1. 00712 是什麼？ETF 特色與市場定位
00712（復華富時不動產 ETF）於 2017 年 8 月 成立，主要投資於美國 mREITs（抵押權型不動產投資信託），目標是追蹤 富時 NAREIT 抵押權型不動產投資信託指數，提供穩定的現金股利收入。
00712 的投資目標 📌
- 專注於美國 mREITs，透過房貸相關收益提供高配息。
- 追蹤不動產抵押權信託指數，長期收益來自利息收入。
- 季配息機制，適合需要定期現金流的投資人。
市場定位
- 00712 是台灣市場上少數專注於美國 mREITs 的 ETF。
- 受益人數逐年增長，成為高收益 ETF 的熱門選擇。
- 2024 年殖利率超過 12%，吸引存股族與退休族關注。
2. 00712 的選股邏輯與最新成分股
選股邏輯 🔍
00712 透過完全複製 富時 NAREIT 指數 的方式來選股，投資於美國不動產抵押貸款 REITs，並定期調整持股。
📌 選股標準：
- 投資美國最大型的抵押 REITs（mREITs）。
- 挑選 提供穩定利息收入 的房貸 REIT 公司。
- 透過指數權重進行分散投資，降低個別公司風險。
📌 00712 前十大成分股（2025 年最新）
| 代號 | 名稱 | 權重 |
|---|---|---|
| NLY | 安納利資本管理公司 | 20.63% |
| AGNC | AGNC投資公司 | 14.30% |
| STWD | 史塔屋資產信託 | 10.90% |
| RITM | Rithm資本公司 | 10.49% |
| BXMT | 百仕通抵押信託公司 | 6.18% |
| ABR | Arbor Realty Trust Inc | 3.90% |
| TWO | 雙港投資公司 | 2.44% |
| ARI | 阿波羅商業房地產金融公司 | 2.39% |
| LADR | 階梯資本公司 | 2.28% |
| PMT | PennyMac抵押投資信託 | 2.19% |
📌 產業分布： 99% 資產配置於 美國 mREITs，主要集中於 房貸相關收益與商業不動產貸款。
3. 00712 配息紀錄
| 年季 | 現金股利 | 殖利率(%) | 除息日 | 股利發放日 |
|---|---|---|---|---|
| 2025Q1 | 0.183 | 1.8 | 2025/03/19 | 2025/04/16 |
| 2024Q4 | 0.185 | 1.88 | 2024/12/18 | 2025/01/14 |
| 2024Q3 | 0.2 | 1.96 | 2024/09/19 | 2024/10/16 |
| 2024Q2 | 0.22 | 2.24 | 2024/06/20 | 2024/07/16 |
| 2024Q1 | 0.18 | 1.87 | 2024/03/19 | 2024/04/16 |
4. 00712 適合長期持有嗎?
00712 主要受到以下因素影響
| 影響因素 | 影響方式 |
|---|---|
| 美國利率變動 | 當美國聯準會升息，mREITs 的融資成本上升，影響獲利。 |
| 房貸市場狀況 | 房市崩盤或貸款違約率上升，將降低 mREITs 收益。 |
| 美元匯率波動 | 新台幣升值可能影響 00712 的台幣報酬率。 |
| 市場流動性 | 若市場缺乏流動性，mREITs 可能面臨大規模拋售風險。 |
因此，當2020 年 3 月，全球金融市場因 COVID-19 疫情爆發陷入恐慌性拋售，導致流動性危機。
美國聯準會（Fed）緊急降息，但市場信心仍未穩定，股價受到嚴重影響。隨著降息循環與景氣擴張，股價慢慢爬升，直到再次升息，因此我們能知道的是：金融環境對 mREITs 影響極大。
📌 mREITs 為何受影響？
- mREITs 依賴槓桿操作：透過槓桿放大投資規模，當市場流動性不足時，容易受到融資壓力影響。
- 抵押貸款市場崩潰：市場不確定性升高，融資困難，部分公司可能被迫賣出資產。
- 市場拋售：投資人對高度槓桿的 mREITs 失去信心，導致相關標的價格暴跌。
📌 影響結果：
- 00712 在 2020 年 3 月單月暴跌 超過 40%。
- 主要成分股 Annaly Capital（NLY）與 AGNC Investment（AGNC）股價重挫超過 50%。
- 00712 的配息短暫受到影響，但隨著市場回穩，2021 年後配息恢復成長。
5. 00712 適合誰？
00712 適合追求高現金流且風險承受度較低的投資人，特別是存股族與退休族。
雖然配息短暫受市場波動影響，但長期來看仍具有穩定收益的潛力。
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