在「高利率＋高不確定」的環境下，把資金靜置銀行活存或貨幣基金往往面臨隱形損耗。
SPDR 彭博 1-3 月美國國庫券 ETF（NYSE: BIL）專門買進剩餘期限僅 30–90 天的 T-Bill，透過零票息債券鎖定美國短端利率，同時保持每日流動性。管理費僅 0.135 %，並以月配息形式將票面利息轉為現金流，近一年總報酬逾 4.5 %。
想在股債配置之外，加一塊「幾乎無波動、隨時可變現」的超短債部位，BIL 或許是低門檻的選擇—but 也別忘了利率下行時的再投資風險與通膨折損。
BIL 介紹
SPDR彭博1-3月美國國庫券ETF（交易代碼：BIL）是一種專注於短期美國國庫券的基金，目的在於追蹤 Bloomberg 1-3 Month U.S. Treasury Bill Index 。該基金成立於2007年，主要投資於剩餘期限介於1個月到3個月的美國公共債務，提供相對穩定的收益來源。
BIL 選股邏輯及前十名成分股
該ETF的選股邏輯主要針對較短期限的國庫券，以確保流動性和相對較低的風險。以下是目前的前十名成分股及其所佔比例：
| 成分股名稱 | 投資比例(%) |
|---|---|
| TREASURY BILL 08/25 0.00000 | 11.48 |
| TREASURY BILL 09/25 0.00000 | 8.78 |
| TREASURY BILL 08/25 0.00000 | 7.81 |
| TREASURY BILL 09/25 0.00000 | 6.83 |
| TREASURY BILL 09/25 0.00000 | 6.83 |
| TREASURY BILL 08/25 0.00000 | 6.66 |
| TREASURY BILL 09/25 0.00000 | 6.61 |
| TREASURY BILL 08/25 0.00000 | 6.55 |
| TREASURY BILL 09/25 0.00000 | 5.47 |
BIL 基本資料介紹與評估
| 基本資料 | 內容 |
|---|---|
| ETF名稱 | SPDR彭博1-3月美國國庫券ETF |
| 交易所代碼 | BIL |
| 投資標的 | 債券型 |
| 配息頻率 | 月配 |
| 殖利率(%) | 4.49（07/28） |
| 總管理費用(%) | 0.1356 (含0.0011非管理費用) |
| 成分股數 | 19 |
BIL ETF績效評估
| 績效項目(單位: %) | 市價(07/28) | 淨值(07/25) |
|---|---|---|
| 一日 | 0.01 | 0.03 |
| 一週 | 0.07 | 0.08 |
| 一個月 | 0.34 | 0.37 |
| 三個月 | 1.04 | 1.05 |
| 六個月 | 2.09 | 2.09 |
| 一年 | 4.54 | 4.59 |
| 三年 | 14.45 | 14.46 |
| 五年 | 14.46 | 14.46 |
| 十年 | 20.21 | 20.20 |
| 成立日 | 25.01 | 25.09 |
ETF優缺點
| 面向 | 優點 | 缺點／風險 |
|---|---|---|
| 利率 & 風險 | 平均存續期 0.15 年 → 對利率變動極不敏感；100 % 美債，零信用風險。 | 回報幾乎完全取決於短天期 T-Bill 殖利率；若 Fed 快速降息，收益立刻下降。 |
| 現金流 | 每月配息、4 %＋ SEC Yield，勝過多數美元貨幣基金。 | 配息徹底浮動；不提供資本增長潛力，僅能當現金停泊。 |
| 流動性 | 日均量逾百萬股，Bid-Ask ≈ 0.01 USD；可當「現金等價物」即刻進出。 | 市場恐慌時仍可能出現小幅折溢價。 |
| 費用 | ER 0.1356 %，在美短天期債 ETF 中屬低檔。 | 仍高於直接買 T-Bill（無年費）；大額長持者可比較成本。 |
| 操作便利 | 可用任何美股券商（含 IRA）交易，1099-B 報稅簡單。 | 非美元投資人須承擔匯率風險；台幣升值會稀釋收益。 |
| 資產安全 | 國庫券由 SSGA 透過 Coinbase Prime 全民條件?（並非此處） | 集中度：雖係國庫券，仍高度依賴美國主權信用與財政。 |
BIL 配息詳情
這檔ETF採用月配方式，每月都有配息。根據最近數據，殖利率為4.49%。
|
年度 |
現金股利 |
殖利率(%) |
除息權日 |
股利發放日 |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0.306416 | 4.49 | 2025/07/01 | 2025/07/07 |
| 2025 | 0.316408 | 4.58 | 2025/06/02 | 2025/06/05 |
| 2025 | 0.31156 | 4.68 | 2025/05/01 | 2025/05/06 |
| 2025 | 0.321379 | 4.76 | 2025/04/01 | 2025/04/04 |
| 2025 | 0.289327 | 4.85 | 2025/03/03 | 2025/03/06 |
| 2025 | 0.325824 | 4.92 | 2025/02/03 | 2025/02/06 |
| 2024 | 0.382797 | 5.01 | 2024/12/19 | 2024/12/24 |
BIL 適合的投資人
| 適合 | 不適合 |
|---|---|
| • 需要 短期停泊資金、流動性高、接近無風險收益 的投資人（理想的「現金替代」）。 | • 尋求資本成長或 >5 % 高收益者。 |
| • 持有美元、在 高利率階段 想鎖定 T-Bill 收益又不想自己標購者。 | • 無美元部位、匯率敏感或需要台幣現金流的人。 |
| • 風險承受度極低、視 BIL 為組合流動性緩衝或槓桿保證金「安全墊」。 | • 長期退休金帳戶想追求跑贏通膨的實質報酬（可改用 BNDW / VT 等）。 |
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總結
SPDR彭博1-3月美國國庫券ETF（BIL）是一檔適合追求穩定收益的保守型投資產品。
透過投資於短期國庫券，該ETF不僅提供相對較低的風險，更具有良好的流動性及每月的配息。
但對於尋求高收益的投資者來說，其回報表現可能無法滿足需求。因此，考量其特性，選擇這檔ETF前需評估個人的投資目標及風險承受能力。
