「資產負債表」是什麼呢？

財報沒那麼難！從日常生活了解「資產負債表」，許多投資人因覺得研究基本面、看財報太複雜，便選擇跟隨他人建議或聽信「明牌」。其實，就算對會計與財經毫無基礎，也能簡單掌握財報的概念！只要你明白「身價」的含義，就能看懂公司的「資產負債表」。

 

 

資產負債表

新聞媒體常以「某某人身價幾億」來表示一個人的資產，其實這背後的概念，就是最基本的資產負債表，公司的資產負債表組成就是，（資產負債表）資產 = 負債 + 股東權益。

股東權益呢是什麼呢？

是一間企業的資金來源，是股東對資產清償後剩餘價值的所有權。

看資產負債表要注意哪些？

• 應收帳款（應該收到，但尚未收回的）、存貨（公司存貨的流動性、存貨資金占用量）的詳細內容，以避免企業為使資務報表漂亮，而做假帳。
   
• 分析公司償債能力，可用流動比率（流動資產 / 非流動資產）、速動比率（速動資產 / 流動負債）來看。

 

 

以台泥（1101）為例

我們要注意的 3 個重點，就是用紅線標記的資產總額、負債總額和股東權益總額。以 2020 年度為例：389,506.24 萬元（資產總額）- 170,676.18 萬元（負債總額）= 218,830.05（股東權益總額）。

 

資產負債表的兩大誤區

1. 資產多就是好事嗎？
   不見得！還需要看資產的種類和用途。例如：

   • 存貨也算資產，但存貨太多並非好事。假設某公司大量生產未來可能過時的產品，結果存貨滯銷，可能會導致資金鏈斷裂。
   • 資產的品質比數量更重要，關鍵是它能否為公司帶來持續的收入和增長。

2. 負債少一定好嗎？
   未必！負債可以提升資金運用效率，例如用於研發或擴張的貸款可能為企業帶來長期回報。無負債的公司可能過於保守，無法快速應對市場需求，反而限制了成長潛力。

 

如何評估公司的好壞？

要判斷一家公司是否值得投資，通常有以下兩種常見方法：

1. 與過去相比
   將企業當年的財務報表與過往幾年的數據進行比較，觀察成長與變化趨勢。

2. 與同行相比
   將企業的財報與同產業的其他公司進行比較，了解相對競爭力。

 

注意：不同產業的企業間無法直接比較，例如餐飲業的麥當勞與科技業的台積電，其財務結構差異巨大。