定期定額遇到跌停要停損停扣嗎？遇到熊市 融斷該怎麼辦？

投資美國股市，特別是追蹤 S&P 500 指數的 ETF 如 SPY VOO IVV，已成為許多投資人建立長期資產的重要方式。

 

然而，市場波動總讓投資人感到不安，特別是短期內劇烈的下跌，往往引發投資人過早出場，錯過長期的獲利機會。

 

本文將透過分析自1950年至2024年S&P 500指數的歷史數據，提供投資人清楚的策略與觀念，協助其在投資SPY時做出更明智的決策。

 

歷史最大回撤（DD）與年度報酬（TR）

從1950年至2024年的數據顯示，S&P 500每年的最大回撤幅度（從年度高點到低點的平均跌幅）平均為-13.6%，而同期間的平均年報酬率則達到11.6%。這意味著儘管市場每年都有顯著波動，但長期而言，指數最終皆呈現正向成長。

 

舉例來說：

• 1950年市場回撤達-14.0%，但全年報酬率仍高達30.8%。

• 1987年經歷了-33.5%的劇烈回撤（著名的黑色星期一），但最終仍獲得5.8%的年度報酬。

• 2008年金融海嘯期間出現-48.8%的回撤，全年報酬則為-37.0%，但在2009年立即反彈26.5%。

 

這些數據清楚顯示，即使經歷大幅下跌，市場在之後通常能迅速恢復，甚至創新高。

 

定期定額投資的優勢

 

面對市場的不確定性，最好的策略之一便是採取「定期定額大盤 ETF」方式。

 

定期定額投資的優點包括：

• 降低成本：市場下跌時，同樣金額可購買更多單位，降低整體投資成本。

• 減少心理壓力：投資者無需預測市場走勢，避免因市場波動而做出情緒化決策。

• 長期效益：歷史數據證明，即使選擇的投資時間並非最佳，長期而言定期定額仍能帶來可觀的回報。

 

例如，以 2008 年金融海嘯為例，若投資人每月持續投入相同金額購買 SPY，雖然當年帳面虧損嚴重，但隨後幾年隨著市場回升，投資成本顯著降低，長期績效顯著改善。

 

市場大跌時應如何應對？

 

當市場出現大幅回撤（如2022年的-25.4%）時，投資者常犯的錯誤是急於撤出市場或停止投入資金。此時，正確的做法應是堅持原有的定期定額計畫，甚至可考慮增加投入金額，以把握更佳的買點。

 

透過歷史分析我們得知，每一次重大的市場下跌，之後的反彈通常相當強勁。例如 2009 年股市於金融危機後迅速回升，或是2020年 COVID-19 疫情爆發後市場快速反彈 31.5%。這些實例凸顯了市場跌深後的復甦能力，因此市場低迷時反而是增加投資額度的絕佳時機。

 

定期定額 SPY ETF 的累積資產圖（圖片來源：Money DJ）

 

移動停利停損的考量

 

即使長期持有SPY的回報可觀，但部份投資者仍擔心市場過熱或回檔，因此可透過設定「移動停利停損點」進行風險控管。這種策略是以市場最高價回檔一定比例（例如10%）作為停利點，確保獲利不會完全回吐。

 

這種方法的好處是能夠參與市場上漲，又在市場轉弱時保障資金安全。例如 2021 年若 SPY 自高點回檔達設定的比例，即可適當調整持股比例或保留資金再投入市場。

 

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如何設定停損停利點？設定多少才合理？怎麼用？

 

投資大盤 ETF 的心態管理

 

長期投資SPY或類似ETF的投資者，必須養成以下幾種心理素質：

 

• 耐心：理解市場短期波動是常態，保持耐心不輕易做出情緒化決定。

• 紀律：即使市場恐慌或極度樂觀，也應該依據原定計畫執行投資。

• 長期眼光：市場任何短期的漲跌都應放在長期視野中看待。

 

透過長期數據，投資者能更理性看待市場波動，了解短期下跌並非永恆現象，最終市場總會回歸上升軌道。

 

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結論與行動建議

從歷史數據得出的最佳投資策略為：

• 長期持有大盤  ETF ，堅持定期定額投資。

• 市場劇烈波動時，不僅不要退出，反而應考慮增加投資額度。

• 可適度設定移動停利停損，保障部分獲利成果。

• 建立正確投資心態，以耐心與紀律應對市場波動。

長期而言，這種穩健且紀律性的策略不僅能帶來可觀的回報，更能有效降低投資的心理壓力，成為投資SPY ETF最好的策略選擇。