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近期，美國經濟前景日趨黯淡，各大投行和著名投資人巴菲特紛紛採取行動，進一步加重了市場對經濟衰退的擔憂。
摩根大通已將美國年底前陷入經濟衰退的機率從25%上調至35%。而高盛則將未來12個月內美國經濟可能陷入衰退的可能性上調了10個百分點。
巴菲特旗下的波克夏控股公司（BRK.B-US）在第二季度大幅減持蘋果（AAPL-US）等股票的同時，卻不斷增加美國短期國庫券的持倉。截至第二季度末，波克夏持有的美國短期國庫券總額高達2346億美元，甚至超過了美聯儲（Fed）的持倉規模，這被市場解讀為巴菲特對美國經濟衰退的擔憂所致。
摩根大通分析師 Dubravko Lakos-Bujas 表示，最近美股大幅下跌，雖然消除了部分市場泡沫，但如果美國經濟增長進一步放緩，而聯儲局在放鬆貨幣政策上未能及時行動，美股仍可能面臨更大風險。巴菲特曾表示，他會在經濟危機期間增持短期國庫券，這次他的動作無疑反映了對市場的謹慎態度。
摩根大通首席市場策略師 Lakos-Bujas 近日指出，美國最新數據顯示勞動力需求下滑比預期更嚴重，裁員跡象初現，這使得美國今年年底陷入衰退的可能性升至35%，而2025年下半年陷入衰退的可能性依然高達45%。隨著通脹壓力減緩，摩根大通預計聯儲局將在9月和11月各降息25個基點，並在之後的會議上繼續降息，直到經濟增長回歸正軌。
摩根大通執行長戴蒙表示，美國經濟“軟著陸”的機率僅為35%至40%，經濟衰退的風險更為突出。今年2月，他曾警告市場對“軟著陸”的預期過於樂觀，認為其實現的機率僅有50%。他認為，地緣政治、住房市場、財政赤字、消費者支出、量化緊縮和美國大選等外部因素將對市場造成壓力，增加市場動盪的風險。
高盛也在週一重新評估了美國經濟的衰退風險，將未來12個月內經濟陷入衰退的可能性提高至25%。高盛預測，聯儲局將在9月、11月和12月各降息25個基點，並警告，如果8月的就業報告依然疲弱，那麼9月降息50個基點的可能性將大增。
巴菲特方面的動作也引起市場廣泛關注。數據顯示，截至第二季度末，波克夏持有的美國短期國庫券總額達2346億美元，相比去年年底的1300億美元增加了80%。市場普遍認為，這反映了巴菲特對經濟衰退的擔憂。巴菲特曾表示，在經濟危機期間，他會選擇持有低回報但高安全性的短期國庫券。
此外，巴菲特在大舉增持短期國庫券的同時，也大幅拋售美股。波克夏第二季度的釋股總額達750億美元，現金儲備創下了2769億美元的歷史新高，其中蘋果持股更是削減了49%。這表明巴菲特對美股的信心已顯著下降，並表現出對市場估值過高的擔憂。
全球股市隨著美股大跌而受到牽連。美國經濟數據疲軟進一步加劇了市場對經濟衰退的恐慌情緒，導致避險交易增多。同時，輝達等科技巨頭的利空財報，加上“巴菲特效應”，使得全球AI產業鏈同步下挫，成為“黑色星期一”中的一條重要主線。
前海開源首席經濟學家楊德龍指出，全球資本市場正面臨重大變局，市場波動加劇，恐慌情緒升溫。VIX指數大幅飆升，反映出市場對美國經濟衰退及地緣政治風險的擔憂。近期美國國債拍賣表現不佳，導致市場尾盤跳水。
楊德龍建議，投資者在市場波動時應多觀察少行動，避免被短期波動所左右。雖然美股、歐股和日股目前處於高位，但A股和港股卻處於歷史低位，這或許為資本從高估市場流向低估市場提供了機會。儘管短期內可能會有虧損，但從中長期看，目前是佈局優質資產的良好時機。
針對對沖美國經濟衰退風險，中金公司分析師李昭與楊曉卿表示，近期全球市場受到流動性衝擊，各類資產普遍下跌。隨著通脹預期回落，黃金被錯殺，反而提供了加倉的機會。對於風險資產，他們建議對海外股票保持中性偏謹慎的態度，耐心等待聯儲局政策支持後再進一步佈局。
