2026 年 4 月 4 日起，美國證券交易委員會（SEC）向賣出交易收取的規費，從每百萬美元 0 元恢復為 20.60 美元。這筆錢金額很小，卻提醒了一件常被忽略的事：買賣美股的成本不只有券商手續費，賣出時還有監管規費，持有期間還可能碰到換匯差價、ADR 存託費與股利預扣稅。
多數台灣投資人透過國內券商「複委託」下單美股，真正拉開成本差距的，往往不是費率本身，而是「低消」與每筆下單金額的搭配。這篇用實際算式把每一項費用拆開，最後整理出比較券商時值得逐項確認的指標。
3 個重點先看
- 重點 1：複委託手續費是「成交金額 × 費率」，算出來低於低消時，一律以低消收取。
- 重點 2：SEC 規費與 FINRA 交易活動費只在賣出時收，一般金額通常不到 1 美元。
- 重點 3：小額、分批或定期定額的投資人，低消門檻對實際成本的影響最大。
一、買賣一筆美股，會付哪些費用？
美股交易成本可以分成三類：券商收的手續費、美國監管單位收的規費，以及跟幣別或標的性質有關的其他成本。前兩類在每筆成交時就會出現在交割明細，第三類則常常藏在匯率或股利入帳金額裡，比較不容易察覺。
| 費用項目 | 誰收取 | 何時發生 | 計算方式 |
|---|---|---|---|
| 券商手續費 | 下單的券商 | 買進、賣出 | 成交金額 × 費率，未達低消以低消計 |
| SEC 規費 | 美國證券交易委員會 | 僅賣出 | 賣出金額 × 每百萬美元 20.60 美元（2026/4/4 起） |
| FINRA 交易活動費（TAF） | 美國金融業監管局 | 僅賣出 | 每股 0.000195 美元，每筆上限 9.79 美元（2026 年費率） |
| 換匯成本 | 銀行或券商 | 台幣換美元、美元換回台幣 | 買賣匯率之間的價差 |
| ADR 存託費 | 存託銀行 | 持有 ADR 期間 | 依每單位 ADR 計收，常從股利中扣除 |
| 股利預扣稅 | 美國政府 | 領取現金股利時 | 股利 × 30%（非美國稅務居民） |
表中只有券商手續費與換匯成本會因券商而不同；SEC 規費、FINRA 交易活動費與股利預扣稅是制度性費用，換哪一家券商都一樣。比較券商時，力氣應該花在前者。
二、複委託手續費怎麼算？費率與低消的關係
複委託手續費的公式是「成交金額 × 手續費率」，但多數券商會另設「最低手續費」（俗稱低消）。只要算出來的金額低於低消，就以低消收取，這也是小額交易成本容易被放大的原因。
用一組假設條件試算會更清楚：假設 A 券商費率 0.1%、低消 3 美元，B 券商費率同樣 0.1% 但不設低消。
| 單筆成交金額 | A 券商（0.1%，低消 3 美元） | B 券商（0.1%，無低消） | A 券商實際費用占比 |
|---|---|---|---|
| 50 美元 | 3 美元 | 0.05 美元 | 6% |
| 500 美元 | 3 美元 | 0.5 美元 | 0.6% |
| 3,000 美元 | 3 美元 | 3 美元 | 0.1% |
| 10,000 美元 | 10 美元 | 10 美元 | 0.1% |
兩家券商的差距只出現在 3,000 美元以下，這個分界點就是「低消 ÷ 費率」。換句話說，單筆金額長期高於分界點的人，該比的是費率；習慣買零股、分批進場或定期定額的人，低消才是決定成本的關鍵。
快速判斷公式：低消 ÷ 費率 = 低消開始失去影響的單筆金額。例如低消 3 美元、費率 0.1%，分界點是 3,000 美元；單筆下單低於這個數字，實際費率就會高於表定費率。
買進與賣出各算一次手續費，所以評估一筆完整進出的成本時，要把兩邊加起來。實際費率與低消依各券商公告與優惠期間而定，下單前以券商最新公告為準。
口袋證券美股手續費怎麼算？
依口袋證券官方公告，2026 年 12 月 31 日前新開戶的投資人，透過 APP 電子單下單美股，手續費為成交金額的 0.08%，不設低消；APP 存股（定期定額）同樣是 0.08%，低消 0.1 美元。
| 單筆成交金額 | APP 電子單（0.08%，無低消） | APP 存股（0.08%，低消 0.1 美元） |
|---|---|---|
| 50 美元 | 0.04 美元 | 0.1 美元 |
| 500 美元 | 0.4 美元 | 0.4 美元 |
| 10,000 美元 | 8 美元 | 8 美元 |
