隨著2020至2023年間全球經濟環境的動盪，投資市場經歷了極大的波動，無論是股市、匯市還是債市，都讓投資者感受到挑戰。不僅如此，通膨率的大幅上升進一步壓縮了投資回報。在這樣的環境下，投資人不禁要問，有什麼投資策略能讓資產表現更穩健？今天我們將介紹一檔專注於美國長天期公債的ETF——00679B 元大美國政府 20 年期（以上）債券基金，並針對其基本資訊、績效表現、未來展望及優缺點進行全面分析。
| 00679B 元大美債 20 年 基金小檔案 | |
|---|---|
| 基金名稱 | 元大美國政府 20 年期（以上）債券 ETF 傘型證券投資信託基金 |
| 成立日期 | 2017/01/11 |
| 上市日期 | 2017/01/17 |
| 追蹤指數 | ICE 美國政府 20+ 年期債券指數 |
| 計價幣別 | 本傘型基金之三檔子基金之計價幣別均為新臺幣 |
| 經理費（年） | 200 億以下（含）：0.12%；200 億以上: 0.10% |
| 保管費（年） | 30 億以下（含）：0.17%；30 億以上~200 億（含）：0.10%；200 億以上：0.06% |
| 風險收益等級 | RR2（中） 註：風險等級 RR1 為最低，RR5 為最高 |
| ETF 規模 | 新台幣 3197.25億元（統計截至 2024/12/02） |
| 是否配息 | 季配息 |
00679B 元大美債20年 ETF
00679B 元大美國政府 20 年期（以上）債券基金是由元大投信於2017年1月11日成立，並於1月17日掛牌的ETF產品。該基金屬於傘型基金，包含以下三檔子基金：
- 指數股票型 ETF：主要追蹤美國20年以上公債的價格表現。
- 指數股票型槓桿 ETF：放大兩倍收益，適合短期看多的投資者。
- 指數股票型反向 ETF：單日反向操作，用於避險或看空操作。
其核心目標是透過這三檔子基金的策略操作，追蹤「ICE 美國政府20年以上期債券指數」（ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index）的表現。持股內容則幾乎完全由美國政府公債構成，根據2023年6月的投資月報，超過99%的資產為美國公債，1%為現金。由於投資標的主要是債信評級達AAA的美國國債，穩健性和安全性極高。
追蹤指數及操作策略
00679B 的主要追蹤指數為「ICE 美國政府20+年期債券指數」，同時包含兩個衍生指數：
- ICE 美國政府20+年期債券 2 倍槓桿指數
- ICE 美國政府20+年期債券 1 倍反向指數
投資人若購買00679B，主要是押注美國20年以上長天期公債的價格表現。由於該指數涵蓋美國長天期公債，債券價格受利率變化影響顯著，因此對於利率走勢敏感的投資人來說，00679B 是一項便捷參與美國公債市場的工具。
00679B 成分股
根據 00679B 所公布的最新投資月報來看，此基金的成分股中 98.63 % 皆為美國政府公債、 1.37 % 的現金，而從前十大持有債券來看主要都為 2048 ~ 2053 年到期的美國政府公債為主（如下表）。
| 標的名稱 | 產業 | 持有比率（%） |
|---|---|---|
| US TREASURY N/B 4.625% 05/15/2054 | 政府公債 | 5.00 |
| US TREASURY N/B 4.75% 11/15/2053 | 政府公債 | 4.86 |
| US TREASURY N/B 4.25% 02/15/2054 | 政府公債 | 4.70 |
| US TREASURY N/B 4.125% 08/15/2053 | 政府公債 | 4.19 |
| US TREASURY N/B 4% 11/15/2052 | 政府公債 | 3.70 |
| US TREASURY N/B 2.375% 05/15/2051 | 政府公債 | 3.51 |
| US TREASURY N/B 3.625% 05/15/2053 | 政府公債 | 3.50 |
| US TREASURY N/B 3.625% 02/15/2053 | 政府公債 | 3.44 |
| US TREASURY N/B 4.25% 08/15/2054 | 政府公債 | 3.33 |
| US TREASURY N/B 1.875% 02/15/2051 | 政府公債 | 3.13 |
配息表現與殖利率
00679B 提供穩定的季配息，是退休族或保守型投資者的理想選擇。根據2024年12月的公告，00679B 每單位擬配發0.34元，單次殖利率約1.17%。其除息日為11月18日，股利發放日為12月12日。整體來說，00679B 的配息政策符合追求穩定現金流的投資需求，但其收益水平較保守。以下整理 00679B 配息歷史資訊！
| 發放年度 | 除息日 | 現金股利 | 現金殖利率 | 發放年度 | 除息日 | 現金股利 | 現金殖利率 |
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資料來源：元大投信 |
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| 2024 | 2024/11/18 | 0.34 | 1.17% | 2021 | 2021/08/17 | 0.22 | 0.52% |
| 2024 | 2024/08/16 | 0.345 | 1.11% | 2021 | 2021/05/18 | 0.22 | 0.56% |
| 2024 | 2024/05/17 | 0.335 | 1.14% | 2021 | 2021/02/25 | 0.21 | 0.53% |
| 2024 | 2024/02/27 | 0.31 | 1.05% | 2020 | 2020/11/17 | 0.2 | 0.44% |
| 2023 | 2023/11/16 | 0.29 | 1.03% | 2020 | 2020/08/18 | 0.17 | 0.35% |
| 2023 | 2023/08/16 | 0.28 | 0.90% | 2020 | 2020/05/19 | 0.16 | 0.32% |
| 2023 | 2023/05/17 | 0.29 | 0.89% | 2020 | 2020/02/21 | 0.23 | 0.50% |
| 2023 | 2023/02/16 | 0.31 | 0.96% | 2019 | 2019/11/22 | 0.25 | 0.57% |
優點分析
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高透明度與低風險：
00679B 的持股以美國政府公債為主，標的清晰透明，且美國公債具備全球最高的信貸評級，違約風險極低，適合尋求穩健投資的族群。 -
便利的交易方式：
投資00679B 可直接透過台灣股票市場進行買賣，手續簡單且成本低廉，為投資者提供了便利的進入美國債券市場的途徑。 -
穩定的現金流：
00679B 採用季配息機制，對於需要穩定現金收入的退休族來說，是極具吸引力的選擇。 -
分散風險：
透過傘型基金設計，投資者可同時接觸到多種債券市場策略（如槓桿和反向），滿足不同風險偏好的需求。
缺點分析
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報酬率偏低：
由於美國公債收益率受限，00679B 的報酬率相對穩健，但難以滿足高收益投資者的需求，對於追求收益極大化的族群不太適合。 -
抗通膨能力有限：
雖然美國公債違約率極低，但利息收益難以完全抵銷通膨影響，因此在高通膨環境下，實質回報可能受到壓縮。 -
波動受利率影響：
00679B 的價格波動主要取決於市場利率走勢。當利率上升時，長天期公債價格可能下跌，影響基金表現。
結論
00679B 元大美國政府 20 年期（以上）債券基金是一項穩健型的投資工具，特別適合希望避險或追求穩定收益的投資者。對於看好美國利率下降、長天期債券價格上漲的投資人來說，00679B 提供了參與市場的便捷選項。然而，由於其報酬率偏保守，較難滿足追求高回報的需求。在配置資產時，建議投資人根據自身風險承受能力與財務目標，將其作為穩健投資組合的一部分，並密切關注利率走勢對其表現的影響。
