全球地緣衝突頻仍，國防預算與安全需求同步升溫，使「戰爭受惠股」躍居市場焦點。
以下從美股與台股兩大市場，挑選最具代表性的軍工、防務科技與資安企業，並說明它們的產品能在何種戰場或安全場景發揮作用。
美國戰爭受惠股
| 代號 | 公司 | 主要產品 / 服務 | 應用場景 | 近期動態 |
|---|---|---|---|---|
| LMT | Lockheed Martin | F-35 戰機、HIMARS 火箭、THAAD 反導系統 | 空優奪取、區域防空 | 2024 國防營收 646 億美元，強調「Golden Dome」衛星防禦布局 |
| RTX | RTX（Raytheon） | Patriot 防空、AIM-120 空對空飛彈 | 烏克蘭、以色列防禦 | 持續接獲美歐補庫存訂單 |
| NOC | Northrop Grumman | B-21 匿蹤轟炸機、全球鷹無人偵察機 | 戰略打擊、ISR（情報監偵） | B-21 量產進入低速初段 |
| AVAV | AeroVironment | Switchblade 300/600 自殺無人機 | 前線斬首攻擊、城市巷戰 | 烏克蘭營收佔比 38%，需求推升股價 |
| KTOS | Kratos | XQ-58A 伴隨無人機、衛星通信鏈路 | 無人僚機編隊、通訊備援 | 與美空軍合作低成本 UCAV |
| PLTR | Palantir | Gotham、Foundry 情報 AI 平台 | 情報整合、戰場決策 | 美國陸軍 Vantage 計畫續約 |
台灣戰爭受惠股
| 代號 | 公司 | 關鍵產品 / 能力 | 應用場景 | 最新動態 |
|---|---|---|---|---|
| 2634 | 漢翔（AIDC） | 維修與升級 F-CK-1、無人機機體製造 | 戰機大修、本土 UAV 量產 | 被視為台灣唯一「國防承包商」等級企業 |
| 4704 | 趨勢科技（Trend Micro） | 企業級威脅情報、雲端 AI 防護平台 | 政府與關鍵基礎設施資安 | 2025 推出生成式 AI 風險管理方案 |
| 2208 | 台船（CSBC） | 國造潛艦、兩棲船塢運輸艦 | 周邊海域反封鎖、登陸支援 | 首艘潛艦原型艦預計 2025 下水（公開資訊） |
| 3034 | 聯詠（Novatek）/其他軍規 IC | 高可靠度影像處理晶片 | 無人機影像、艦載光電 | 受惠軍規元件長期訂單（市場研調） |
台灣軍工鏈雖規模不及美國，但無人機機體、軍規 IC、資安軟體等利基領域正快速崛起。
為什麼這些公司在戰時特別受惠？
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需求剛性
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飛彈、防空系統、無人機屬「消耗型」軍品；戰時補庫存、平時維修升級皆需長期採購。
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預算優先度高
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美國 2025 國防預算擬增至 9,200 億美元， NATO 多國承諾國防支出佔 GDP 2% 以上。
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高技術門檻
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隱形戰機引擎、反導雷達、軍規資安平台需多年研發與國家安全審查，新競爭者難以快速切入。
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戰爭場景與產品對應
| 場景 | 需求 | 代表公司 / 產品 |
|---|---|---|
| 區域防空 | 攔截彈道或巡弋飛彈 | RTX Patriot、LMT THAAD |
| 無人機蜂群 | 低成本斬首、偵察 | AVAV Switchblade、KTOS XQ-58A |
| 海上拒止 | 潛艦、反艦飛彈 | 台船潛艦、NOC海上無人載具 |
| 網路戰 | 防禦攻擊與資料外洩 | Trend Micro XDR、PLTR Gotham |
| 戰場指揮 AI | 即時情報融合、決策 | PLTR Foundry、LMT C2BMC |
投資人應關注的三大指標
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政府長約與在手訂單：防務合同通常長達 3–10 年，可觀察 backlog 與獲利能見度。
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研發投入比例：高研發可鞏固技術護城河；例如 LMT 每年研發支出約 60 億美元，占營收 8 %。
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地緣風險曝險：烏克蘭、以色列等衝突區需求雖旺，但付款與交付風險需特別留意（AVAV 38% 收入來自烏克蘭）。
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結語
從 F-35 戰機到 Switchblade 無人機，再到雲端 AI 資安平台，戰爭受惠股覆蓋硬體與軟體兩條主線。
美股重點在防空、無人機與智慧指揮；台股則聚焦潛艦、自主無人機與資安服務。
投資人可依自身風險承受度，留意政府長約、研發與地緣曝險等關鍵指標，掌握軍工板塊長期成長機會。
