台灣反向ETF有哪些？9檔完整代碼盤點、代碼查詢、成分股分析、最新成交量一覽

重點速覽

1. 9檔反向ETF全名單

   臺灣證券交易所目前掛牌的反向ETF共9檔，4檔追蹤台股大盤（00632R、00664R、00686R、00676R），另5檔分別追蹤那斯達克、日股、黃金、中國A50與滬深300指數，投資人可依看空方向選擇對應標的。

2. 規模差距逾百倍

   依臺灣證券交易所e添富資料，截至2026年7月底，規模最大的元大台灣50反1（00632R）達249.6億元、受益人逾6.1萬人；規模最小的群益台灣加權反1（00686R）僅2.17億元，兩者差距超過百倍。

3. 每日複利不宜久抱

   反向ETF追蹤的是「單日」反向報酬，經每日複利計算後，長期持有的累積報酬會明顯偏離指數反向倍數表現，多數業者建議僅作短線避險或空頭趨勢操作工具。

依臺灣證券交易所e添富資料，截至2026年7月28日，規模最大的反向ETF元大台灣50反1（00632R）資產規模達249.6億元、受益人數逾6.1萬人，是規模最小的群益台灣加權反1（00686R，2.17億元）的百倍以上，兩者受益人數也相差超過30倍。

台股近期波動明顯放大，單日跌破千點的行情不只一次出現，每當大盤重挫，市場對「反向ETF」的討論度就會同步升溫，成交量也常擠進當日排行榜前段班。究竟台灣目前掛牌的反向ETF有哪些？各自追蹤什麼指數？規模與績效又相差多少？本文將完整盤點9檔標的，並說明反向ETF的運作邏輯與長期持有的風險。

一、反向ETF是什麼？運作原理一次看懂

反向ETF（Inverse ETF）是一種追蹤標的指數「單日」反向報酬的基金，指數上漲時ETF價格下跌，指數下跌時ETF價格則上漲。國內反向ETF主要透過期貨、交換合約等衍生性商品放空指數曝險，讓投資人不必開立期貨戶或辦理信用交易，用一般證券帳戶就能參與空頭布局。

台灣反向ETF的證券代號第六碼固定為「R」，例如00632R、00676R，方便投資人快速辨識。發行投信每個交易日都會重新調整投資組合，讓整體反向曝險部位盡量貼近基金淨資產價值的100%，以複製指數單日反向1倍的績效表現。

不過要特別留意，這種「單日」重新平衡的機制，正是反向ETF不適合長期持有的關鍵原因，後續第四節會進一步說明。接下來，先完整盤點台灣目前掛牌的9檔反向ETF，看看各自追蹤哪些市場。

二、台灣反向ETF有哪些？9檔代碼與追蹤指數總覽

台灣證券交易所目前掛牌的反向ETF共有9檔，可概略分成「追蹤台股大盤」與「追蹤海外或商品指數」兩大類。追蹤台股大盤的有4檔，分別由元大、國泰、群益、富邦四家投信發行；追蹤海外市場與商品的則有5檔，涵蓋美股那斯達克、日股、黃金、中國A股與滬深300指數。

資料來源：臺灣證券交易所e添富、各投信官網公開資料整理，實際發行條件以基金公開說明書為準。

可以看到，00664R、00686R、00676R三檔雖然發行投信不同，追蹤的都是台灣加權指數的單日反向一倍表現，彼此高度同質；而00632R則是唯一追蹤「臺灣50指數」（大型權值股）而非加權指數的台股反向ETF。了解完9檔標的的追蹤指數後，下一節來看看這些商品的規模與績效差距有多懸殊。

三、9檔反向ETF規模與績效比較，誰是資金龍頭？

反向ETF雖然檔數不少，但資金分佈並不平均。元大台灣50反1（00632R）截至2026年7月28日資產規模達249.6億元、受益人數6.11萬人，是9檔中規模最大、成交也最熱絡的一檔；規模最小的群益台灣加權反1（00686R）截至2026年7月31日僅2.17億元、受益人數0.18萬人。

