重點速覽
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長短天期利差擴大
美國公債殖利率2026年8月呈現長天期漲幅大於短天期的走勢，3個月期殖利率約3.8%，20年期以上天期則普遍站上5%，反映市場對通膨與公債供給疑慮升溫。
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台灣人不能直接開TreasuryDirect
台灣投資人因無社會安全號碼與美國地址，無法直接透過TreasuryDirect買美債，實務上主要靠複委託買美債ETF、複委託直接買公債，或買台灣掛牌美債ETF三種管道取得曝險。
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手續費與門檻管道各異
美股複委託手續費率約0.15%至0.2%、最低收費約15美元；台灣掛牌美債ETF如00679B可用台幣交易免換匯，但內扣費用通常高於美股掛牌ETF。
美國10年期公債殖利率於2026年8月18日升至4.73%，為近19個月以來最高點，30年期殖利率同步站上5.32%的近19年高位。殖利率走高，加上台灣投資人無法比照美國公民直接開立TreasuryDirect帳戶，讓「美債到底該怎麼買」成為近期詢問度上升的問題。
殖利率處於相對高檔，不代表買美債這件事變得簡單：投資人得先決定要透過複委託買美股掛牌的美債ETF、直接向券商購買公債本體，還是選擇台灣掛牌的美債ETF，三種管道在手續費、最低門檻與貨幣曝險上差異不小，適合的人也不一樣。
一、現在美債殖利率多少？2026年8月最新概況
美國10年期公債殖利率2026年8月17日單日上升0.03個百分點，反映市場對通膨與美國公債供給增加的疑慮升溫。以下為2026年8月18日各天期美債殖利率概況：
| 天期 | 殖利率 |
|---|---|
| 3個月期 | 3.80% |
| 6個月期 | 3.89% |
| 1年期 | 3.98% |
| 2年期 | 4.19% |
| 5年期 | 4.39% |
| 7年期 | 4.55% |
| 10年期 | 4.73% |
| 20年期 | 5.31% |
| 30年期 | 5.32% |
資料來源：Trading Economics，2026年8月18日。
同期美國聯準會基準利率為3.75%（2026年7月），消費者物價指數年增3.40%，失業率4.10%。殖利率曲線從短天期到長天期一路走升，沒有出現倒掛，這代表市場預期通膨與公債供給壓力會持續一段時間，不同天期公債（或對應ETF）的價格對利率變動的敏感度也不同，天期選擇會直接影響之後要用哪一種管道、買哪一檔商品。
二、美債怎麼買？三種管道總覽
美國財政部官方平台TreasuryDirect雖然開放一般大眾買公債，但開戶條件要求申請人持有效社會安全號碼（SSN）、美國地址，並綁定美國境內銀行帳戶收付款項，非美國居民實務上無法申請。這代表台灣投資人若想持有美債，必須透過台灣或海外券商間接取得曝險。
| 管道 | 交易貨幣 | 最低門檻 | 特色 |
|---|---|---|---|
| 複委託買美債ETF | 美元 | 依券商規定，通常無最低股數限制 | 流動性高、費用率低，但須承擔美元匯率波動 |
| 複委託直接買美國公債本體 | 美元 | 依券商與債券天期而異，常見在1萬至3萬美元區間 | 持有到期可拿回本金加票息，但流動性較低 |
| 台灣掛牌美債ETF | 新台幣 | 依股價與交易單位，可零股交易 | 免換匯、交割在地化，但內扣費用通常較高 |
三種管道沒有絕對優劣，資金規模、是否已有美元部位、對台幣升貶的看法，會決定哪一種比較適合，以下逐一說明。
三、方法一：複委託買美國公債ETF
透過複委託買進美股掛牌的美債ETF，是台灣投資人最常用的管道，常見標的依存續天期分為短、中、長天期與涵蓋全天期四類。
| ETF代號 | 追蹤天期 | 費用率 | 配息頻率 |
|---|---|---|---|
| SHY | 1～3年期 | 0.15% | 每月 |
| IEF | 7～10年期 | 0.15% | 每月 |
| TLT | 20年期以上 | 0.15% | 每月 |
| GOVT | 1～30年全天期 | 0.05% | 每月 |
