中華汽車（2204）作為台灣汽車產業的龍頭之一，長期以來在國內市場占有重要地位。近期，公司受到政府「國產車自製率」新政策的影響，面臨不小挑戰。然而，透過積極應對，公司展現了穩健經營與轉型的潛力。2022年公司導入英國MG品牌，正式進軍中型休旅車市場。
中華在發表會中提到，輕商旅市場持續成長，尤其廂車市場逐漸吸引乘用客戶購買，主要因為「60萬級距車款越來越少，很多人會選擇以廂車做取代」，也就是說未來不只瞄準商用市場，也看好乘用市場潛力。陳昭文預告，明年將會推出電動商用車。
近期財務與業績
( 資料來源:公司法說 )
前三季，中華汽車合併營收達322.2億元，較去年同期增長16.28%。儘管稅後淨利32.67億元，較去年同期減少25.22%，但本業營業利益微增至18.61億元，顯示核心業務表現穩定。值得注意的是，去年業外因新安東京海上產險的防疫險迴轉利益，對今年同期比較產生較大影響，進一步壓低每股稅後盈餘（EPS）至5.99元。若排除上述一次性因素影響，整體營運狀況仍保持穩健。
國產車自製率新政策的影響
2024年8月，政府正式實施「國產車自製率」政策，要求車廠逐年提升車輛在地化供應鏈比率。此規定對進口車品牌帶來重創，其中以中華汽車代理的MG品牌首當其衝。MG旗下電動車MG4因政策限制暫停接單，而HS與ZS車款也因零組件供應問題，交車數急速下降。
中華汽車積極應對政策挑戰，目前MG HS 1.5T車款的自製率已成功提升至20%，並在等待經濟部產發署審核核准。若獲通過，該車款預計於年底恢復正常供應，為業績帶來正面助力。然而，為達政策規範要求，未來中華汽車仍需進一步提升車輛自製率至35%，這對供應鏈整合與成本控制提出了更高要求。
MG車系與市場表現
自「國產車自製率」新政策上路後，MG品牌的交車數大幅縮減，10月交車量甚至不到400輛。政策衝擊顯而易見，但中華汽車透過調整產品策略，優先提升MG HS車型的在地化比率，有望逐步恢復市場供應鏈穩定。此外，中華汽車已承諾確保下訂客戶的交易條件不變，以維護品牌信譽與客戶信心。
儘管政策帶來短期壓力，中華汽車長期仍具備成長潛力。MG車系在台灣市場積累的品牌認知度與消費者基礎，將在政策限制解除後轉化為強勁需求動能。
全新商用車款「J SPACE」的市場突破
中華汽車近期推出全新輕型商用車「J SPACE」，自11月8日開放接單以來已獲得1,400張訂單，預計年底接單量將達3,500張。J SPACE採用自主研發設計，配備LEVEL 2 ADAS系統，提供更高的安全性與操作便捷性，成為商用車市場的新亮點。
此外，中華汽車積極布局3.5噸智慧電動貨卡的開發，預計明年量產上市。該產品旨在支持政府的淨零減碳政策，並為企業提供低碳物流解決方案。這將進一步鞏固中華汽車在商用車市場的領先地位，並拓展新的成長動能。
面臨的挑戰與轉型契機
- 政策壓力：國產化新政策對進口車型的生產與銷售形成短期壓力，中華汽車需加速提升在地化供應鏈能力，並控制因自製率提升而增加的成本負擔。
- 市場競爭：面對國內外汽車品牌的競爭，中華汽車需要持續投入產品創新與技術升級，以鞏固市場份額。
- 新能源轉型：隨著全球汽車市場向電動化發展，中華汽車需要加快新能源車型的開發與布局，搶占電動車市場先機。
結語與展望
中華汽車在政策挑戰下展現了積極應對能力，通過提升MG車型自製率與推出新商用車款，為未來業績恢復與成長奠定基礎。同時，公司在新能源與電動車領域的布局，顯示其長期發展潛力。
展望未來，隨著國產化政策影響逐漸消化，MG品牌的交車數量將逐步回升，而新車款J SPACE與電動貨卡的推出，將成為公司新的業績增長點。在市場競爭加劇與產業轉型的背景下，中華汽車仍需不斷創新與提升核心競爭力，以保持其在國內汽車市場的領導地位。
