全球地緣衝突推高國防預算，台灣更因「不對稱作戰」需求，帶動本地軍工與周邊供應鏈熱度。
以下精選五大受惠族群與代表公司，說明產品如何在戰時場景發揮作用，並給出投資觀察要點。
國機國造與無人機機體
| 代號 | 公司產品 | 關鍵產品 | 應用場景 |
|---|---|---|---|
| 2634 漢翔 | F-CK-1 戰機大修、無人機機體整合 | 戰機妥善率、偵察/攻擊 UAV | 取得美國國防部 CMMC Level 2 認證，強化接單能力 |
| 8033 雷虎科技 | SeaShark 800 海上無人自殺艇、FPV 攻擊機 | 近岸海上拒止、前線斬首 | 參與「疾速海鯊」計畫，最大載彈 1200 kg、航程 500 km |
投資觀察：漢翔 backlog 超過 800 億元，無人機產線挹注 2026 後成長；雷虎 2025 年首批量產海鯊艇，接單放量可望推高營收占比。
潛艦與水面艦建造
| 代號 | 公司產品 | 核心業務 | 戰時角色 |
|---|---|---|---|
| 2208 台船 | 中華神盾艦、國造潛艦「海鯤」級 | 水下威懾、海上封鎖破除 | 原型艦 2025 成軍，規劃再造 7 艘 |
| 2641 正德 | 高速巡邏艇、無人艇壓力艙 | 灘岸巡弋、無人蜂群 | 與中科院合研高速無人艇，目標 2027 量產 |
投資觀察：台船營收有 40% 來自國防案，後續 7 艘潛艦可帶來十年產能；高速艇訂單落袋情況將決定正德長線動能。
軍規資安與雲端防護
| 代號 | 公司產品 | 產品/服務 | 防禦場景 |
|---|---|---|---|
| 4704 (日)趨勢科技 | XDR 全域威脅情資、Zero-Trust 雲端平台 | 政府與關鍵基礎設施防護 | 2025 資安預測：AI 驅動新型勒索攻擊需主動防禦 |
| 5269 祥碩 | 高速加解密 IP 核 | 軍用伺服器/資料中心 | AI 大算力伺服器導入 PCIe 5.0 加密需求擴大 |
投資觀察：政府 2026 年起導入零信任雲安全框架，趨勢科技公部門標案占比持續攀升；半導體安全 IP 需求成為高速介面 IC 另一成長引擎。
特殊鋼與精密材料
| 代號 | 公司產品 | 主要產品 | 用途 |
|---|---|---|---|
| 5009 榮剛 | 高強度鎳基合金、艦用鍛件 | 潛艦耐壓殼、飛彈發動機殼 | 俄烏戰後歐美客戶補庫存，軍工占營收 25% 以上 |
| 2017 官田鋼 | 裝甲鋼板、高硬度鋼 | 裝甲車、艦艇防護 | 外銷歐美裝甲鋼年增 20% + |
投資觀察：榮剛訂單能見度 2027，毛利隨高值化產品比重提高；特殊鋼板若取得 NATO 認證將擴大全球市占。
低軌衛星概念股
| 公司名稱 | 股票代號 | 低軌衛星相關業務 | 業績佔比 |
|---|---|---|---|
| 中華電信 |
TWSE:2412 NYSE:CHT |
取得 OneWeb 在台代理權，佈建地面站，提供衛星上網 | 初期試營運，尚未貢獻主要營收 |
| 昇達科 | 3491 | 微波與毫米波元件，供應 SpaceX、OneWeb | 50%+（2024 Q3 低軌衛星業務佔比已超 50%） |
| 台揚 | 2314 | 研發低軌衛星相控陣天線，供應兩大衛星營運商 | 持續成長，擴大至用戶端終端設備 |
| 啟碁 | 6285 | 供應 Starlink 路由器等地面設備 | 5%~10%（逐步增加） |
| 華通 | 2313 | 供應低軌衛星專用 PCB 電路板 | 小幅貢獻 |
| 台光電 | 2383 | 供應衛星高頻材料 | 新興業務，仍在成長期 |
| 明泰 | 3380 | 開發衛星通訊終端設備，與 OneWeb 合作 | 目前試產，尚未明顯貢獻 |
投資人須追蹤的三大指標
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在手訂單與產能利用率：漢翔、台船 backlog 最能反映長期營收底氣。
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政府專案預算：特別預算與海空戰力提升計畫的發包節奏會直接推動下游接單。
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國際合作與認證：CMMC、NATO 軍規認證可放大出口市場，如漢翔取得 CMMC Level 2 資安認證。
結論
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硬體主線：潛艦、無人機、特殊鋼等「硬國防」訂單週期長、可見度高。
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軟體與通訊：資安平台、衛星鏈路提供更高成長彈性。
