資料來源 : 口袋證券
23日台股隨美科技股展開反彈，在台積電尾盤大單拉抬下，大漲 614.85 點或 2.76%，創收盤第二大漲點，並將前一日跌點 612.12 點失土全數收復。
護國神山 ~ 成為各種ETF重中之重
台積電是台灣市值最大的公司，也是台北股市權重最大的股票。台積電在台北股市的權重超過三成，佔台灣加權指數的也近三成。對現行市場有何影響 ?
- 提高了股市指數的波動性。 由於台積電佔據了台北股市很大一部分權重，因此其股價波動對指數的影響也更大。例如，在 2022 年 4 月，台積電股價下跌 10%，導致台灣加權指數下跌 8%。
- 降低了股市指數的多元化程度。 由於台積電權重過大，其他股票在指數中的影響力相對較小。這使得台北股市指數更加容易受到台積電股價波動的影響。
- 增加了指數的跟踪誤差。 指數基金和 ETF 通常會追蹤特定的股市指數。由於台積電權重過大，指數基金和 ETF 很難完全複製指數的表現，從而導致跟踪誤差。
看看ETF VSβ（beta）關係
ETF（Exchange Traded Funds）是一種追蹤特定指數、商品或資產的投資基金，在證券交易所上市交易，具有可交易性、透明度高、成本較低等特點。
β（beta）是衡量股票或投資組合相對於市場整體的波動風險的指標。β 值大於 1 的股票或投資組合被認為是高 β 的，其波動性大於市場整體；β 值小於 1 的股票或投資組合被認為是低 β 的，其波動性小於市場整體；β 值等於 1 的股票或投資組合被認為是與市場整體同步波動的。
以下是一些具體的例子:
- 在 2020 年 3 月初的股市拋售中，標普 500 指數 ETF (SPY) 的價格在短短幾週內下跌了 30% 以上。 這表明，即使是追蹤市場整體的 ETF 也會受到股市波動的影響。
- 橋水基金 (Bridgewater Associates) 是一家著名的市場0 對沖基金。 在 2008 年金融危機期間，橋水基金的 Pure Alpha 基金儘管採用了市場0 策略，但仍遭受了 12% 的虧損。
- 索羅斯基金管理公司 (Soros Fund Management) 是一家著名的宏觀對沖基金。 在 1997 年亞洲金融危機期間，索羅斯基金管理公司通過做空泰銖等亞洲貨幣獲利巨大。
所以，發行ETF的投信公司為了能對標加權股價指數，台積電就成了每檔基金入場的基本持股。
