什麼是 GCAL（Goldman Sachs動態加州市政收入主動型ETF）？
Goldman Sachs動態加州市政收入主動型ETF (交易所代碼：GCAL) 是一種主動型ETF，專門投資於市政債券，旨在提供投資者高水準的當前收入，並且使其投資者享有免稅的優勢，無需繳納常規聯邦所得稅和加州個人所得稅。
此ETF於2024年7月23日成立，目前已成立一年，並於纽约证券交易所上市。
GCAL 選股邏輯
該ETF的投資策略是將至少80%的淨資產投資於由加利福尼亞州及其他相關政治分區和機構發行的市政證券，以獲得免稅收入。
透過專業的主動管理，基金經理可能會根據市場環境和經濟前景調整持股，旨在提升收益表現。
GCAL 前十名成分股
| 個股名稱 | 投資比例(%) |
|---|---|
| PUERTO RICO COMMONWEALTH 5 2047/6/30 | 2.53 |
| LOS ANGELES DEPARTMENT OF 3.75 2025/3/27 | 2.46 |
| CALIFORNIA INFRASTRUCTURE 9.5 2034/12/31 | 2.01 |
| PUERTO RICO SALES TAX FIN 5 2058/6/30 | 2.00 |
| CALIFORNIA HEALTH FACILIT 5 2042/11/30 | 1.88 |
| LOS ANGELES COUNTY METROP 5 2025/5/31 | 1.74 |
| CALIFORNIA STATEWIDE COMM 5 2029/10/31 | 1.66 |
| MOUNTAIN HOUSE COMMUNITY 5 2040/8/31 | 1.54 |
| GLENDALE, CALIFORNIA (CIT 5 2039/1/31 | 1.53 |
GCAL 基本資料介紹
| 資料項目 | 內容 |
|---|---|
| ETF名稱 | Goldman Sachs動態加州市政收入主動型ETF |
| 交易所代碼 | GCAL |
| 上市日期 | 無 |
| 投資標的 | 市政債券 |
| 配息頻率 | 無 |
| 殖利率 | N/A (05/22) |
| 總管理費用 | 0.35% |
| 成分股數 | 93 |
| 作業管理公司 | Goldman Sachs |
GCAL ETF 績效評估
該ETF在不同時間段的表現顯示出一定的波動性，特別是在近期的六個月中呈現負增長，這可能反映出市場的不確定性。
| 項目(單位: %) | 市價(05/22) | 淨值(05/21) |
|---|---|---|
| 一日 | 0.29 | -0.26 |
| 一週 | -0.32 | -0.06 |
| 一個月 | 1.19 | 0.88 |
| 三個月 | -2.15 | -1.96 |
| 六個月 | -1.44 | -1.51 |
| 成立日 | 0.43 | 0.31 |
GCAL 優缺點分析
優點
- 具免稅的投資策略，吸引對稅務有考量的投資者。
- 積極管理能夠應對市場變化並調整投資組合。
缺點
- 總管理費用相對於一些被動型ETF較高。
- 投資於市政債券的風險，包括利率風險及信用風險。
關於配息
|
年度 |
現金股利 |
殖利率(%) |
除息權日 |
股利發放日 |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0.10911 | 2.41 | 2025/05/01 | 2025/05/07 |
| 2025 | 0.14457 | 2.16 | 2025/04/01 | 2025/04/07 |
| 2025 | 0.1005 | 1.84 | 2025/03/03 | 2025/03/07 |
| 2025 | 0.13161 | 1.66 | 2025/02/03 | 2025/02/07 |
| 2024 | 0.14102 | 1.40 | 2024/12/31 | 2025/01/07 |
適合投資者類型
該ETF特別適合尋求免稅收入以及願意承擔市政債券相關風險的長期投資者。對於希望通過專業管理獲得穩定收益的投資者來說，這是一個不錯的選擇。
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總結
Goldman Sachs動態加州市政收入主動型ETF (GCAL) 為投資者提供了對美國市政債券的投資機會，並且享有稅務上的優勢。
儘管該ETF的績效波動率顯著，但若投資者願意承擔相應的風險，並尋求免稅收入，這檔ETF可能是一個理想的選擇。