套用前面的分界點公式，存股的低消 0.1 美元只有在單筆扣款低於 125 美元時才會發揮作用；電子單沒有低消，買 1 股零股也是按實際金額計費。優惠費率與適用資格依行銷活動而定，實際以口袋證券官方公告為準。
三、賣出才收的 SEC 規費與 FINRA 交易活動費
SEC 規費依《證券交易法》第 31 條收取，費率由 SEC 每年依預算需求調整。2026 會計年度前半段費率為每百萬美元 0 元，自 2026 年 4 月 4 日起改為每百萬美元 20.60 美元，也就是賣出金額的 0.00206%。以賣出 10,000 美元股票計算，SEC 規費約 0.21 美元。
FINRA 交易活動費（Trading Activity Fee，TAF）則按賣出股數計算。2026 年起費率為每股 0.000195 美元、每筆上限 9.79 美元，賣出 100 股約 0.02 美元；股數要超過約 5 萬股，才會碰到上限。
這兩筆費用都只在賣出時出現，對一般交易規模影響有限，但因為由監管單位定期調整，交割明細中的金額可能和過去的對帳單不同。費用尾數的進位方式依券商結算規則而定。
四、手續費以外的成本：換匯、ADR 存託費與股利預扣稅
換匯成本：美元交割與台幣交割的差別
美股以美元計價，台幣資金要先換成美元才能交割。選擇美元交割時，投資人自行在外幣帳戶換匯，換匯時點與匯率由自己決定；選擇台幣交割時，由券商與合作銀行代為處理換匯，省去自行換匯的步驟，但換匯價差同樣存在。頻繁進出、賣出後又換回台幣的人，換匯價差可能比手續費更值得計算。
以口袋證券的台幣交割為例，換匯採中國信託即期匯率並以整批方式處理。買進時會先依前一日下午匯率，圈存成交價金加手續費稅費的一定比例金額，限價單多圈 3%、市價單多圈 10%，下單前需確認帳戶餘額足夠。完整規則可參考口袋美股服務說明。
ADR 存託費：買外國公司在美掛牌股票才會遇到
台積電（TSM）等外國公司在美國以存託憑證（ADR）形式交易，存託銀行會收取存託服務費。依 SEC 投資人教育資料舉例，1,000 單位 ADR 的費用約 20～50 美元，通常直接從股利中扣除；不配息的 ADR 則由券商向持有人轉收。這筆費用不在下單當下出現，容易被誤認為股利「少入帳」。
股利預扣稅：持有配息股的固定成本
台灣投資人屬於美國非稅務居民，買賣價差在美國不課稅，但領取現金股利時會被預扣 30% 稅款；部分債券型 ETF 配息若屬利息性質，有機會適用免預扣。美台避免雙重課稅相關法案目前仍在美國國會立法程序中，正式生效前預扣稅率不變。稅務細節可參考美股稅務常見問題。
五、比較券商時，該看哪 4 個指標？
前面拆完費用結構後，可以發現「費率最低」不一定等於「成本最低」。把自己的交易習慣代入以下 4 個指標，比單看廣告費率更貼近實際支出。
| 指標 | 為什麼重要 | 適合優先看的人 |
|---|---|---|
| 低消門檻 | 決定小額交易的實際費率，影響可達表定費率數十倍 | 買零股、定期定額、分批進場者 |
| 表定費率 | 單筆金額超過分界點後，成本主要由費率決定 | 單筆金額較大、較少進出者 |
| 交割幣別與換匯方式 | 是否支援台幣交割、合作銀行多寡，影響換匯便利性與價差 | 沒有外幣帳戶、或常需換回台幣者 |
| 優惠條件與期限 | 新戶優惠多有期限與資格限制，到期後回到原費率 | 剛開戶、打算長期持有者 |
評估方式可以很簡單：估算自己一年大約下單幾筆、每筆平均金額多少，分別套進各家券商的費率與低消，加總後再比。若主要投資美股 ETF，也可以搭配ETF 專區確認標的資訊。以上內容僅供參考，投資人應依自身交易習慣與需求自行研判。
常見問題
Q1：美股 ETF 的手續費和個股一樣嗎？
在交易端通常一樣，ETF 與個股都按成交金額適用同一套手續費與低消。 差別在持有期間：ETF 另有內扣的管理費用（費用率），會反映在淨值中，不會出現在交割明細，長期持有時需要一併納入比較。
Q2：SEC 規費會一直維持每百萬美元 20.60 美元嗎？
不一定，SEC 會依每個會計年度的預算目標重新設定費率。 2026 會計年度就曾先降到 0 元、再於 2026 年 4 月調升，新費率公布前，現行費率持續適用；最新數字以 SEC 公告為準。
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