台灣「軍用商規無人機」第一波 4.9 萬架標案剛啟動，媒體預估後續追加及備援量可推高至 10 萬架、總值 4 – 5 百億元。
從整機、鑄件到通訊與影像模組，一條完整的 MIT 無人機供應鏈正加速成形。誰會是最大受惠者？
以下以產品角色、最新進度與財務成長性，盤點 9 檔最具指標性的軍工無人機概念股，並點出投資人需關注的機會與挑戰。
政府採購計畫概況
國防部軍備局公布下一輪軍用商規無人機標案，規劃在民國115年與116年間採購甲、乙、丙、丁、戊五類無人機，總數量4 萬 8750 架，標案金額上看新台幣 500 億元。各類無人機的規格包含多軸垂直起降與固定翼機型，導控距離從 6 公里至 100 公里不等，滯空時間 7 分鐘至 2.5 小時。招標公告要求無人機必須在國內產製，零組件禁用中國製造。這意味著台灣無人機供應鏈將迎來罕見的大訂單，相關概念股受到市場關注。
雖然坊間流傳「十萬架」攻擊無人機的說法，但目前公開資訊顯示國防部確定的採購數量約為 4.875 萬架。大量採購將大幅充實台灣不對稱戰力並加速產業升級。
受惠公司與產品
以下介紹幾家被市場視為受惠於無人機標案的台灣上市公司，並整理其產品與優勢。列表中僅列出有公開資料可證明其無人機或軍工產品的公司。
| 公司（股票代號） | 產品/服務與優勢 | 相關證據 |
|---|---|---|
| 雷虎科技 (8033-TW) |
• 雷虎從遙控模型轉型為無人載具公司，開發**沉浸式自殺攻擊無人機（FPV）**並搭配完整周邊和 AI 方案；第二季起已陸續出貨，爭取歐美大廠訂單。
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雷虎表示自殺式無人機和周邊產品已陸續交貨，並與國際廠商合作將先進 AI 與自治技術整合至全系列無人載具。 |
| 中光電 (5371‑TW) ／中光電智能機器人公司 (CIRC) |
• 中光電旗下 CIRC 拓展軍用無人機 ODM/OEM 業務，去年在國防部首輪標案中取得 1 485 架微型無人機與 1 552 架監偵型無人機量產訂單，共 3 037 架。
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中央社報導中光電智能機器人公司已拿下微型及監偵型無人機標案共 3 037 架，並在海外展會展示 Hummer 2 等產品。 |
| 漢翔航空工業 (2634‑TW) | • 台灣航太龍頭漢翔利用戰機雷達技術開發無人機反制系統（偵測非法無人機並干擾其行動），目前已進入系統測試階段。 • 漢翔具備整機製造能力，預計協助其他得標廠量產軍用無人機；其無人機反制系統最快 2025 年第三季推出，希望爭取國家相關標案。 • 2024 年合併營收 393 億元，EPS 2.3 元；因此資本實力與航空製造經驗使其成為無人機國家隊的合作夥伴。 |
Yahoo 財經報導漢翔投入無人機反制系統開發，運用雷達技術建立防禦產品，並進入系統測試階段。 |
| 邑錡 (7402‑TW) | • 邑錡為縮時攝影機及影像模組廠，與雷虎合作開發無人機載具與三光相機等，申請經濟部專案補助。 • 公司看好 Edge AI、軍工影像與機器人視覺應用，正在研發軍用雙光相機、微光夜視產品，並規劃供應台灣軍方。 • 新款雲端縮時相機已在全球上市，藉由影像模組及 AI 視覺能力切入軍用無人機市場，是雷虎的重要零組件夥伴。 |
《光電股》報導指出，邑錡攜手雷虎開發無人機載具與三光相機，並投入 Edge AI、軍工影像與機器人視覺研發。 |
| 事欣科 (4916‑TW) | • 航太和工業電腦廠，擁有美國 ITAR 軍工認證與北美製造基地，能為美國航太與軍工客戶代工。 • 公司正與美國波音公司合作無人機產品，預計 2025 年下半年開始出貨；美國政府禁止使用中國無人機後，其美國、墨西哥廠有望承接轉單。 • 主營工業電腦和遊戲機台，近年轉型切入國防工業，未來將受惠美國及台灣無人機需求增長。 |
MoneyDJ 報導提到 ITAR 認證與北美產能使事欣科有望承接美國無人機轉單。 |
| 神耀科技（聯華集團子公司，未上市） | 去年於首輪標案中取得目獲型及監偵型無人機訂單，業界認為新一輪標案仍具競爭力。雖非上市公司，屬於聯華食品旗下軍工投資。 | FTNN 報導列出神耀科技為有力競爭者，顯示食品業跨足軍工領域。 |
其他概念股
新聞及券商評論還點名多家航太與軍工相關公司為「無人機概念股」，包括長榮航太(2645)、經緯航太、寶一(8222)、動力‑KY(6591)、安集(6477)、千附精密(6829)、亞航(2630)、攸泰科技(6928)等。
這些公司多為航太結構件、加工零件或工業電腦廠，未必有完整無人機產品，但可望在機身、零組件或工控系統上分食商機。由於公開資訊較少，本文未逐一詳述產品內容。
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小結
國防部計畫未來兩年採購近 4.9 萬架軍用商規無人機，是台灣史上規模最大的一次無人機採購案。
標案要求全部在國內生產且不得使用中國零件，將有效帶動本土無人機整機與零組件供應鏈。
從現有資訊看來，雷虎科技、中光電及其子公司、漢翔航空工業、邑錡和事欣科等公司最有機會直接受惠，其產品分別涵蓋 FPV 攻擊機、偵察無人機、反制系統、影像模組和工業電腦等。
投資人仍需關注標案細節及各公司後續拿單情況，並留意軍工股波動較大、市場消息面影響顯著的風險。
