台積電（2330）於 1 月 16 日召開法說會，公布 2024 年第 4 季財報與 2025 年展望。公司單季營收與獲利均創下歷史新高，並預測 2025 年將迎來強勁成長，美元營收預計成長 24% 至 26%。此外，董事長魏哲家針對近期 CoWoS 砍單傳聞做出回應，強調持續擴產以滿足客戶需求。
2024 年 Q4 財報：營收與獲利再創新高
台積電 2024 年第 4 季合併營收達 8,684.6 億元（折合 268.8 億美元），季增 14.3%、年增 38.8%。稅後純益 3,746.8 億元，季增 15.2%、年增 57%，換算每股純益（EPS）14.45 元，再創單季新高。
- 毛利率：59.0%
- 營業利益率：49.0%
- 稅後純益率：43.1%
先進製程占比提升
- 3 奈米製程：占 Q4 晶圓銷售金額 26%
- 5 奈米製程：占 Q4 晶圓銷售金額 34%
- 7 奈米製程：占 Q4 晶圓銷售金額 14%
- 整體先進製程（7 奈米及更先進製程）：占 Q4 晶圓銷售金額 74%
2025 年 Q1 展望：符合市場預期
台積電預估 2025 年第 1 季美元營收介於 250 至 258 億美元，平均值約季減 5.5%，符合市場預期。
- 毛利率：57% ~ 59%
- 營業利益率：46.5% ~ 48.5%
台積電預計今年半導體產業庫存將回到較健康水準，整體產值年增約 10%，其中 AI 需求持續強勁，其他終端市場亦將溫和復甦，帶動營收年成長近 20%。
2025 年業績展望：強勁成長，預估美元營收增 24% - 26%
台積電董事長魏哲家表示，2025 年仍將是台積電強勁成長的一年，預計全年美元營收將成長 24% 至 26%，未來五年年複合成長率（CAGR）約 20%。
此外，AI 需求持續推動台積電業務成長，公司仍在積極擴產，以滿足客戶對高效能運算（HPC）及 AI 晶片的需求。
2025 年資本支出：預計達 380 - 420 億美元
台積電 2025 年資本支出預計為 380 至 420 億美元，挑戰歷史新高，顯示公司持續擴產以因應未來需求。
2024 年全年資本支出實際運用 297.6 億美元，略低於先前預估的 300 億美元。
CoWoS 砍單傳聞？台積電強調持續擴產
近期市場傳出台積電 CoWoS 砍單、放慢擴產的傳聞，魏哲家於法說會上 幽默回應：「謠言多」，並強調公司持續擴產以滿足客戶需求，直接破除市場傳聞。
業界分析亦指出，台積電 CoWoS 產能仍然供不應求，就算部分客戶從 CoWoS-S 轉進 CoWoS-L，也不代表砍單，整體需求仍強勁。
最先進製程仍將根留台灣
對於外資關心台積電最先進製程是否受台灣政府「N-2」政策影響，魏哲家回應：「最先進製程的量產必須緊跟研發，因此一定會優先留在台灣。」
至於與美國政府的溝通，魏哲家則表示：「我們與現任與未來的政府機關都保持密切聯繫。」
總結：2025 年迎來 AI 驅動的強勁成長
台積電 2024 年第 4 季財報優於市場預期，營收與獲利均創新高。展望 2025 年，公司預計 AI 需求將持續推動業績成長，全年美元營收增長 24% 至 26%，資本支出將達 380 - 420 億美元。
魏哲家亦回應 CoWoS 砍單傳聞，強調台積電持續擴產滿足市場需求，進一步鞏固其在全球半導體產業的領導地位。
