重點速覽
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規模半年衝破1790億元
009816自2026年2月3日掛牌以來，靠「不配息、股息自動再投入」機制快速吸金。根據臺灣證券交易所最新資料，截至2026年8月3日，資產規模已達1,790.43億元、受益人數達92.78萬人，是台股僅次於元大台灣50（0050）與富邦台50（006208）的第三大市值型ETF。
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不配息設計，股息留在基金內
009816與多數台股ETF最大差異在於「收益分配：不分配」。成分股配發的現金股利不會發到投資人帳戶，而是留在基金內部再投入買進成分股，投資成果反映在淨值成長，適合不需要定期現金流的長期投資人。
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5月換股，記憶體權重明顯提升
依「特選台灣TOP50指數」每年2、5、8月、11月的定期審核機制，2026年5月最新一次審核新增華邦電、南亞科、臻鼎-KY、穎崴，刪除華城、瑞昱、研華、藥華藥，記憶體相關成分股占比明顯提升，8月則是下一次審核月份。
根據臺灣證券交易所最新資料，截至2026年8月3日，009816凱基台灣TOP50的資產規模已達1,790.43億元、受益人數達92.78萬人，成為台股市值型ETF中規模第三大的商品，僅次於元大台灣50（0050）與富邦台50（006208）。
這樣的成長速度並非偶然。009816自2026年2月3日掛牌以來，主打「不配息、股息全數再投入」的複利設計，追蹤臺灣指數公司編製的「特選臺灣TOP50指數」，投資台灣市值前50大上市公司，鎖定不需要現金流、以長期資產累積為目標的投資族群，成為今年台股市值型ETF市場最受矚目的新商品之一。
本文將從基本資料、資產規模成長歷程、不配息機制的實際運作、動能加碼選股邏輯與最新換股結果，到與0050、006208的完整比較，協助投資人釐清009816與傳統台灣50概念型ETF之間的差異，並整理常見問題供有興趣的投資人參考。
一、009816是什麼？基本資料一次看
證券代號：009816｜ETF簡稱：凱基台灣TOP50｜發行公司：凱基證券投資信託股份有限公司
成立日：2026/01/22｜掛牌日：2026/02/03｜追蹤指數：臺灣指數公司特選臺灣TOP 50指數
發行價格：10元｜收益分配：不分配｜經理費：0.07%（每年）｜保管費：0.027%（每年）
保管銀行：兆豐國際商業銀行｜基金經理人：葉菀婷｜風險報酬等級：RR4
009816全名為「凱基台灣TOP 50 ETF基金」，由凱基投信發行，公開募集期間為2026年1月14日至1月20日，募集規模約新台幣90億元，2月3日正式在臺灣證券交易所掛牌上市。009816是台股第一檔採取「不配息」設計的市值型ETF，成分股配發的現金股利不會分配給投資人，而是留在基金內部持續再投入，追求以複利效果放大長期資本利得，而非提供穩定現金流。
在指數編製上，009816追蹤的「特選臺灣TOP50指數」母體為臺灣證券交易所上市普通股（排除創新板），選股仍以市值排名前50大公司為基礎，但在權重計算上加入了獲利門檻與集中度控管規則，與傳統市值加權型ETF略有不同，詳細規則將在第四節說明。
接下來，我們先看009816掛牌半年多以來，資產規模與受益人數是如何快速攀升的。
二、資產規模與受益人數成長歷程
009816的資產規模在掛牌約50天後就從募集時的90億元衝破千億元大關，是台股ETF史上少見的成長速度。以下整理009816掛牌以來幾個關鍵時間點的規模與受益人數變化：
| 時間 | 里程碑 | 資產規模 | 受益人數 |
|---|---|---|---|
| 2026/01/14～01/20 | 公開募集期 | 約90億元 | － |
| 2026/02/03 | 正式掛牌上市 | － | 上市首週約14.7萬人 |
| 2026/04下旬 | 掛牌約50天，資產規模突破千億元 | 逾1,000億元 | － |
| 2026/05/19 | 成分股定期審核公告當日 | 約1,146.45億元 | 逾77萬人 |
| 2026/06 | 規模持續成長 | 逾1,500億元 | 逾85萬人 |
