國泰20年美債反1（00689R）是由國泰投信發行的反向型 ETF，設計目標是追蹤彭博 20 年期以上美國公債單日 反向 1 倍 的指數表現。
這檔 ETF 不直接持有公債，而是透過衍生性金融商品來達到反向曝險效果，因此特別適合希望在長天期美國公債價格下跌時獲利，或用來作為投資組合避險工具的投資人。不過，由於反向 ETF 涉及較高風險與波動性，投資前需謹慎評估資金配置與風險承受度。
00689R 選股邏輯與成分股
該ETF並不持有實體的股票或債券，而是透過衍生性金融商品如期貨和選擇權來達成反向投資的目的。因此，其成分股數為0，無法提供具體的前十名成分股。
| 指標 | 值 |
|---|---|
| 成分股數 | 0 |
00689R 的基本資料介紹跟評估
| 基本資料 | 值 |
|---|---|
| ETF名稱 | 國泰20年美債反1 |
| 交易所代碼 | 00689R |
| 上市日期 | 2017/04/13 |
| 投資標的 | 反向債券 |
| 配息頻率 | 無 |
| 殖利率 | N/A |
| 總管理費用 | 1.28% |
| 交易單位 | 1000 股/張 |
00689R 績效評估
| 績效 | 市價(08/18) | 淨值(08/15) |
|---|---|---|
| 一日 | 0.79% | 0.72% |
| 一週 | 1.26% | 1.31% |
| 一個月 | -0.73% | -0.80% |
| 三個月 | -0.46% | -0.92% |
| 六個月 | -1.99% | -1.10% |
| 一年 | 8.20% | 8.06% |
| 三年 | 24.73% | 26.16% |
| 五年 | 68.01% | 67.60% |
| 成立日(自成立以來) | 10.80% | 8.54% |
00689R 有甚麼樣的優缺點？
| 面向 | 優點 | 可能風險／缺點 |
|---|---|---|
| 策略定位 | 一檔即可表態看空20+年美債；台股時段交易便利。 | 單日反向＋每日重設→ 多日持有會有路徑依賴/波動耗損，不宜長抱。 |
| 利率敏感度 | 利率上行、通膨壓力升溫時可放大避險/交易效果。 | 若利率下行（債價漲），部位虧損；另有期現價差/追蹤誤差。 |
| 成本 | 資訊揭露完整。 | 經理費 0.65%、總管理費用率 1.28%（內扣、長期侵蝕報酬）。 |
| 匯率 | 台幣交易、取得海外債反向曝險更方便。 | 海外標的/匯率風險仍在，須留意折溢價。 |
00689R 配息嗎？
該ETF並未有配息資料，且配息頻率為無。
誰適合投資 00689R ？
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短線看升利率／看空長天期美債（利率↑→20+年美債價↓→反向ETF↑）。
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需要對沖組合的 duration 風險者。
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不適合：尋求穩定現金流（領息）或打算長期被動持有者；槓桿/反向ETF的倍數目標僅限單日，長期易與直覺偏離，且首次交易須簽風險預告書。
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總結
國泰20年美債反1是一檔專注於反向投資策略的ETF，旨在幫助投資者從美國公債市場的波動中獲利。由於其特有的風險與利潤波動，設定投資風格與策略頗具挑戰性，適合尋求進一步對沖的專業或經驗豐富的投資者。
