Oracle（ORCL.US）股價 2025 年以來屢創新高，主要催化劑之一就是與 OpenAI、SoftBank 共同推進的超大規模 AI 基礎設施——Stargate 星門計畫。
該專案單筆電力需求高達 4.5 GW，相當於數百萬戶美國家庭用電，更刷新雲端史上最大託管合約紀錄。以下帶你一次看懂條款、時間表、受益產業與投資啟示。
合作輪廓與條款重點
| 項目 | 數值 / 內容 | 說明 |
|---|---|---|
| 總投資 | ≈ 5,000 億 USD（分五期） | OpenAI + SoftBank 提供資本，Oracle 供給雲平台與資料中心設計 |
| 算力規模 | 4.5 GW 數據中心電力 | > 所有現行 OCI 產能總和 |
| 首站地點 | 德州 Abilene（與 Crusoe 合作） | 已動工，單站目標 2 GW |
| 擴建路線 | 密西根、威斯康辛、懷俄明等 | 2026–28 年陸續上線 |
| 合約金額 | 300 億 USD 雲服務協議 | 外媒點名 OpenAI 為主要承租方 |
星門計畫對 Oracle 雲業務的三大意義
1. OCI IaaS/AI PaaS 進入「百億美元級」增長通道
OpenAI 300 億美元長約 ≈ Oracle 2024 雲基礎設施全年收入的 1.5 倍，單一客戶就能推升 OCI 成為增長最快的公有雲之一。
2. GPU 供應議價權全面提升
Oracle 在 GTC 2025 宣布一次性採購 20 萬片 Blackwell B200 GPU。與 NVIDIA 深綁使 OCI 可在短缺期獲得配額優勢，吸引更多 AI 初創遷移。
3. 建置自有電網與液冷標準
4.5 GW 計畫迫使 Oracle 研發高效液冷 + 再生電力微電網，未來可複製到一般企業雲場域，降低單位能耗與 PUE。
結論：Oracle 的 AI 雲「火箭推進器」
在AI熱潮推動下，Oracle雲業務快速成長，但也帶來資本支出壓力。標普表示目前支出高於預期，然長線仍看好其策略布局。股價方面，受合作消息激勵，Oracle本週上漲逾10%，年初至今已累積38%漲幅，明顯優於大盤。
綜合來看，Oracle與OpenAI的深度合作，不僅突顯AI基礎建設需求急速成長，也進一步鞏固Oracle在雲端戰略中的關鍵角色，為未來業績增長提供強大支撐。
