ETF（指數型基金）的選股方式會直接影響其長期表現，因此在選擇高股息ETF時，不僅要考慮過去的績效，還應深入了解其選股原則，以便更好地掌握該ETF的特性。以下幾個因素是選擇高股息ETF時需要特別注意的。
1. 高股息股票的挑選方式
作為高股息ETF，股票的殖利率自然是最核心的考量。然而，不同ETF的選股方式存在較大差異。部分ETF根據過去五年的平均配息來篩選股票，而有些則是基於對未來一年配息能力的預測進行選股。另有一些ETF則根據已公布的配息訊息來決定持股。究竟哪種方法更好？就當前趨勢而言，較新發行的高股息ETF往往傾向於根據未來一年的配息能力來選股，這樣既能獲得較高的股息，也能使股價與市場走勢更為貼合。
2. 低波動或高填息策略
高股息股票通常來自於行業景氣循環較不明顯的公司，這些公司每年能穩定產生收益並進行分紅。然而，這並不意味著所有的高股息股票都是穩定的，一些例外的企業（如過去幾年的電子巨頭）也會有較大波動。為此，一些高股息ETF會選擇投資波動性較低的股票，例如代號00713的ETF，而另一些ETF會將跌幅較大的股票排除在外，以降低風險，像00915便是其中的例子。
此外，部分ETF還會挑選高填息股票，基於過去的填息記錄找出填息率高的股票，例如00918的策略。這些較為進化的高股息選股策略目前成效顯著，受到投資者青睞。
3. 產業配置與個股權重
ETF的整體表現還與其行業分配和個股權重有關。一些ETF在選股時並不考慮行業分配，可能會出現多數股票集中在某一行業（如電子產業），而其他產業的比例很小；另一些ETF則強調產業分散，以平衡不同行業的風險。此外，部分ETF會根據市值配置個股權重，而另一些則限制個別股票的最高比重，以免資金過度集中。
至於應該選擇行業集中還是分散的ETF，這要依當前的市場環境而定。舉例來說，2022年台股遭遇重挫，行業分散的ETF表現較佳，而在2023年股市大漲的情況下，集中於電子產業的ETF反而表現突出。因此，投資者應留意ETF的產業分佈以及個股權重，並根據市場變化靈活應對。
值得注意的是，產業分配也並非一成不變。以00915為例，該ETF在2023年上半年持股中電子業占比最高，但下半年進行了調整，金融產業和非電子產業的比重顯著增加。因此，投資者應密切關注ETF的選股因子，並確保其具有根據市場動態調整的靈活性。
4. 價值股與成長股的選股策略
高股息ETF的選股原則通常分為「價值選股」和「成長選股」。部分ETF強調價值選股，偏重於企業的股東權益、低本益比等指標來選擇股票；而另一些ETF則注重成長性，選擇那些具有強勁盈利增長和股價上升動能的企業。不同的選股原則會導致不同的投資風格，因此投資者需要根據自身的風險偏好和投資目標選擇合適的ETF。
| ETF代號 | 產業分布 | 主要持股 |
|---|---|---|
| 00915/凱績優選高股息30 | 金融保險 27.7%、半導體 18.1%、光電 10.3% | 國泰金 8.9%、統一 8.3%、兆豐金 8.2%、聯電 7.8%、中租KY 7.5% |
| 00713/元大台灣高息低波 | 通信網路 14.1%、金融保險 12.9%、食品 11.2% | 統一 9.5%、台灣大 6.5%、遠傳 6.1%、可成 5.6%、華南金 4.7% |
| 00918/大華優利高填息30 | 半導體 23.3%、電腦及周邊 21.3%、金融保險 15.8% | 長榮 6.5%、兆豐金 6.4%、聯電 6.0%、華碩 6.0%、中信金 5.5% |
| 00919/群益台灣精選高股息 | 半導體 48.9%、航運 15.8%、金融保險 11.7% | 聯電 10.4%、聯發科 9.9%、聯詠 9.3%、中信金 9.1%、長榮 9.1% |
| 00900/富邦特選高股息 | 金融保險 29.8%、半導體 14.5%、電腦及周邊 10.8% | 富邦金 6.0%、統一 5.3%、玉山金 5.1%、兆豐金 5.1%、華南金 5.0% |