資料來源：臺灣證券交易所e添富（資料來源為集保結算所與全曜財經資訊），資料時間點如上表所示，實際數字仍以各基金公司最新公告為準。00664R、00641R、00656R、00638R規模較小，最新數字可至臺灣證券交易所e添富或發行投信官網查詢。

近1年報酬率之所以全數是負值，主因反向ETF追蹤的是「下跌時才會賺錢」的單日反向報酬，這段期間台股與那斯達克指數多屬上漲格局，反向ETF自然同步走跌。值得留意的是，00632R因淨值長期下滑，已於2024年12月完成七股併一股的反向分割，讓每單位淨值回升、方便交易，這也是台股反向ETF反分割的首個案例。反分割不影響投資人持有部位的總市值，但持有股數會同步減少。看完規模與績效比較，下一節進一步說明反向ETF不適合長期持有的具體原因。

四、反向ETF風險與適用時機：為什麼不能長期持有？

反向ETF最容易被新手投資人誤解的一點，就是「指數跌它就漲」這句話只在單日成立，拉長時間來看，複利效果會讓反向ETF的長期報酬明顯偏離指數反向倍數的理論值。

以00632R為例，根據BOS巴菲特線上學院整理的統計，00632R自2014年上市至2026年7月，累積下跌達92.4%，同一期間元大台灣50（0050）的價格則上漲了5.2倍；再看單一年度，2018年0050全年下跌8.6%，00632R當年卻只上漲0.5%，看空方向雖然正確，實際獲利卻遠不如預期。這正是「單日複利磨損」的典型案例。

因此，反向ETF比較適合的時機，是投資人已持有現貨部位、想在短期內對沖下跌風險，或是判斷市場即將進入一段明確空頭走勢時的短線操作，而不是長期看壞某個市場就無限期持有反向部位。了解風險之後，接下來比較反向ETF跟另一種常見的放空工具——融資融券放空，兩者該怎麼選。

五、反向ETF vs 融資融券放空：避險工具怎麼選？

市場下跌時，投資人除了買反向ETF，也可以選擇融券放空個股或期貨來達到避險目的。兩者在交易門檻、標的彈性與成本結構上有明顯差異。

資料整理：口袋學堂，僅為一般性比較，實際交易條件請以券商及發行機構公告為準。

簡單來說，反向ETF的優勢是交易門檻低、不需要額外簽署信用交易，適合想快速布局短線避險的投資人；融券放空則能精準鎖定個股，但需承擔回補與軋空風險，也需要信用交易資格。兩者並非互斥，投資人可依自身的交易經驗與風險承受度選擇合適工具，並以自身判斷為準。

六、常見問題 FAQ

｜Q1：台灣反向ETF目前總共有幾檔？

A：台灣證券交易所目前掛牌的反向ETF共有9檔，分別追蹤台股大盤、那斯達克、日股、黃金、中國A50與滬深300等指數。
理由：其中00632R、00664R、00686R、00676R追蹤台股大盤，00671R、00641R、00674R、00656R、00638R則分別追蹤海外股市或商品指數。由於ETF可能因反分割、清算或新商品上市而變動，投資人若要查詢最新完整名單，建議至臺灣證券交易所e添富或口袋證券ETF專區確認。

｜Q2：反向ETF可以長期持有當避險工具嗎？

A：不建議。反向ETF追蹤的是單日反向報酬，經每日複利計算後，長期累積報酬會明顯偏離指數反向倍數的理論表現。
理由：以00632R為例，2014年上市至2026年7月累積下跌92.4%，同期0050卻上漲5.2倍；2018年0050全年下跌8.6%，00632R當年僅上漲0.5%，顯示看對方向不代表能賺到對應倍數的報酬，業者普遍建議僅作短線操作工具。

｜Q3：反向ETF跟融資融券放空，哪個比較適合避險？

A：兩者各有優缺點，反向ETF交易門檻較低，融券放空則標的更靈活，須依投資人自身條件與風險承受度判斷。
理由：反向ETF用一般證券戶即可買賣，不需另外簽署信用交易，但有內扣費用與單日複利磨損的問題；融券放空可精準鎖定個股或期貨，靈活度較高，但需要信用交易資格，且需留意強制回補與軋空風險，投資人應依自身判斷選擇。

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