| BIL | 1～3個月國庫券 | 0.14% | 每月 |
資料來源：各基金官網、AAII，2026年7～8月資料。TLT近期月配息殖利率約4.7%，GOVT近期追蹤殖利率約3.63%，其餘ETF殖利率大致貼近表一對應天期公債殖利率，實際以基金官網公告為準。
五檔ETF中GOVT費用率0.05%最低，因為它一次涵蓋1到30年所有天期公債，波動度也介於短、長天期ETF之間；若特別看好某段天期（例如預期降息受惠最大的長天期），則會傾向直接買進SHY、IEF或TLT等單一天期ETF。買進方式與一般美股相同，透過複委託手續費率約0.15%至0.2%、最低收費約15美元，交易單位可為零股，門檻相對友善。
四、方法二：複委託直接買美國公債本體
除了買ETF，部分券商的複委託也提供直接購買美國公債本體（單一到期公債），這與買ETF最大的差異在於：直接持有公債只要不違約，到期就能拿回約定面額本金加上票面利息，不受期間市價漲跌影響；買ETF則是持有一籃子不斷汰換的公債組合，沒有固定到期日。
直接買公債本體的最低投資門檻依券商與債券天期而異，常見在1萬至3萬美元區間，且需另計手續費與可能產生的前手息，實際門檻、報價與收費應以各券商公告為準。相較於ETF動輒可用零股交易，直接買公債本體對資金規模的要求明顯較高，較適合有明確資金停泊需求、且希望鎖定到期殖利率的投資人。
五、方法三：台灣掛牌美債ETF
不想開美股帳戶或處理換匯，也可以選擇在台灣證券交易所掛牌、以新台幣計價的美債ETF，其中元大美債20年（00679B）與國泰20年美債（00687B）是規模最大的兩檔。
| ETF代號 | 名稱 | 2025年現金殖利率 | 規模（2025年初） |
|---|---|---|---|
| 00679B | 元大美債20年 | 約4.28% | 約3,023億元 |
| 00687B | 國泰20年美債 | 約4.77% | 約2,510億元 |
| 00795B | 中信美國公債20年 | 尚無可核對公開資訊 | 約687億元 |
資料來源：聯合新聞網、MoneyDJ理財網。規模為2025年初資料，僅供參考，實際請查各投信官網最新數據。
三檔追蹤指數與天期高度相似，00679B成立較早、規模與成交量通常最大；00687B近一年現金殖利率略高於00679B。台灣掛牌美債ETF最大的優點是能用台幣直接交易、免自行換匯，交割與繼承手續也在地化；缺點則是內扣費用通常高於美股掛牌ETF，成交量也普遍不如TLT、IEF等美股標的。
六、買美債的風險與稅務提醒
買美債不等於零風險，主要要留意三類風險與稅務差異。
匯率風險：買美股掛牌ETF或公債本體以美元計價，新台幣兌美元的匯率變化會直接影響最終台幣報酬，台灣掛牌ETF則無此問題。
稅務差異：美股配發的股息通常會被預扣30%所得稅，但美國公債利息在美國稅制下多數屬於可享免稅待遇的利息所得，實際是否被預扣，仍取決於複委託券商是否具備QI（合格中介機構）資格及其作業方式。
投資前應依自身對利率走勢的看法、資金停泊時間與稅務身分，評估合適的天期與管道，相關分析僅供投資人自行研判參考。
七、常見問題
｜Q1：美股掛牌的美債ETF和台灣掛牌美債ETF（如00679B）哪個比較適合我？
A：資金已有美元、重視流動性與低費用可選美股ETF；想用台幣交易、省去換匯手續則適合00679B這類台灣掛牌ETF。
理由：00679B可用台幣交易、免換匯，但內扣費用通常高於美股ETF；美股ETF如GOVT費用率僅0.05%、成交量也大，但須以美元交易並承擔匯率波動。
｜Q2：現在殖利率處於高檔，是買美債的好時機嗎？
A：殖利率高低本身不代表買賣時機，須一併考量個人資金停泊天期與利率風險承受度。
理由：長天期公債價格對殖利率變動的敏感度遠高於短天期，若殖利率續升，長天期部位價格恐進一步下跌，投資人應依自身判斷決定配置比重。
｜Q3：買美債ETF會不會虧錢？
A：會，因為債券ETF沒有固定到期日，若殖利率持續走升，市價可能持續下跌。
理由：這與直接持有單一公債到期可全額拿回本金不同，ETF會持續買進新券、賣出到期券，淨值因而隨市場殖利率波動，不保證特定時點能拿回本金。
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