2026年6月11日，最後買進日為6月10日，現金股利發放日為2026年7月10日。以除息前一日（5月28日）收盤價46.4元計算，現金股利殖利率約2.16%；公司近五年平均現金殖利率約3.55%。

看完了營收與財報數字，接下來進一步深入了解群創近年積極布局的兩大轉型引擎——車用智慧座艙與先進封裝，這也是市場目前對群創評價產生分歧的核心題材。

 

四、核心轉型題材：CarUX車用座艙與FOPLP先進封裝

群創近年法說會反覆強調「雙軌轉型」策略，目的是降低公司對面板價格循環的依賴，這背後具體所指的就是車用與先進封裝兩大事業群。

4.1 三大業務領域劃分

依群創2026年3月法說會內容，公司將業務劃分為三大領域，並持續調整營收結構以提升高毛利產品比重：

資料來源：群創2026年3月法人說明會內容，富果（Fugle）法說會重點摘要整理，2026年6月查核。

對照前文第一季財報中提到的「非顯示器領域群占比44%」，可以看出這個比重在2026年第一季又進一步提升，顯示轉型策略持續推進中。

4.2 FOPLP先進封裝：搭上AI晶片封裝熱潮

FOPLP（扇出型面板級封裝）是近期市場最關注的群創題材之一。隨著AI晶片尺寸持續放大，市場預期台積電現有的CoWoS先進封裝技術將逐漸無法滿足需求，因此積極開發下一代技術CoPoS（Chip-on-Panel-on-Substrate）。由於群創掌握面板級玻璃基板相關技術，市場傳出已被台積電供應鏈納入CoPoS開發計畫中的重要夥伴。

依群創自身揭露，公司FOPLP技術已分兩階段推進：Chip-first製程已於2025年第二季量產出貨，主要應用於電源管理IC；下一階段則聚焦RDL-first與TGV（玻璃通孔）製程，目標在未來1～2年內取得客戶認證。公司並指出，4月FOPLP單月出貨量達到去年同期的10倍，出貨熱度可望延續到下半年。

此外，群創在2026年股東常會上進一步說明，FOPLP的Chip-first技術可協助客戶縮小晶粒尺寸、降低封裝厚度與成本，適合應用於手機等行動裝置對厚度要求愈趨嚴苛的通訊晶片先進封裝；公司也發展出採Chip-first技術的厚銅導線技術，適合應用在高電壓、高電流的場景。

4.3 CarUX車用智慧座艙：併購Pioneer擴大版圖

車用智慧座艙（CarUX）是群創另一項轉型重心。子公司CarUX於2025年12月1日收購日本車用影音大廠Pioneer並併入財報，使車用營收占比躍升成為公司第一大主力應用領域（如前文第一季營收占比42%）。這項併購讓群創在車用顯示與娛樂系統的整合能力上更進一步，從單純供應面板，延伸到提供完整的座艙娛樂解決方案。

展望2026年第二季，群創官方給出的方向是：車用與先進封裝可望維持高檔持平；商用螢幕可能微幅下滑；電視與消費面板則因運動賽事需求可望小幅成長。整體展望態度偏向「審慎樂觀」，預期第一季的回溫熱度能延續。

了解了群創自身的轉型布局後，市場上常拿來比較的對象就是另一家面板廠友達（2409），兩者轉型路徑有何不同，下一節進一步比較。

 

五、同業比較：群創 vs 友達，轉型路徑大不同

友達光電（2409）與群創同為台灣面板雙虎，近期都受惠於AI與轉型題材帶動股價表現，但兩家公司獲利狀況與轉型重心其實有明顯差異。

5.1 2026年Q1財務數字對照

資料來源：群創與友達2026年第一季財務報告（公開資訊觀測站）、Yahoo股市財報、永豐金證券豐雲學堂法說會摘要，2026年6月查核。

從數字上看，群創第一季已經實現獲利轉正，而友達本業仍處於虧損狀態，營業淨損率約0.9%。不過友達的三大事業支柱中，智慧移動（車用座艙）與垂直場域兩塊業務的營業利益率已分別達到正值5.2%與5.5%，顯示新業務已具備穩定貢獻獲利的能力，只是傳統顯示科技本業（-6.5%營業利益率）仍拖累整體表現。

5.2 轉型題材的差異

群創與友達雖然都在推動「擺脫純面板循環」的轉型，但側重的技術路徑不同：群創聚焦於車用座艙整合（透過收購Pioneer）與面板級玻璃基板技術延伸出的FOPLP先進封裝；友達則側重矽光子CPO模組（應用於AI資料中心光通訊）、Micro LED顯示技術，以及透過收購BHTC強化車用系統整合能力。兩者的車用業務都在成長，但群創走的是「座艙娛樂系統」路線，友達則是「智慧移動系統整合」路線，技術切入點略有不同。

值得留意的是，目前本土法人對兩者均已調升評等並給出目標價（群創85.3元、友達35.2元），但這些屬於法人預估值，並非公司官方財測，且兩者基期、產業循環階段不同，不宜直接視為孰優孰劣的依據，投資人應依自身對技術落地速度與訂單能見度的判斷，自行評估。

整理完兩家公司的數字與題材比較後，以下進一步整理投資人常見的疑問。

 

六、常見問題 FAQ

｜Q1：群創光電（3481）主要是做什麼的？

A：群創的核心業務是顯示面板的研發、製造與銷售，近年積極延伸至車用座艙與半導體先進封裝領域。
理由：依公開資訊揭露，群創及子公司主要經營顯示面板及相關多元跨域應用的研究、開發、設計、製造及銷售業務。產品涵蓋電視、筆電、桌上型螢幕、手機及商用顯示器等傳統面板應用；近年透過子公司CarUX發展車用智慧座艙，並以FOPLP技術切入半導體先進封裝市場，逐步從單純面板供應商轉型為跨領域科技解決方案商。

｜Q2：群創（3481）與友達（2409）哪個轉型前景比較好？

A：兩者轉型路徑與目前財務表現不同，不宜直接判斷優劣，須視個別技術落地與訂單進度而定。
理由：群創2026年第一季已由虧轉盈，EPS達0.2元，毛利率14.4%；友達同期則仍處本業虧損，EPS為-0.15元，毛利率11.9%。但友達在矽光子CPO與車用系統整合（收購BHTC）的技術布局上具備一定優勢，群創則在FOPLP先進封裝與車用座艙娛樂系統（收購Pioneer）上進展較快。兩者轉型路徑不同，投資人應視各自技術進度、客戶訂單落地情況與產業循環階段個別判斷，不宜直接比較。

｜Q3：群創2026年的現金股利殖利率高嗎？

A：以除息前一日收盤價計算，本次現金股利殖利率約2.16%，低於公司近五年平均水準。
理由：群創2026年現金股利每股1元，除權息交易日為6月11日，以除息前一日（5月28日）收盤價46.4元計算，殖利率約2.16%；公司近五年平均現金殖利率約3.55%。本次殖利率偏低的主要原因是股價自年初以來已大幅上漲，使殖利率相對於股利金額被稀釋，並非股利金額本身減少（與前一年度持平）。

 

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