錸寶原為全球知名的 PMOLED（被動式有機發光二極體）顯示器廠，然而因顯示器市場供過於求及價格競爭激烈，公司在近年面臨經營挑戰，2023 年營運表現大幅下滑，毛利率探底。為尋求新成長動能，錸寶自 2021 年起積極轉型進入能源產業，並逐步整合旗下資源，將能源業務視為未來發展重心。
目前，錸寶以旗下來穎科技（持股 65%）主導能源業務。2024 年，能源業務預計營收占比達 75%，成為公司營運主要支柱，而原本的 PMOLED 業務則維持穩定，聚焦於淨現金流入及閒置廠區租金收入以支撐損益平衡。
(資料來源:公司法說)
2024 年營運展望：由虧轉盈
隨著能源業務布局逐漸完善，錸寶於 2024 年預計迎來營運回升期。儲能櫃業務為公司主要成長動力，全年營收約可達 5 億元，產品應用包括：
- 大型儲能櫃：供應大型案場開發商，主要用於電力儲存及穩定。
- 中型儲能櫃：供應電動車快充站，提供備援電力解決方案。
- 不斷電系統（UPS）：應用於半導體廠及交通號誌，如六都的號誌系統，並計劃延伸至伺服器 BBU 領域。
此外，來穎科技於 2023 年 7 月整併達振科技，將消費性電池業務整合進能源業務版圖。消費性業務穩定增長，2024 年營收預計達 13 億元，主要來自 Amazon 相關產品與新客戶的開發。綜合能源與消費性業務，2024 年公司稅後淨利估計達 5800 萬元，EPS 0.63 元，由虧轉盈。
2025-2026 年成長動能：能源業務爆發期
錸寶未來將聚焦能源業務，特別是在儲能及 UPS 應用領域，並預計 2025-2026 年進入高速成長期：
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儲能櫃業務：2025 年營收有望翻倍至 35 億元，2026 年持續成長。
- 大型儲能案場：合作夥伴包括雲豹集團旗下台普威，60MW 的大型案場預計 2025 年完工，將貢獻 14 億元收入。此外，另有 3 個案場（總計 100-120MW）預計於 2025 年下半年至 2026 年啟動。
- 中型儲能櫃：電動車快充站應用於 2025 年開始放量，年度出貨數量預計倍增。
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不斷電系統：除了半導體產業穩定需求，交通號誌的 UPS 系統正逐步擴大應用範圍，營收規模預計達 3-5 億元。
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消費性應用電池：現有 Amazon 業務穩定增長，另洽談 5-10 家新客戶，有望進一步推升相關業績。
錸寶同時將進軍海外市場，與台灣大型企業合作，主攻歐洲儲能櫃代工業務。2024 年已出貨約 60 櫃，2025 年目標出貨量達 100 櫃以上，進一步擴大全球市場占有率。
光碟片與 PMOLED 業務：策略性維穩
錸寶的光碟片及 PMOLED 業務由於市場需求疲弱，未來不再大幅投入資源，但公司仍透過閒置廠房出租維持損益平衡，確保穩定現金流，以支援能源業務的發展。
總結
錸寶轉型能源產業的策略逐步顯現成效，2024 年起將進入穩定增長期，並於 2025-2026 年迎來爆發性成長。隨著儲能與 UPS 產品應用範圍的擴大，以及海外市場的開拓，錸寶未來成長前景樂觀。對於關注能源產業及成長型企業的投資者而言，錸寶是一個值得留意的標的。