| 2026/08/03 | 臺灣證券交易所最新公告資料 | 1,790.43億元 | 92.78萬人 |
資料來源：臺灣證券交易所ETF e添富、經濟日報、ETtoday財經雲、商周頭條整理，各時間點數字取自當時公開報導與交易所公告，實際規模請以臺灣證券交易所最新公告為準。
從90億元募集規模，到掛牌半年後突破1,790億元，009816的受益人數也從上市首週的14.7萬人成長至92.78萬人，成長逾5倍。規模快速膨脹的背後，與009816每年4次的成分股動態調整機制密切相關，以下進一步說明009816「不配息」設計的實際運作方式。
三、不配息複利機制：股息去了哪裡？
多數投資人對台股ETF的既定印象是「領股息」，但009816的收益分配政策明確標注為「不分配」，這是它與0050、006208等傳統台灣50概念型ETF最大的差異所在。
具體來說，009816成分股（如台積電、聯發科等權值股）配發的現金股利，不會直接發放到投資人的證券帳戶，而是留在基金資產內部，用來加碼買進成分股。換句話說，投資人的報酬主要反映在ETF淨值與市價的成長上，而不是定期入帳的股息。這樣的設計對不需要現金流、單純想累積長期資本利得的投資人來說，能省去「領到股息卻沒有紀律再投入」的困擾；但對仰賴配息支應生活開銷的退休族群而言，009816則無法提供這樣的即時現金流。
了解了不配息機制之後，接下來看009816的核心選股邏輯——「動能加碼」機制究竟如何運作，以及最近一次的成分股調整結果。
四、動能加碼選股邏輯與最新換股
選股規則五步驟
009816追蹤的「特選臺灣TOP50指數」由臺灣指數公司編製，選股邏輯大致可分為以下步驟：
- 母體範圍：臺灣證券交易所上市普通股，排除創新板股票。
- 獲利門檻：近4季稅後純益總和須大於0，排除近期無實質獲利的公司。
- 成分股篩選：依發行市值排序，選取前50檔個股。
- 權重計算：採自由流通市值加權；若單一成分股權重超過30%，則以其占臺灣加權指數之權重作為上限，前5大成分股權重合計不得超過65%。
- 超額權重分配：因權重上限而釋出的部分，優先分配給其他成分股中動能表現前20%者，動能表現以「審核基準日還原收盤價占最近52週還原收盤價最高點之比例」計算。
009816每年於2、5、8、11月的第7個交易日進行定期審核，並於間隔5個交易日後生效。這也是009816與許多完全複製市值排名的ETF不同之處——它多了一層集中度控管與動能因子的設計。
2026年5月最新換股結果
臺灣指數公司於2026年5月19日公告最新一次定期審核結果，變動自5月20日起生效：
| 調整方向 | 股票名稱（代號） |
|---|---|
| 新增（4檔） | 華邦電（2344）、南亞科（2408）、臻鼎-KY（4958）、穎崴（6515） |
| 刪除（4檔） | 華城（1519）、瑞昱（2379）、研華（2395）、藥華藥（6446） |
資料來源：臺灣指數公司公告、經濟日報、ETtoday財經雲，2026年5月19日。
這次換股讓記憶體族群在009816的成分股中份量明顯提升，也呼應了AI伺服器需求帶動記憶體報價走升的產業趨勢。值得留意的是，藥華藥前一期才剛納入成分股，本次審核便被剔除，顯示動能因子調整速度並不慢。009816的下一次定期審核落在8月，實際結果仍須以臺灣指數公司與臺灣證券交易所正式公告為準，投資人可持續關注成分股是否再度出現產業板塊變化。
了解了選股邏輯與最新換股結果後，接下來看看009816目前的成分股結構長什麼樣子。
五、成分股結構：前十大持股與產業佔比
009816前三大持股產業分別為半導體（51.87%）、金融保險（16.12%）與電子零組件（12.38%），仍以台股權值股為核心，電子與半導體占比偏高。以下為009816前十大成分股明細：
| 成分股 | 持股比重 |
|---|---|
| 台積電 | 39.82% |
| 聯發科 | 8.97% |
| 台達電 | 6.09% |
| 鴻海 | 4.39% |
| 日月光投控 | 2.72% |
| 欣興 | 2.32% |
| 智邦 | 2.29% |
| 國巨* | 1.93% |
| 元大金 | 1.78% |
| 台光電 | 1.70% |
資料來源：凱基投信、商周頭條整理，資料日期2026年6月18日，實際持股占比將隨市場波動與成分股審核調整。
