想用一檔 ETF 一次取得 20 年以上美國公債的長端利率曝險嗎？00696B 以指數化方式持有多檔到期超過二十年的美債，提供季配現金流與美元資產配置的骨幹選項。
相較 7–10 年或 1–3 年期產品，長天期對利率循環更敏感，升息時波動放大、降息時彈性更強。
以下將用好讀的結構帶你掌握成分債與費用重點、利率與存續期間帶來的風險報酬特性，以及哪些投資情境更適合把 00696B 納入投組。
00696B 是甚麼？
富邦美債20年（Fubon 20+ Years US Treasury Bond ETF，交易所代碼：00696B）是一檔專注於美國20年以上政府債券的ETF，旨在跟踪富時美國政府債券20年期以上指數的表現。
這檔ETF由富邦投信發行，成立於2017年，主要投資於美國的長期公債，以期望透過固定收益獲得穩定的回報。
00696B成分股
| 成分股名稱 | 投資比例(%) |
|---|---|
| T 4 3/4 05/15/55 | 4.69 |
| T 4 5/8 02/15/55 | 4.65 |
| T 4 5/8 05/15/54 | 4.52 |
| T 4 1/2 11/15/54 | 4.44 |
| T 4 3/4 11/15/53 | 4.40 |
| T 4 1/4 08/15/54 | 4.25 |
| T 4 1/4 02/15/54 | 4.23 |
| T 4 1/8 08/15/53 | 3.72 |
| T 4 11/15/52 | 3.29 |
00696B 基本資料
| ETF名稱 | 富邦美債20年 |
| 交易所代碼 | 00696B |
| 上市日期 | 2017/06/08 |
| 投資標的 | 債券型 |
| 配息頻率 | 季配 |
| 殖利率(%) | 4.07 |
| 總管理費用(%) | 0.19 |
| 成分股數 | 40 |
00696B 績效評估
| 項目(單位: %) | 市價(08/27) | 淨值(08/26) |
|---|---|---|
| 一日 | 0.43 | 0.20 |
| 一週 | 1.00 | 1.50 |
| 一個月 | 4.37 | 4.50 |
| 三個月 | 4.72 | 5.70 |
| 六個月 | -10.17 | -10.24 |
| 一年 | -11.88 | -11.52 |
| 三年 | -12.70 | -13.62 |
| 五年 | -36.64 | -36.28 |
| 成立日 | -12.09 | -11.97 |
00696B 有甚麼優缺點
| 面向 | 優點 | 可能風險／缺點 |
|---|---|---|
| 信用品質 | 標的為美國公債，信用風險極低。 | 利率風險高（20+ 年存續期），升息期淨值波動大。 |
| 收益與配息 | 季配，近四季合計 1.141 元；TTM 殖利率約 4%。 | 配息非保證，殖利率會隨價格／新一季配息變動。 |
| 成本 | 總管理費用率約 0.19%；管理／保管費具級距下調。 | 內扣費用仍會侵蝕長期報酬；另有折溢價／追蹤誤差。 |
| 可近性 | 台幣交易、台股時段即可建立長債曝險；規模穩健。 | 匯率風險：台幣報酬受 USD/TWD 影響。 |
00696B 配息分析
這檔ETF確實有配息，平均殖利率為4.07%。投資者可以根據配息紀錄進行收益預測。例如，202501季的現金股利為0.322元，殖利率為1.08%。
| 配息紀錄 | 現金股利(元) | 殖利率(%) |
|---|---|---|
| 202501季 | 0.322 | 1.08 |
誰適合投資 00696B？
-
需要長天期美國公債做核心債配置＋季配現金流，並看法偏向利率走平或下行的投資人。
-
已有股市曝險、想用高 duration 債提高對降息的資本利得彈性者。
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不適合：追求更高配息或對利率上行／通膨反撲非常敏感者；亦須留意USD/TWD 匯率對台幣報酬的影響（資產為美元債）。
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總結
富邦美債20年ETF（00696B）以長期美國政府債券為主要投資標的，適合追求穩定收益的投資者。
儘管利率波動性帶來了一定的風險，配息的安排及其較高的殖利率仍然顯示出其投資價值。
若您對於此參與長期債券市場感興趣，可以通過經紀商進行投資。
