重點速覽
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募集時程與定位：
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00996A 於 2026 年 3 月 4 日至 3 月 6 日展開募集，是兆豐投信首檔主動式 ETF，發行價為 10 元，採季配息（依公開說明書為準）與收益平準金機制。
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核心選股模型：
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有別於被動型 ETF 死守固定指數規則買賣，00996A 導入企業管理常用的 BCG 矩陣，鎖定具備穩定現金流的大型「金牛」企業，搭配高爆發力的中小型「明星」企業，並具備主動期貨避險功能。
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產業配置與動能：
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根據模擬投組，超過五成資金配置於電子零組件與半導體產業，正式成立後以每日揭露持股為準。由於高度集中科技股，投資人可將 AI 基礎建設的需求與資本支出列為觀察變數之一。
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隨著台灣法規開放，主動式 ETF 迎來第一波浪潮。兆豐投信推出旗下首檔主動式 ETF——「兆豐台灣豐收主動式 ETF (00996A)」，預計於 2026 年 3 月 4 日至 3 月 6 日展開募集。
這檔以 10 元親民價格發行的 ETF，主打經理人靈活選股與期貨避險機制，試圖在多頭攻擊與空頭防禦中取得平衡。
一、 00996A 核心操作邏輯：獨創「雙刃一盾」策略
與過去熟悉的被動式 ETF 不同，主動式 ETF 的靈魂在於「專業經理人操盤」。00996A 的設計試圖在追求報酬與抗跌之間取得平衡，其策略可拆解為三個部分：
1. 穩健底盤（Beta 增值）
預計將 60% 以上的資金配置在市值前 150 大上市、前 50 大上櫃的「豐收型企業」。這些公司通常具備穩定的現金流與強大的產業競爭力（如龍頭權值股），作為穩固淨值的基石。
2. 攻擊引擎（創造 Alpha）
剩餘資金會透過基本面研究與量化模型，鎖定具備高成長動能或轉機的「中小型潛力股」，目標是創造超越大盤的超額報酬。
3. 防護盾牌（期貨避險）
這是 00996A 主打的最大亮點。當經理人預判市場將面臨系統性風險或劇烈回檔時，可以主動建立「期貨空單」來對沖下跌風險，這是傳統被動型 ETF 無法做到的主動防禦機制。
🧠延伸閱讀 :美股主動式 ETF 加入戰局！00989A 和 00757、QQQ 有甚麼差別？
二、 獨家選股模型：導入 BCG 矩陣
在選股實務上，00996A 擬任經理人王仲良指出，團隊打破了傳統 ETF 只看市值或殖利率的限制，導入了企業管理學中著名的「波士頓顧問集團矩陣 (BCG Matrix)」。
- 金牛商品 ： 鎖定市佔率高、深具產業競爭力且能產生穩定現金流的「中大型豐收型企業」。這類企業預計將佔據 00996A 六成以上的資金配置，作為穩定淨值與配息的基石。
- 明星商品： 鎖定具備高成長率與轉機性的「潛力中小型股」。根據歷史統計，中小型股往往具備較強的動能，這部分資金將用來爭取超越大盤的表現。
三、 產業配置與市場觀點：聚焦 AI 與半導體
主動式 ETF 的績效高度仰賴操盤團隊對總體經濟的判斷。
00996A 團隊的市場觀點之一是看好台股長線多頭的四大力道：基礎建設需求暢旺、貨幣政策趨於寬鬆、產業庫存處於低檔、企業獲利重回成長。
模擬投組與相關概念股掃描
雖然主動式 ETF 的持股會每日浮動，但根據兆豐投信公佈的模擬投組，00996A 的產業配置高度集中於台灣的電子族群（正式成立後以每日揭露持股為準）：
- 電子零組件： 約佔 29%
- 半導體： 約佔 27%
- 電腦及週邊設備： 約佔 17%
若從這些產業分類去尋找台股相關的代表性概念股，投資人可以關注涵蓋晶圓代工龍頭（如台積電）、封測大廠（如日月光投控），以及在 AI 伺服器電源、散熱與組裝領域佔據領先地位的企業（如台達電、廣達等）。這些企業多半符合 00996A 所定義的「高市佔率、具備穩定現金流」的金牛企業特徵。
四、 00996A 的優缺點與同業比較
主動式 ETF 相較傳統共同基金，交易形式更接近 ETF，費用結構與基金不同，實際成本以公開說明書與券商費用為準。我們客觀評估 00996A 的特性如下：
| 評估面向 | 說明 |
|---|---|
| 優點 |
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| 缺點 / 風險 |
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00996A 雖然內建了期貨避險機制，但其本質仍是一檔高度集中於電子與半導體產業的股票型基金。
投資人在佈局時，應將焦點放在經理人每個月公佈的持股變化，觀察其選股方向是否確實貼合 AI 產業鏈的發展脈絡，並持續評估其避險機制在面臨大盤單日重挫時的實際效用。
五、 常見問題 FAQ
｜Q1：00996A 與傳統的被動式高股息 ETF 有什麼根本上的差異？
A：最大的差異在於「人為介入的程度」與「避險能力」。
傳統被動式高股息 ETF 是嚴格依照指數編製規則，定期且機械化地汰換成分股，遇到股災時只能跟著大盤承受跌幅；
而 00996A 賦予經理人極大的操盤彈性，不僅能隨時加減碼強勢或弱勢股，當預判市場將發生系統性風險時，還能主動放空期貨來保護基金淨值，這是傳統被動 ETF 無法做到的。
｜Q2：同期推出的主動式 ETF 還有哪些？
A：台灣目前正處於主動式 ETF 的「第一波浪潮」。
幾乎在同一時間，其他大型投信（如野村、復華、保德信等）也陸續送件或發行台股主動式 ETF。
多數產品同樣主打「半導體、高股息或科技成長」的主動操盤。投資人可比較各家經理人的過往績效（如操作同類型共同基金的表現）、管理費率以及是否具備特殊的避險機制（如 00996A 的期貨空單機制）來進行選擇。
｜Q3：00996A 既然有期貨避險機制，是不是代表買了就不會賠錢？
A：在避險部位建立且有效對沖時，可能降低下跌幅度，但無法保證不虧損。
期貨避險的啟動時機依賴經理人對市場的判斷。
如果市場發生突發性的重挫，經理人若未能及時建立空單部位，基金淨值依然會受到科技股高度集中的影響而下跌。投資人仍需將其視為具備一定波動度的高風險投資工具。
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怎麼買 00996A (兆豐台灣豐收) 的股票？
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