即使有權重上限規則，台積電在009816中的占比仍近4成，顯示009816本質上仍是大型權值股導向的ETF，並非高度分散配置的商品。相較於完全複製市值排名的傳統台灣50概念型ETF，009816的權重上限設計理論上能降低單一個股過度集中的風險，但仍需留意電子、半導體產業景氣循環對淨值波動的影響。接下來，將009816與市場上兩檔老牌市值型ETF——0050、006208做完整比較。
六、009816 vs 0050、006208：三大市值型ETF比較
009816、0050、006208都投資台灣市值前段班的大型權值股，但在配息政策、費用結構與權重設計上有明確差異。以下整理三檔ETF的關鍵資訊：
| 項目 | 009816 凱基台灣TOP50 | 0050 元大台灣50 | 006208 富邦台50 |
|---|---|---|---|
| 發行公司 | 凱基投信 | 元大投信 | 富邦投信 |
| 成立日 | 2026/01/22 | 2003/06/25 | 2012/06/22 |
| 追蹤指數 | 特選臺灣TOP 50指數 | 臺灣50指數 | 臺灣50指數 |
| 收益分配 | 不分配 | 定期配息 | 定期配息 |
| 經理費（每年） | 0.07%（固定） | 0.32% | 0.05%～0.15%（依規模遞減） |
| 保管費（每年） | 0.027%（固定） | 依規模階梯計算 | 0.025%～0.03%（依規模遞減） |
| 權重集中度控管 | 單一成分股權重上限規則，前5大合計≤65% | 無上限（成立較早獲豁免） | 無上限（成立較早獲豁免） |
| 資產規模 | 1,790.43億元（2026/8/3） | 21,981.91億元（2026/7/28） | 約4,660億元（2026年7月） |
| 受益人次 | 92.78萬人（2026/8/3） | 344.74萬人（2026/7/28） | 約69萬人（2026年7月） |
資料來源：臺灣證券交易所ETF e添富、Yahoo奇摩股市，各項資產規模與受益人次資料日期略有差異，詳見表格內標註，實際數字請以各基金公司及交易所最新公告為準。
009816與0050、006208最核心的差異在於「配息與否」與「權重上限設計」。0050、006208都採完全複製市值排名的方式，成立時間較早、豁免於金管會對被動式ETF的權重集中度限制（該規則於2025年5月鬆綁，並非009816獨創的設計），因此台積電等單一權值股占比可能超過30%；009816則因指數編製規則明訂權重上限，理論上能分散部分單一個股的集中度風險，但仍以權值股為核心。整體而言，009816規模雖不到0050的十分之一，但以掛牌僅半年多的新商品來說，成長速度明顯快於兩檔老牌ETF同期表現。
七、常見問題 FAQ
｜Q1：009816會配息嗎？
A：不會，009816自掛牌以來即採取「收益分配：不分配」設計，是台股少見的不配息市值型ETF。
理由：009816追蹤的「特選臺灣TOP50指數」由臺灣指數公司編製，成分股配發的現金股利不會發放給投資人，而是留在基金內部再投入買進成分股，投資成果反映在淨值成長而非現金入帳，適合不需要定期現金流的長期投資人，實際分配政策仍以基金公開說明書及公告為準。
｜Q2：009816和0050、006208有什麼不同？
A：三檔ETF都投資台灣市值前50大公司，但009816不配息、經理費0.07%且設有權重上限規則；0050、006208則定期配息、經理費分別約0.32%與0.05%至0.15%（依規模遞減）。
理由：009816的指數編製規則明訂單一成分股權重上限，並將超額權重分配給動能表現前20%的其他成分股；0050、006208則採完全複製法，因成立時間較早而不受此限制。三者現金流特性、稅務考量與費用結構都不同，投資人應依自身需求自行研判，不代表任何投資建議。
｜Q3：009816下一次成分股審核是什麼時候？
A：009816每年於2、5、8、11月的第7個交易日進行定期審核，審核結果將於基準日後間隔5個交易日生效。
理由：最近一次審核已於2026年5月19日公告、5月20日生效，新增華邦電、南亞科、臻鼎-KY、穎崴，刪除華城、瑞昱、研華、藥華藥；8月的審核結果仍須以臺灣指數公司與臺灣證券交易所正式公告為準，投資人可留意成分股是否再次出現產業板塊變化，供投資人自行研判，非投資建議。
