資料提供 : 口袋證券
中東局勢升溫 影響運價
在全球貨櫃海運業中，面臨近一年來最大的壓力測試，主要受到巴拿馬運河旱災緩解及新增運力大幅成長的影響，導致貨櫃運價連續四週下跌。然而，中東地區情勢驟然升溫，使得全球五大航商醞釀漲運價的消息備受矚目，能否成功漲成也成為業界關注的焦點。
市場壓力測試 8月中旬見分曉
近期貨櫃海運旺季的表現相對平淡，但中東地區戰爭一觸即發，業界預測8月中旬將是市場消化這兩大利空壓力的關鍵時期。一旦順利消化，運價或將出現反轉向上的契機。
主要航商宣布運費調漲計劃
業內人士指出，8月中旬開始貨量將逐漸增加，包括中遠海運（COSCO）、地中海航運（MSC）、達飛輪船（CMA）、長榮海運及海洋網聯船務（ONE）等，均計劃自8月15日起陸續調漲美西及美東運費，漲幅預計在9%-15%之間。
巴拿馬運河運力恢復正常
值得注意的是，巴拿馬運河當局宣布，自9月起將船隻的每日通行時段從目前的34個增加至36個，逐步恢復正常運作，預計9月完全復原。
新增運力創新高 市場有望消化
另外，法人指出，2024年上半年新船交付量再次刷新紀錄，共計交付264艘船舶，總運力達160萬TEU（20呎櫃）。然而，新增運力與巴拿馬運河恢復正常運作這兩大利空，或將被市場消化。物流業者分析，這次漲價的海運業者均為全球前十大的公司，他們的漲價決策應有市場機制上的考量，而非單純為了漲價而漲。
市場需求回升 遠東至美西運價看漲
據了解，自8月15日起，市場需求預計開始增溫。遠東至美西的運價在8月2日每FEU（40呎櫃）達6,425美元，預計價格將回到7,000美元以上，部分業者甚至喊到7,400美元，以最高價格計算，漲幅達15%。至於遠東到美東，這波跌幅不大，調漲幅度也較小，業界喊出的價格最高為10,200美元，依據8月2日每FEU（40呎櫃）9,346美元計算，約漲9%。
紅海危機影響長遠 預期市場變數多
長榮海運及陽明海運也指出，紅海危機對海運市場的影響比預期時間更長，市場運價反映貨櫃輪的供需變化，任何一家航商都無法左右運價。目前航商能做的，只有提高船舶和貨櫃的周轉率，以滿足客戶需求。雖然下半年有變數，但航商對營運成績仍持樂觀態度。
美國政府干預 增添市場變數
美中貿易戰與地緣政治的干擾，使得美國政府對貨櫃海運的干預逐漸增加，這也為市場增添了變數。美國聯邦海事委員會（FMC）規範，貨櫃航商不得以「商業決策」為由，選擇性地載運或拒載特定貨物，這一法規遭到指標航商的反對。
美國政府新規引發道德風險
航商表示，這項規範雖有其合理性，例如確保美國出口的貨品能獲得應有艙位，但一刀切的做法可能引發貿易上的道德風險，如逃避付款、誤報貨物、不當包裝危險貨物等問題。此外，對客戶的持續服務及供應鏈的可行性，取決於航運公司能夠行使合法的商業自由裁量權，這也是確保人員安全和航行成功的必要考量。
